Fundos de taxa de correspondência

O que são Fundos de Taxa de Equivalência?

Os fundos de taxa de juros são fundos de empréstimo que têm suas taxas de juros equiparadas (ou extremamente próximas) à taxa de juros da fonte dos fundos emprestados. Este termo é especialmente usado no sistema bancário europeu para descrever a relação entre os depósitos que um banco mantém atualmente e seus empréstimos pendentes.

Entendendo os Fundos de Taxa de Equivalência

Os fundos de match rate são mais bem compreendidos com o processo de empréstimo realizado pelos bancos. Quando os correntistas fazem depósitos em dinheiro em suas contas, o banco converte esse dinheiro em empréstimos que são feitos aos mutuários. Para compensar os correntistas pelo depósito, o banco paga uma taxa de juros sobre os fundos da conta. Os fundos são emprestados a mutuários corporativos ou individuais que pagam juros ao banco até que o valor total do empréstimo seja pago. A diferença entre a taxa de juros paga aos depositantes e a taxa paga aos tomadores é o spread que representa o lucro do banco. Quando as taxas de juros sobre o dinheiro recebido e emprestado são semelhantes, o dinheiro é referido como um fundo de taxa de correspondência.

Exemplo de um Fundo de Taxa de Equivalência

Vamos supor que um banco aceitou um depósito de $ 100.000 e concordou em pagar 2% de juros por cinco anos. Em seguida, o banco emprestou esses US$ 100.000 a uma taxa de 2,05%. Como o spread entre as duas taxas é quase zero, é chamado de fundo de taxa de correspondência.

Um credor de securitização seria um usuário típico de fundos de taxa de contrapartida. O credor pode comprar empréstimos no mercado secundário de hipotecas. A taxa de juros desses empréstimos será paga ao credor/comprador que procederá a empacotar os empréstimos para vender como títulos a outros investidores. Esses empréstimos provavelmente seriam fundos de taxa de correspondência, pois a taxa que o credor recebe do vendedor e a taxa que ele dá ao comprador será estreitamente correspondida.

Os fundos de taxa de correspondência geralmente vêm com taxas de multa muito altas para pagamento antecipado porque o intermediário concordou em pagar uma taxa de juros específica ao depositante. Se o pré-pagamento não fosse desencorajado, o intermediário poderia acabar pagando juros depois de deixar de receber pagamentos de juros.