Fixed-for-Floating Swap
Was ist ein Fixed-for-Floating-Swap?
Ein Fixed-for-Floating-Swap ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, bei der eine Partei die Zins-Cashflows von festverzinslichen Darlehen mit denen von variabel verzinslichen Darlehen tauscht, die von einer anderen Partei gehalten werden. Der Kapitalbetrag der zugrunde liegenden Darlehen wird nicht ausgetauscht.
Fixed-for-Floating-Swap verstehen
Es gibt einige Hauptmotive fĂĽr einen Kreditnehmer, einen Fixed-for-Floating-Swap durchzufĂĽhren:
Reduzieren Sie den Zinsaufwand, indem Sie gegen einen variablen Zinssatz tauschen, wenn dieser niedriger ist als der derzeit gezahlte feste Zinssatz;
Bessere Abstimmung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren;
Diversifizieren Sie die Risiken in einem gesamten Kreditportfolio, indem Sie einen Teil eines festen Zinssatzes in einen variablen Zinssatz umtauschen; und/oder
FĂĽhren Sie eine finanzielle Absicherung in der Erwartung durch, dass die Marktzinsen sinken werden.
Beispiel fĂĽr einen Fixed-for-Floating-Swap
Angenommen, Unternehmen X hat ein Darlehen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar zu einem festen Zinssatz von 6,5 %. Unternehmen X erwartet, dass die allgemeine Richtung der Zinssätze kurz- oder mittelfristig rückläufig ist. Unternehmen Y, das ein Darlehen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar zum London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50 % (variables Zinsdarlehen) trägt, vertritt die gegenteilige Ansicht; Sie geht davon aus, dass die Zinsen steigen. Unternehmen X und Unternehmen Y möchten tauschen. Mit dem Fixed-for-Floating-Swap zahlt Unternehmen X den variablen Zinssatz und profitiert somit davon, wenn die Zinsen tatsächlich sinken, und Unternehmen Y übernimmt die Zahlungen für das festverzinsliche Darlehen. Unternehmen Y wird davon profitieren, wenn die Zinsen steigen. Swap-Transaktionen werden durch einen Swap-Händler ermöglicht, der gegen eine Gebühr als erforderliche Gegenpartei fungiert.
Höhepunkte
Ein Fixed-for-Floating-Swap liegt vor, wenn eine Partei den Zins-Cashflow eines festverzinslichen Darlehens mit dem eines variabel verzinslichen Darlehens tauscht, das von einer anderen Partei gehalten wird.
Durch den Swap werden die Zinskosten reduziert, indem gegen einen variablen Zinssatz getauscht wird, wenn dieser niedriger ist als der derzeit gezahlte feste Zinssatz.
Ein Fixed-for-Floating-Swap ermöglicht es Ihnen, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren, besser aufeinander abzustimmen.
