Rynek prognoz
Co to jest rynek prognoz?
Rynek prognostyczny to rynek, na którym ludzie mogą handlować kontraktami, które płacą na podstawie wyników nieznanych przyszłych wydarzeń. Ceny rynkowe generowane z tych kontraktów można rozumieć jako rodzaj zbiorowej predykcji wśród uczestników rynku. Ceny te są oparte na indywidualnych oczekiwaniach i chęci inwestorów do postawienia swoich pieniędzy na linii tych oczekiwań.
Rynki elektroniczne Iowa (obsługiwane przez wydział na Uniwersytecie Iowa Henry B. Tippie College of Business) należą do najbardziej znanych działających rynków prognostycznych.
Zrozumienie rynku prognoz
Prognozy są podobne do rynków kontraktów terminowych na towary lub innych rynków cen aktywów finansowych. Na rynkach kontraktów terminowych inwestorzy licytują w górę lub w dół cenę kontraktu terminowego w oparciu o oczekiwania dotyczące przyszłej ceny aktywów bazowych. Prognozy to po prostu rynki terminowe, na których przedmiotem obrotu jest coś innego niż cena aktywów w pewnym momencie w przyszłości. Prognozy obejmują zbiór ludzi spekulujących na różnych rynkach — średnie giełdowe, wyniki wyborów, kwartalne wyniki sprzedaży, a nawet wpływy z filmów brutto.
Robin Hanson, profesor na Uniwersytecie George'a Masona, jest zwolennikiem rynków prognostycznych. Przedstawia argumenty za rynkami prognostycznymi, podkreślając, że tak zwani eksperci nie polegają na egoistycznej ekspertyzie. „Zamiast tego stwórzmy rynki zakładów w najbardziej kontrowersyjnych kwestiach i traktujmy aktualne kursy jako nasz najlepszy konsensus ekspertów. naucz się trzymać z daleka” – mówi Hanson na swojej stronie internetowej.
Cena na rynku predykcyjnym to zakład, że nastąpi określone zdarzenie. Reprezentuje również szacunkową wartość, którą osoba obstawiająca zakład przypisuje parametrom branym pod uwagę w zakładzie. W przeciwieństwie do publicznego, gdzie zakłady są stawiane pośrednio na wartości niematerialne, takie jak polityka rządu lub możliwe wyniki wyborów (poprzez wpływ, jaki te rzeczy mają mieć na ceny aktywów), rynki predykcyjne umożliwiają użytkownikom obstawianie bezpośrednio informacji, które uważają, że jest cenny.
Na przykład spekulant nie jest w stanie postawić bezpośrednio na wybory w USA. Zamiast tego trader będzie musiał znaleźć akcje, których wartość może wzrosnąć, jeśli wybrany zostanie wybrany kandydat. Jednak przewidywania pozwalają handlowcom obstawiać bezpośrednio możliwość wyboru rzeczywistych rynków kandydujących na urząd.
Najstarszym rynkiem prognozowania online jest Iowa Electronic Markets, prowadzony przez University of Iowa. Uruchomiony w 1988 r., służy do prognozowania wyników wyborów prezydenckich z większą dokładnością niż tradycyjne sondaże.
Zastosowania rynków prognostycznych
Ponieważ reprezentują one szeroką gamę myśli i opinii – podobnie jak rynki jako całość – rynki predykcyjne okazały się dość skuteczne jako narzędzie prognostyczne. Ze względu na swoją wizjonerską wartość rynki predykcyjne (czasami nazywane rynkami wirtualnymi) są wykorzystywane przez wiele dużych firm.
Mieszanka ekonomii, polityki, a ostatnio czynników kulturowych, tylko zwiększyła zapotrzebowanie na przewidywanie. Dodaj korzyści płynące z analizy danych i sztucznej inteligencji; żyjemy w złotym wieku danych i użyteczności statystycznej.
W ciągu ostatnich 50 lat rynki predykcyjne przeniosły się z domeny prywatnej do publicznej. Rynki prognostyczne można uważać za należące do bardziej ogólnej koncepcji crowdsourcingu. Crowdsourcing jest specjalnie zaprojektowany do agregowania informacji na określone interesujące tematy. Głównym celem rynków predykcyjnych jest wzbudzenie agregacji przekonań na temat nieznanego przyszłego wyniku. Traderzy o różnych przekonaniach handlują kontraktami, których wypłaty są związane z nieznanym przyszłym wynikiem; ceny rynkowe kontraktów są uważane za zagregowane przekonanie.
Teoretycznie, pobierając informacje z każdego dostępnego źródła, metody szacowania powinny się poprawić i stać się bardziej dokładne i spójne. W rzeczywistości, jak się obecnie dowiadujemy, manipulacja danymi przynosi wiele nowych etycznych i ludzkich uprzedzeń. Ponieważ liderzy wszystkich odmian pomagają codziennym ludziom ufać i doceniać rynki predykcyjne, ich wykorzystanie i skuteczność ulegną dalszej poprawie.
Rodzaje rynków prognostycznych
Istnieje kilka modeli rynków predykcyjnych, w zależności od mechanizmu i częstotliwości prognozowania.
Ciągła podwójna aukcja
Ciągła podwójna aukcja to rodzaj mechanizmu transakcyjnego, który umożliwia dopasowanie kupujących do sprzedających, podobnie jak na giełdzie. W przypadku rynków prognostycznych inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać swoje zakłady na określony wynik, przy czym cena rośnie lub spada, jeśli ten wynik wydaje się bardziej lub mniej prawdopodobny. Wymaga to od operatora rynku predykcyjnego prowadzenia rejestru każdej transakcji, dostarczając wypłatę ostatecznemu właścicielowi każdego zakładu.
Zautomatyzowani animatorzy rynku
Zautomatyzowany animator rynku służy do zapewnienia płynności na rynkach, na których może nie być wystarczającej liczby kupujących lub sprzedających. W tym systemie operator rynku predykcyjnego działa jako kontrahent we wszystkich transakcjach, podobnie jak „dom” w kasynie. Przy każdej transakcji operator może dostosować wypłaty w oparciu o liczbę zakładów postawionych na każdy wynik. Ten system jest powszechnie stosowany w zakładach sportowych.
Rynki wirtualnych pieniędzy
Podczas gdy większość rynków prognostycznych opiera się na wykorzystywaniu prawdziwych pieniędzy w celu zachęcania do dokładnych prognoz, może to spowodować problemy w jurysdykcjach, w których hazard online jest nielegalny. Niektóre rynki predykcyjne umożliwiają handel wirtualnymi tokenami zamiast pieniędzmi, z nagrodami lub innymi zachętami dla graczy, którzy uzbierają najwięcej tokenów. Pozwala to działać legalnie, zapewniając jednocześnie platformę rynków o niskim ryzyku dla traderów.
Rynki prognostyczne oparte na blockchain
Rozwój technologii blockchain umożliwił stworzenie zdecentralizowanych rynków predykcyjnych, które mogą działać bez kontroli ze strony żadnej strony lub operatora. Zazwyczaj używają one inteligentnych kontraktów do pośredniczenia w zakładach między różnymi traderami oraz złożonego systemu głosowania w celu określenia ostatecznego wyniku.
Zdecentralizowane przewidywanie wywołało kontrowersje na rynkach, zarówno ze względów etycznych, jak i możliwości manipulacji. Augur, jeden z pierwszych zdecentralizowanych rynków prognostycznych, stał się niesławny po tym, jak traderzy zaczęli obstawiać śmierć polityków, podnosząc możliwość, że może stać się „rynkiem zamachów”.
Inne metody crowdsourcingu
Istnieją również mniej formalne sposoby prognozowania crowdsourcingu, takie jak sondaże opinii lub obstawianie bez nagród. Te opcje oferują wygodny sposób zbierania prognoz tłumu bez zachęty finansowej do prawidłowego prognozowania.
Korzyści z rynków prognostycznych
Chociaż czasami są kontrowersyjne, zaletą rynków predykcyjnych jest to, że mogą korzystać z mądrości tłumów. Gromadząc i ważąc prognozy dużej liczby handlowców, mogą oni zapewnić ogólnorynkową prognozę, która jest ogólnie bardziej wiarygodna i wyważona niż jakakolwiek pojedyncza opinia eksperta. Potencjalne korzyści zachęcają traderów do osiągania dokładnych prognoz.
Wiele rzeczywistych papierów wartościowych jest obracanych przy użyciu tego samego mechanizmu, co zakłady na rynku predykcyjnym. Transakcje opcji binarnych stanowią zakład na prawdopodobieństwo zdarzenia w świecie rzeczywistym, przy czym cena rośnie lub spada wraz ze zmianą prawdopodobieństwa każdego wyniku.
Rynki prognostyczne rodzą pytania etyczne i prawne. Jednym z najnowszych rynków internetowych jest Augur oparty na blockchain, którego pule zakładów zostały opisane jako „rynek zabójstw”.
Przykład rzeczywistych rynków prognostycznych
Jednym z pionierów rynku prognoz online jest Iowa Electronic Market (IEM), eksperyment w zakresie prognozowania rynkowego prowadzony przez wydział Tippie School of Business na Uniwersytecie Iowa. Używając prawdziwych pieniędzy, spekulanci na IEM byli w stanie przewidzieć wyniki wyborów prezydenckich z większą długoterminową dokładnością niż tradycyjne sondaże opinii.
IEM nie jest regulowany ani przez CFTC, ani przez SEC, a organy regulacyjne wydały dwa pisma o niepodejmowaniu działań, stwierdzające, że nie będą próbowały go regulować. Wynikało to z akademickiego charakteru IEM i faktu, że nie jest on obsługiwany dla zysku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rynki elektroniczne Iowa i PredictIt są dobrze znanymi przykładami rynków prognostycznych.
Te kontrakty są podobne do zakładów na niepewne wydarzenia, a rynki predykcyjne są również znane jako rynki zakładów.
Rynki prognostyczne zależą od skali; im więcej osób uczestniczy w rynku, tym więcej jest danych i tym bardziej stają się efektywne.
Prognozy to rynki, na których można handlować kontraktami, które są uzależnione od pojawienia się rynków w przyszłości.
Są wykorzystywane do obstawiania różnych przypadków i okoliczności, od wyniku wyborów prezydenckich po wyniki wydarzenia sportowego.
##FAQ
Jaką rolę w ekonomii odgrywają rynki predykcyjne?
Prognozy mogą być wykorzystywane do tworzenia prognoz opartych na crowdsourcingu, zbierając prognozy rynkowe od dziesiątek lub setek traderów, a nie od garstki ekspertów. Handlowcy „głosują”, stawiając zakłady na to, co ich zdaniem jest najbardziej prawdopodobnym wynikiem, powodując w ten sposób wzrost lub spadek ceny tego wyniku. Ten mechanizm rynkowy skutecznie przekształca cenę akcji dla każdego wyniku w oszacowanie prawdopodobieństwa tego wyniku z crowdsourcingu.
Co to jest zdecentralizowany rynek prognoz?
Zdecentralizowany rynek predykcyjny to rynek predykcyjny, który może działać bez kontroli lub zarządzania przez żadnego centralnego operatora. Zazwyczaj działają one za pomocą inteligentnych kontraktów opartych na blockchain, które mogą być wykonywane samodzielnie w celu dystrybucji wypłat.
