Fundusze współczynnika dopasowania

Czym są fundusze dopasowanej stopy procentowej?

Fundusze dopasowane do stopy procentowej to fundusze pożyczkowe, których stopy procentowe są dopasowane (lub bardzo zbliżone) do stopy procentowej źródła pożyczonych środków. Termin ten jest szczególnie używany w europejskim systemie bankowym do opisania relacji między depozytami, które bank aktualnie posiada, a jego niespłaconymi kredytami.

Zrozumienie funduszy o współczynniku dopasowania

Fundusze dopasowane do stopy procentowej są lepiej rozumiane w procesie kredytowym prowadzonym przez banki. Kiedy posiadacze rachunków dokonują wpłat gotówkowych na swoje rachunki, bank zamienia tę gotówkę na pożyczki udzielane pożyczkobiorcom. Aby zrekompensować posiadaczom rachunków depozyt, bank płaci oprocentowanie środków na rachunku. Środki są pożyczane kredytobiorcom korporacyjnym lub indywidualnym, którzy płacą bankowi odsetki do czasu spłaty całej kwoty kredytu. Różnica między stopą procentową płaconą deponentom a stopą płaconą pożyczkobiorcom to spread reprezentujący zysk banku. Kiedy stopy procentowe od otrzymanych i pożyczonych pieniędzy są ściśle dopasowane, pieniądze są określane jako fundusz dopasowanych stóp procentowych.

Przykład funduszu dopasowanego kursu

Załóżmy, że bank przyjął depozyt w wysokości 100 000 USD i zgodził się płacić od niego 2% odsetek przez pięć lat. Następnie bank pożyczył te 100.000 dolarów na 2,05%. Ponieważ spread między tymi dwoma kursami jest prawie zerowy, nazywa się to funduszem typu match-rate.

Pożyczkodawca sekurytyzacyjny byłby typowym użytkownikiem funduszy dopasowanych. Pożyczkodawca może kupować kredyty na wtórnym rynku hipotecznym. Oprocentowanie tych pożyczek zostanie wypłacone pożyczkodawcy/kupującemu, który przystąpi do pakowania pożyczek do sprzedaży jako papiery wartościowe innym inwestorom. Pożyczki te prawdopodobnie byłyby funduszami o dopasowanym oprocentowaniu, ponieważ oprocentowanie, jakie pożyczkodawca otrzymuje od sprzedającego, i oprocentowanie, które daje nabywcy, będą ściśle dopasowane.

Fundusze o oprocentowaniu dopasowanym zazwyczaj wiążą się z bardzo wysokimi opłatami karnymi za wcześniejszą przedpłatę,. ponieważ pośrednik zgodził się zapłacić deponentowi określoną stopę procentową. Jeśli nie zniechęcono się do przedpłaty, pośrednik mógł w końcu zapłacić odsetki po tym, jak przestał otrzymywać płatności odsetek.