Zamiana stała na zmiennoprzecinkową
Co to jest swap ustalony na zmienne?
Swap o sta艂ym oprocentowaniu to porozumienie umowne mi臋dzy dwiema stronami, w kt贸rym jedna ze stron zamienia odsetkowe przep艂ywy pieni臋偶ne z kredytu (po偶yczek) o sta艂ym oprocentowaniu na przep艂ywy pieni臋偶ne o zmiennym oprocentowaniu posiadane przez drug膮 stron臋. Kapita艂 bazowych po偶yczek nie podlega wymianie.
Zrozumienie zamiany sta艂ej na zmiennoprzecinkow膮
Istnieje kilka g艂贸wnych motywacji, dla kt贸rych po偶yczkobiorca dokonuje swapu ustalonego na zmienny:
Zmniejszenie koszt贸w odsetkowych poprzez zamian臋 na zmienn膮 stop臋, je艣li jest ona ni偶sza ni偶 obecnie sp艂acana sta艂a stopa;
Lepsze dopasowanie aktyw贸w i pasyw贸w, kt贸re s膮 wra偶liwe na zmiany st贸p procentowych;
Dywersyfikacj臋 ryzyka w ca艂ym portfelu kredytowym poprzez zamian臋 cz臋艣ci oprocentowania sta艂ego na zmienny; i/lub
Wykonaj zabezpieczenie finansowe z oczekiwaniem, 偶e rynkowe stopy procentowe spadn膮.
Przyk艂ad swapu ustalonego na zmienne
Za艂贸偶my, 偶e firma X zaci膮ga po偶yczk臋 w wysoko艣ci 100 mln USD o sta艂ej stopie wynosz膮cej 6,5%. Firma X spodziewa si臋, 偶e og贸lny kierunek st贸p procentowych w bliskim lub 艣rednim okresie jest ni偶szy. Sp贸艂ka Y, posiadaj膮ca po偶yczk臋 w wysoko艣ci 100 mln USD wed艂ug londy艅skiej stopy procentowej LIBOR + 3,50% (po偶yczka o zmiennym oprocentowaniu), ma przeciwny pogl膮d; wierzy, 偶e stopy procentowe rosn膮. Firma X i firma Y chc膮 dokona膰 zamiany. W przypadku swapu sta艂ego na zmienny, firma X zap艂aci zmienn膮 stop臋 procentow膮, a tym samym skorzysta, je艣li rzeczywi艣cie stopy procentowe spadn膮, a firma Y przejmie sp艂at臋 po偶yczki o sta艂ym oprocentowaniu. Firma Y odniesie korzy艣ci, je艣li stopy procentowe wzrosn膮. Transakcje swap s膮 obs艂ugiwane przez dealera swap贸w , kt贸ry za op艂at膮 b臋dzie pe艂ni膰 rol臋 wymaganego kontrahenta .
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Swap sta艂y na zmienny ma miejsce, gdy jedna ze stron zamienia odsetkowe przep艂ywy pieni臋偶ne z po偶yczki o sta艂ym oprocentowaniu na przep艂ywy z tytu艂u po偶yczki o zmiennym oprocentowaniu posiadane przez drug膮 stron臋.
Przeprowadzenie swapu zmniejsza koszty odsetek poprzez zamian臋 na zmienn膮 stop臋, je艣li jest ona ni偶sza ni偶 obecnie sp艂acana sta艂a stopa.
Swap sta艂y na zmienny pozwala lepiej dopasowa膰 aktywa i pasywa, kt贸re s膮 wra偶liwe na zmiany st贸p procentowych.
