Анализ сценария

Что такое анализ сценариев?

Сценарный анализ — это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля по истечении заданного периода времени при условии, что в стоимости ценных бумаг или ключевых факторов портфеля происходят определенные изменения, например изменение процентной ставки.

Сценарный анализ обычно используется для оценки изменений стоимости портфеля в ответ на неблагоприятное событие и может использоваться для изучения теоретического наихудшего сценария.

Анализ сценариев хорош настолько, насколько хороши исходные данные и предположения, сделанные аналитиком.

Как работает анализ сценариев

В качестве метода сценарный анализ включает в себя расчет различных ставок реинвестирования для ожидаемых доходов, которые реинвестируются в пределах инвестиционного горизонта.

Основываясь на математических и статистических принципах, анализ сценариев обеспечивает процесс оценки изменений стоимости портфеля на основе возникновения различных ситуаций, называемых сценариями, в соответствии с принципами анализа «что, если» или анализа чувствительности. Анализ чувствительности — это просто то, как различные значения независимой переменной влияют на зависимую переменную в определенных условиях.

Эти оценки могут быть использованы для изучения степени риска, присутствующего в данной инвестиции, в связи с различными потенциальными событиями, в диапазоне от весьма вероятного до крайне маловероятного. В зависимости от результатов анализа инвестор может определить, попадает ли уровень существующего риска в его зону комфорта.

Особые соображения

Пример анализа сценариев

Одним из видов сценарного анализа, который специально рассматривает наихудшие сценарии, является стресс-тестирование. Стресс-тестирование часто используется с использованием метода компьютерного моделирования для проверки устойчивости учреждений и инвестиционных портфелей к возможным будущим критическим ситуациям. Такое тестирование обычно используется в финансовой индустрии для оценки инвестиционного риска и достаточности активов.

Стресс-тестирование также используется для оценки внутренних процессов и средств контроля. В последние годы регулирующие органы также требовали от финансовых учреждений проведения стресс-тестов, чтобы убедиться, что их капитальные вложения и другие активы адекватны.

Сценарный анализ и инвестиционная стратегия

Существует множество различных подходов к сценарному анализу. Обычный метод заключается в определении стандартного отклонения ежедневной или ежемесячной доходности ценных бумаг, а затем вычислении того, какое значение ожидается для портфеля, если доходность каждой ценной бумаги будет на два или три стандартных отклонения выше или ниже средней доходности. Таким образом, аналитик может иметь разумную степень уверенности в отношении изменения стоимости портфеля в течение заданного периода времени, моделируя эти крайности.

Рассматриваемые сценарии могут относиться к одной переменной, такой как относительный успех или неудача запуска нового продукта, или к комбинации факторов, таких как результаты запуска продукта в сочетании с возможными изменениями в деятельности компаний-конкурентов. Цель состоит в том, чтобы проанализировать результаты более экстремальных результатов, чтобы определить инвестиционную стратегию.

Сценарный анализ в личных и корпоративных финансах

Тот же самый процесс, который используется для изучения потенциальных инвестиционных сценариев,. может быть применен к различным другим финансовым ситуациям для изучения изменений стоимости на основе теоретических сценариев. Со стороны потребителя человек может использовать анализ сценариев для изучения различных финансовых результатов покупки товара в кредит, в отличие от экономии средств для покупки за наличные. Кроме того, человек может посмотреть на различные финансовые изменения, которые могут произойти при принятии решения о принятии нового предложения о работе.

Предприятия могут использовать анализ сценариев для анализа потенциальных финансовых результатов определенных решений, таких как выбор одного из двух объектов или витрин, из которых может работать бизнес. Сюда могут входить такие соображения, как разница в арендной плате, коммунальных платежах и страховке, или любая выгода, которая может существовать в одном месте, но не существовать в другом.

Часто задаваемые вопросы об анализе сценариев

Каковы преимущества анализа сценариев?

Самым большим преимуществом анализа сценариев является то, что он действует как углубленное изучение всех возможных результатов. Благодаря этому он позволяет менеджерам проверять решения, понимать потенциальное влияние конкретных переменных и выявлять потенциальные риски.

Каковы недостатки анализа сценариев?

Главный недостаток сценарного анализа прост: неверные предположения могут привести к модели, которая далеко не соответствует действительности, или «мусор на входе, мусор на выходе».

Сценарный анализ также подвержен предвзятости пользователя и, как правило, сильно зависит от исторических данных.

Что такое сценарный анализ в управлении рисками?

Как упоминалось ранее, анализ сценариев включает в себя тщательный анализ широкого спектра возможных результатов, в том числе негативных. Это позволяет менеджерам по управлению рисками выявлять риски, готовиться к ним и управлять ими.

Что такое сценарный анализ в стратегическом управлении?

Сценарный анализ может быть применен практически к любому управленческому решению, особенно к тому, что касается конкурентной стратегии. Иными словами, анализ сценариев позволяет менеджерам тестировать стратегические предложения — например, приобретать ли более мелкого конкурента — и выяснять, как это обернется в различных условиях.

В чем разница между анализом сценариев и анализом чувствительности?

Сценарный анализ рассматривает широкий диапазон возможных результатов, но анализирует эффект от манипулирования всеми переменными одновременно. Результатом обычно является базовый сценарий, сценарий наилучшего случая и сценарий наихудшего случая.

С другой стороны, анализ чувствительности оценивает влияние изменения только одной переменной за раз.

Нижняя линия

Сценарный анализ — это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля после манипулирования рядом ключевых переменных. Метод может быть использован как в инвестиционной стратегии, так и в корпоративных финансах.

Хотя это отличный инструмент для инвесторов и менеджеров, анализ сценариев хорош настолько, насколько хороши предположения и данные, сделанные пользователем.

Особенности

• Таким образом можно проверить как вероятные сценарии, так и маловероятные наихудшие события, часто опираясь на компьютерное моделирование.

• Сценарный анализ – это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля после того, как произойдет заданное изменение значений ключевых факторов.

• Сценарный анализ может применяться как к инвестиционной стратегии, так и к корпоративным финансам.