Análise de cenário
O que é Análise de Cenário?
A análise de cenários é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após um determinado perÃodo de tempo, assumindo que ocorrem mudanças especÃficas nos valores dos tÃtulos da carteira ou fatores-chave, como uma mudança na taxa de juros.
A análise de cenário é comumente usada para estimar mudanças no valor de uma carteira em resposta a um evento desfavorável e pode ser usada para examinar um cenário teórico de pior caso.
A análise de cenários é tão boa quanto as entradas e suposições feitas pelo analista.
Como funciona a análise de cenários
Como técnica, a análise de cenários envolve o cálculo de diferentes taxas de reinvestimento para retornos esperados que são reinvestidos dentro do horizonte de investimento.
Baseada em princÃpios matemáticos e estatÃsticos, a análise de cenários fornece um processo para estimar mudanças no valor de uma carteira com base na ocorrência de diferentes situações - denominadas cenários - seguindo os princÃpios da análise "what if" ou análise de sensibilidade. A análise de sensibilidade é simplesmente como valores diferentes de uma variável independente afetam uma variável dependente sob condições especÃficas.
Essas avaliações podem ser usadas para examinar a quantidade de risco presente em um determinado investimento em relação a uma variedade de eventos potenciais, variando de altamente prováveis a altamente improváveis. Dependendo dos resultados da análise, um investidor pode determinar se o nÃvel de risco presente está dentro de sua zona de conforto.
Considerações Especiais
Exemplo de análise de cenário
Um tipo de análise de cenário que analisa especificamente os piores cenários é o teste de estresse. O teste de estresse é frequentemente empregado usando uma técnica de simulação computacional para testar a resiliência de instituições e carteiras de investimentos em relação a possÃveis situações crÃticas futuras. Esses testes são normalmente usados pelo setor financeiro para ajudar a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos.
O teste de estresse também é usado para ajudar a avaliar processos e controles internos. Nos últimos anos, os reguladores também exigiram que as instituições financeiras realizassem testes de estresse para garantir que suas participações de capital e outros ativos fossem adequadas.
Análise de Cenários e Estratégia de Investimento
Há muitas maneiras diferentes de abordar a análise de cenários. Um método comum é determinar o desvio padrão dos retornos diários ou mensais dos tÃtulos e, em seguida, calcular qual valor é esperado para o portfólio se cada tÃtulo gerar retornos dois ou três desvios padrão acima e abaixo do retorno médio. Dessa forma, um analista pode ter uma certeza razoável sobre a mudança no valor de uma carteira durante um determinado perÃodo de tempo, simulando esses extremos.
Os cenários considerados podem estar relacionados a uma única variável, como o sucesso ou fracasso relativo do lançamento de um novo produto, ou uma combinação de fatores, como os resultados do lançamento do produto combinados com possÃveis mudanças nas atividades dos negócios concorrentes. O objetivo é analisar os resultados dos resultados mais extremos para determinar a estratégia de investimento.
Análise de Cenários em Finanças Pessoais e Corporativas
O mesmo processo usado para examinar possÃveis cenários de investimento pode ser aplicado a várias outras situações financeiras para examinar mudanças de valor com base em cenários teóricos. Do lado do consumidor, uma pessoa pode usar a análise de cenário para examinar os diferentes resultados financeiros da compra de um item a crédito, em vez de economizar os fundos para uma compra à vista. Além disso, uma pessoa pode analisar as várias mudanças financeiras que podem ocorrer ao decidir se aceita uma nova oferta de emprego.
As empresas podem usar a análise de cenários para analisar os possÃveis resultados financeiros de certas decisões, como selecionar uma das duas instalações ou vitrines a partir das quais a empresa poderia operar. Isso pode incluir considerações como a diferença de aluguel, encargos de serviços públicos e seguro, ou qualquer benefÃcio que possa existir em um local, mas não no outro.
Perguntas frequentes sobre análise de cenário
Quais são as vantagens da análise de cenários?
A maior vantagem da análise de cenários é que ela atua como um exame aprofundado de todos os resultados possÃveis. Por isso, permite que os gestores testem decisões, entendam o impacto potencial de variáveis especÃficas e identifiquem riscos potenciais.
Quais são as desvantagens da análise de cenários?
A principal desvantagem da análise de cenários é simples: suposições incorretas podem levar a modelos muito errados — ou "entrada de lixo, saÃda de lixo".
A análise de cenário também é suscetÃvel a vieses do usuário e tende a ser fortemente dependente de dados históricos.
O que é análise de cenários na gestão de riscos?
Conforme mencionado anteriormente, a análise de cenários envolve uma análise completa de uma ampla gama de resultados possÃveis – incluindo aqueles negativos. Isso permite que os gerentes de risco identifiquem, preparem-se e gerenciem exposições a riscos.
O que é análise de cenários na gestão estratégica?
A análise de cenários pode ser aplicada a quase todas as decisões gerenciais, principalmente aquelas relacionadas à estratégia competitiva. Dito de outra forma, a análise de cenários permite que os gerentes testem propostas estratégicas - por exemplo, se deve ou não adquirir um concorrente menor - e descubram como isso funcionará sob diferentes condições.
Qual é a diferença entre análise de cenário e análise de sensibilidade?
A análise de cenários analisa uma ampla gama de resultados possÃveis, mas analisa o efeito de manipular todas as variáveis ao mesmo tempo. O resultado é normalmente um cenário de caso base, um cenário de melhor caso e um cenário de pior caso.
Por outro lado, a análise de sensibilidade avalia o impacto de alterar apenas uma variável por vez.
A linha de fundo
A análise de cenários é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após a manipulação de uma série de variáveis-chave. O método pode ser usado tanto em estratégia de investimento quanto em finanças corporativas.
Embora seja uma ótima ferramenta para investidores e gerentes utilizarem, a análise de cenários é tão boa quanto as suposições e entradas feitas pelo usuário.
Destaques
Tanto os cenários prováveis quanto os eventos de pior caso improváveis podem ser testados dessa maneira, geralmente com base em simulações de computador.
A análise de cenários é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após uma determinada mudança nos valores dos fatores-chave.
A análise de cenários pode ser aplicada à estratégia de investimento, bem como às finanças corporativas.
