Dochód operacyjny
Co to jest dochód operacyjny?
Dochód operacyjny to kwota pieniędzy, która pozostaje po odjęciu od przychodów kosztów operacyjnych i kosztu sprzedanych towarów. Jest to miara tego, jak kierownictwo firmy radzi sobie z wydatkami i osiąga rentowność.
Niektóre firmy podają swoje dochody operacyjne jako zysk operacyjny lub zysk operacyjny. Zwykle znajduje się jako pozycja po „Kosztach operacyjnych” i przed „Innymi dochodami (wydatkami)” w rachunku zysków i strat firmy. W przypadku spółek notowanych na giełdzie rachunek zysków i strat jest częścią sprawozdania finansowego składanego kwartalnie i corocznie do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Zanim zagłębimy się w dochody operacyjne, konieczne jest zrozumienie kosztów operacyjnych. W rachunku zysków i strat firmy przychód reprezentuje najwyższą wartość sumy pieniędzy wygenerowanych ze sprzedaży towarów i usług. Stamtąd większość pozycji wymienionych w rachunku zysków i strat odnosi się do wydatków, takich jak koszt sprzedanych towarów — mianowicie wydatki na materiały — związane z produkcją i sprzedażą towarów i usług. Odejmując koszt sprzedaży od przychodów, obliczany jest zysk brutto lub marża brutto .
Koszty operacyjne są oddzielone od kosztu sprzedanych towarów, ponieważ stanowią wydatki związane z normalną działalnością firmy. Obejmują one koszty administracyjne, wynagrodzenia dla kadry kierowniczej i innych stanowisk umysłowych oraz koszty marketingu oraz badań i rozwoju. Kolejną pozycją wymienioną jako koszty operacyjne są amortyzacja,. które są połączone i szacują koszty związane z dewaluacją aktywów firmy, takich jak maszyny, sprzęt biurowy, meble, budynki, prawa autorskie, znaki towarowe i patenty.
Jak obliczany jest dochód operacyjny?
Pracując od najwyższych pozycji w rachunku zysków i strat, koszt sprzedanych towarów jest odejmowany od przychodów, a różnica stanowi zysk brutto. Wszystkie koszty operacyjne odjęte od zysku brutto prowadzącego do dochodu operacyjnego,. ale przed uwzględnieniem dodatkowych kosztów, takich jak płatności podatkowe i koszty odsetek.
Poniżej znajduje się przykład dochodów operacyjnych Tesli. Poniósł straty z działalności operacyjnej w 2018 i 2019 roku, zanim osiągnął zysk w 2020 roku, w dużej mierze z powodu wzrostu zysku brutto. Ponieważ popyt na pojazdy elektryczne wzrósł w 2020 roku, przychody Tesli wzrosły, ale firma trzymała swoje wydatki w ryzach. Tempo zmian kosztów uzyskania przychodów i kosztów operacyjnych było niższe od przychodów.
TTT
Ta tabela jest skróconą wersją rachunku zysków i strat Tesli za rok 2020 z formularza 10-K. Wszystkie liczby, z wyjątkiem zmian procentowych, podane są w milionach dolarów.
Jak dochód operacyjny ma się do EBIT lub EBITDA?
EBIT to akronim oznaczający zysk przed odsetkami i opodatkowaniem i jest używany zamiennie z dochodem operacyjnym. EBITDA idzie o krok dalej – i dotyczy głównie firm z dużymi środkami trwałymi – poprzez wyłączenie kosztów amortyzacji, które odpisują spadającą wartość maszyn i wartości niematerialnych, takich jak marki i znaki towarowe.
Kiedy wynik finansowy firmy lub dochód netto – czyli zysk po odliczeniu wszystkich kosztów – jest niski lub staje się stratą netto, kierownictwo często zwraca się do EBIT lub EBITDA, aby argumentować, że firma jest rentowna przed płatnościami podatków i odsetkami, ponieważ dołączono również koszty amortyzacji i amortyzacji.
Kadra kierownicza w start-upach lub firmach, które właśnie przeszły, wykorzystałaby zysk na podstawie EBIT lub EBITDA do odwrócenia strat netto wykazanych w ich kwartalnych lub rocznych sprawozdaniach finansowych, ponieważ mogą argumentować, że firma jest rentowna przed opodatkowaniem i wydatkami odsetkowymi – z których oba mogą być znaczące — są dodawane.
Od 2022 r. stawka podatku od osób prawnych w USA wynosiła 21 procent, a wykluczenie płatności podatkowych może być korzystne dla kadry kierowniczej w łagodzeniu obaw inwestorów o rentowność w przyszłych kwartałach. Dług jest powiązany z pożyczkami firmy, a w zależności od oprocentowania pożyczek, koszty kapitałowe również mogą być dużym czynnikiem. Silnie lewarowana firma (tj. taka, która ma więcej zadłużenia niż kapitału własnego) argumentowałaby zyskownością na podstawie EBIT. Nie mogąc wynegocjować niższych stawek od dużych długów, wydatki na odsetki mogą być ciężarem.
Alternatywnym sposobem obliczania EBIT jest dodawanie odsetek i płatności podatkowych, pracując w górę na rachunku zysków i strat, zaczynając od dochodu netto. W przypadku EBITDA kontynuuj do uwzględnienia amortyzacji i amortyzacji.
Tak więc, w zależności od perspektywy, dochód operacyjny uwzględnia wydatki związane z normalną działalnością firmy. Z punktu widzenia EBIT jest to dochód netto plus koszty odsetek i płatności podatków. Ale oba wyjdą z taką samą kwotą zysku w rachunku zysków i strat.
Jak wykorzystywany jest dochód operacyjny?
Dochód operacyjny może być używany w metrykach, takich jak wskaźniki rentowności, gdzie dochód operacyjny jest mierzony w stosunku do innego punktu odniesienia, takiego jak sprzedaż. Marża zysku operacyjnego lub marża operacyjna mierzy zysk operacyjny w stosunku do sprzedaży. Jest to przydatne przy porównywaniu firm z tej samej branży działających w USA i za granicą, ponieważ struktury podatku od osób prawnych różnią się w zależności od kraju.
Jakie są ograniczenia dochodu operacyjnego?
W mierzeniu rentowności i ocenie wyników kierownictwa wykonawczego dochód operacyjny jest ograniczony, ponieważ nie obejmuje wszystkich kosztów. Płatności podatków i odsetki są wyłączone.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Analiza przychodów operacyjnych jest przydatna, ponieważ nie uwzględnia elementów jednorazowych, takich jak podatki, które mogą zniekształcić zysk firmy w danym roku.
Dochód operacyjny przedstawia kwotę zysku zrealizowanego z bieżącej działalności firmy.
Dochód operacyjny oblicza się, odejmując koszty operacyjne od dochodu brutto firmy.
##FAQ
Gdzie mogę znaleźć dochód operacyjny firmy?
Dochód operacyjny jest rejestrowany w rachunku zysków i strat i można go znaleźć w dolnej części rachunku jako osobną pozycję. Powinien pojawić się obok dochodu nieoperacyjnego, pomagając inwestorom w rozróżnieniu między nimi i rozpoznaniu, które dochody pochodzą z jakich źródeł.
Czy dochód operacyjny jest taki sam jak zysk?
Nie dokładnie. Dochód operacyjny to to, co pozostaje po odjęciu przez firmę kosztu sprzedanych towarów (COGS) i innych kosztów operacyjnych od uzyskanych przychodów ze sprzedaży. Nie uwzględnia jednak podatków, odsetek ani opłat finansowych, ani amortyzacji.
Czy firma może mieć wysokie dochody operacyjne, ale tracić pieniądze?
Chociaż dobry dochód operacyjny często wskazuje na rentowność, mogą wystąpić przypadki, w których firma zarabia na działalności operacyjnej, ale musi wydawać więcej na odsetki i podatki. Może to być spowodowane jednorazową opłatą, błędnymi decyzjami finansowymi podejmowanymi przez firmę lub rosnącym środowiskiem stóp procentowych, które wpływa na niespłacone długi. Ewentualnie firma może zarobić znaczne dochody z odsetek, które nie pojawią się jako dochód operacyjny.
Co to są dochody nieoperacyjne?
W przeciwieństwie do dochodu operacyjnego, dochód nieoperacyjny to część dochodu organizacji, która pochodzi z działalności niezwiązanej z jej podstawową działalnością biznesową. Może obejmować takie pozycje, jak dochody z dywidend,. odsetki, zyski lub straty z inwestycji, a także te poniesione w walutach obcych i odpisy aktualizujące wartość aktywów.
