Mercado de previsão
O que é um mercado de previsão?
Um mercado de previsão é um mercado onde as pessoas podem negociar contratos que pagam com base nos resultados de eventos futuros desconhecidos. Os preços de mercado gerados a partir desses contratos podem ser entendidos como uma espécie de previsão coletiva entre os participantes do mercado. Esses preços são baseados nas expectativas individuais e na disposição dos investidores de colocar seu dinheiro em risco para essas expectativas.
Os Mercados Eletrônicos de Iowa (operados por professores da Faculdade de Administração Henry B. Tippie da Universidade de Iowa) estão entre os mercados de previsão em operação mais conhecidos.
Entendendo um mercado de previsão
A previsão é semelhante aos mercados futuros de commodities ou outros mercados de preços de ativos financeiros. Nos mercados de futuros, os traders oferecem para cima ou para baixo o preço de um contrato futuro com base em sua expectativa de qual será o preço futuro do ativo subjacente. Previsão são apenas mercados futuros em que o evento futuro negociado é algo diferente do preço de um ativo em algum momento no futuro. A previsão envolve um grupo de pessoas especulando sobre uma variedade de mercados – médias de câmbio, resultados de eleições, resultados de vendas trimestrais ou até mesmo receitas brutas de filmes.
Robin Hanson, professor da Universidade George Mason, é um defensor dos mercados de previsão. Ele defende os mercados de previsão enfatizando a remoção da dependência de especialistas egoístas pelos chamados especialistas. "Em vez disso, vamos criar mercados de apostas sobre as questões mais controversas e tratar as probabilidades de mercado atuais como nosso melhor consenso de especialistas. Os verdadeiros especialistas (talvez você) seriam recompensados por suas contribuições, enquanto especialistas sem noção seriam aprenda a ficar longe", diz Hanson em sua página na web.
O preço em um mercado de previsão é uma aposta de que um determinado evento ocorrerá. Também representa um valor estimado que o apostador atribui aos parâmetros considerados na aposta. Ao contrário do público, onde as apostas são feitas indiretamente em intangíveis, como políticas governamentais ou os possíveis resultados de uma eleição (por meio dos efeitos que se espera que essas coisas tenham nos preços dos ativos), os mercados de previsão permitem que os usuários apostem diretamente em uma informação que eles acreditam ser valioso.
Por exemplo, é impossível para um especulador apostar diretamente em uma eleição nos EUA. Em vez disso, o trader terá que encontrar ações que possam aumentar de valor se um determinado candidato for eleito. No entanto, a previsão permite que os traders apostem diretamente na possibilidade de mercados candidatos reais serem eleitos para cargos.
O mercado de previsão online mais antigo é o Iowa Electronic Markets, administrado pela Universidade de Iowa. Lançado em 1988, tem sido usado para prever os resultados das eleições presidenciais com maior precisão do que as pesquisas de opinião tradicionais.
Usos dos mercados de previsão
Por representarem uma ampla variedade de pensamentos e opiniões – bem como os mercados como um todo – os mercados de previsão provaram ser bastante eficazes como ferramenta de prognóstico. Como resultado de seu valor visionário, os mercados de previsão (às vezes chamados de mercados virtuais) têm sido utilizados por várias grandes empresas.
A mistura de fatores econômicos, políticos e, mais recentemente, culturais, só aumentou ainda mais a demanda por previsão. Adicione os benefícios da análise de dados e inteligência artificial; estamos vivendo na era de ouro dos dados e da utilidade estatística.
Nos últimos 50 anos, os mercados de previsão passaram do domínio privado para o público. Os mercados de previsão podem ser considerados como pertencentes ao conceito mais geral de crowdsourcing. O crowdsourcing é projetado especificamente para agregar informações sobre tópicos de interesse específicos. O principal objetivo dos mercados de previsão é suscitar crenças agregadoras sobre um resultado futuro desconhecido. Traders com crenças diferentes negociam em contratos cujos retornos estão relacionados ao resultado futuro desconhecido; os preços de mercado dos contratos são considerados como a crença agregada.
Em teoria, ao extrair informações de todas as fontes disponíveis, os métodos de estimativa devem melhorar e se tornar mais precisos e consistentes. Na realidade, como estamos aprendendo atualmente, a manipulação de dados traz uma série de novos vieses éticos e humanos. Como os líderes de todas as variedades ajudam os indivíduos comuns a confiar e apreciar os mercados de previsão, seu uso e eficácia só melhorarão ainda mais.
Tipos de mercados de previsão
Existem vários modelos para mercados de previsão, dependendo do mecanismo e da frequência de previsão.
Leilão Duplo Contínuo
Um leilão duplo contínuo é um tipo de mecanismo de negociação para combinar compradores com vendedores, assim como o mercado de ações. No caso de mercados de previsão, os traders podem comprar ou vender suas apostas em um determinado resultado, com o preço subindo ou descendo se esse resultado parecer mais ou menos provável. Isso exige que o operador do mercado de previsão mantenha um registro de cada negociação, entregando o pagamento ao proprietário final de cada aposta.
Criadores de mercado automatizados
Um formador de mercado automatizado é usado para fornecer liquidez para mercados onde pode não haver compradores ou vendedores suficientes. Neste sistema, o operador do mercado de previsão atua como contraparte de todos os negócios, semelhante à “casa” de um cassino. Com cada negociação, o operador pode ajustar os pagamentos, com base no número de apostas feitas em cada resultado. Este sistema é comumente usado em apostas esportivas.
Mercados de dinheiro fictício
Embora a maioria dos mercados de previsão dependa do uso de dinheiro real para incentivar previsões precisas, isso pode ter problemas em jurisdições onde o jogo online é ilegal. Alguns mercados de previsão permitem negociações em tokens virtuais em vez de dinheiro, com prêmios ou outros incentivos aos jogadores que coletarem mais tokens. Isso permite operar legalmente, ao mesmo tempo em que fornece uma plataforma de mercados de baixo risco para os traders.
Mercados de previsão baseados em Blockchain
Os desenvolvimentos na tecnologia blockchain permitiram a criação de mercados de previsão descentralizados que podem operar sem serem controlados por uma única parte ou operador. Normalmente, eles usam contratos inteligentes para mediar apostas entre diferentes traders e um sistema de votação complexo para determinar o resultado final.
A previsão descentralizada atraiu controvérsias nos mercados, tanto por razões éticas quanto pela possibilidade de manipulação. Augur, um dos primeiros mercados de previsão descentralizados, tornou-se famoso depois que os comerciantes começaram a apostar na morte de figuras políticas, levantando a possibilidade de que se tornasse um "mercado de assassinatos".
Outros métodos de crowdsourcing
Há também formas menos formais de crowdsourcing de previsão, como pesquisas de opinião ou apostas sem recompensas. Essas opções oferecem uma maneira conveniente de coletar previsões de multidões, sem incentivo financeiro para previsões corretas.
Benefícios dos mercados de previsão
Embora às vezes sejam controversos, a vantagem dos mercados de previsão é que eles podem se beneficiar da sabedoria das multidões. Ao coletar e pesar as previsões de um grande número de traders, eles podem fornecer uma previsão de todo o mercado que geralmente é mais confiável e equilibrada do que qualquer opinião de especialista. Os retornos potenciais incentivam os traders a alcançar previsões precisas.
Muitos títulos do mundo real são negociados com o mesmo mecanismo que as apostas em um mercado de previsão. As negociações de opções binárias representam uma aposta na probabilidade de um evento do mundo real, com o preço subindo ou descendo conforme a probabilidade de cada resultado mudar.
Os mercados de previsão levantam questões éticas e legais. Um dos mais recentes mercados online é o Augur, baseado em blockchain, cujos pools de apostas foram descritos como um “mercado de assassinato”.
Exemplo do mundo real de mercados de previsão
Um dos pioneiros dos mercados de previsões on-line é o Iowa Electronic Market (IEM), um experimento de previsão baseada no mercado executado pelo corpo docente da Tippie School of Business da Universidade de Iowa. Usando dinheiro real, os especuladores do IEM conseguiram prever o resultado das eleições presidenciais com maior precisão de longo prazo do que as pesquisas de opinião tradicionais.
O IEM não é regulamentado pela CFTC ou pela SEC, e os reguladores emitiram duas cartas de não ação afirmando que não tentariam regulá-lo. Isso se deveu à natureza acadêmica do IEM e ao fato de não ser operado com fins lucrativos.
##Destaques
Os Mercados Eletrônicos de Iowa e o PredictIt são exemplos bem conhecidos de mercados de previsão.
Esses contratos são semelhantes às apostas em eventos incertos, e os mercados de previsão também são conhecidos como mercados de apostas.
Os mercados de previsão dependem da escala; quanto mais indivíduos participam do mercado, mais dados existem e mais eficazes eles se tornam.
Previsão são mercados onde os contratos que dependem da ocorrência de mercados no futuro podem ser negociados.
Costumam apostar em diversas instâncias e circunstâncias, desde o resultado das eleições presidenciais até os resultados de um evento esportivo.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Qual o papel dos mercados de previsão na economia?
A previsão pode ser usada para criar previsões de crowdsourcing, coletando previsões de mercados de dezenas ou centenas de traders, em vez de um punhado de especialistas. Os comerciantes "votam" fazendo apostas no que acreditam ser o resultado mais provável, fazendo com que o preço desse resultado suba ou caia. Esse mecanismo de mercado efetivamente transforma o preço da ação para cada resultado em uma estimativa de crowdsourcing da probabilidade desse resultado.
O que é um mercado de previsão descentralizado?
Um mercado de previsão descentralizado é um mercado de previsão que pode operar sem o controle ou gerenciamento de qualquer operador central. Normalmente, eles operam por meio de contratos inteligentes baseados em blockchain que podem ser auto-executados para distribuir recompensas.
