Mercato delle previsioni

Che cos'è un mercato di previsione?

Un mercato di previsione è un mercato in cui le persone possono scambiare contratti che pagano in base ai risultati di eventi futuri sconosciuti. I prezzi di mercato generati da questi contratti possono essere intesi come una sorta di previsione collettiva tra i partecipanti al mercato. Questi prezzi si basano sulle aspettative individuali e sulla volontà degli investitori di mettere i propri soldi in gioco per tali aspettative.

Gli Iowa Electronic Markets (gestiti dalla facoltà dell'Università dell'Iowa Henry B. Tippie College of Business) sono tra i mercati di previsione più noti in funzione.

Capire un mercato di previsione

I mercati di previsione sono simili ai mercati a termine di materie prime o altri prezzi di attività finanziarie. Nei mercati dei futures, i trader fanno offerte al rialzo o al ribasso del prezzo di un contratto future in base alle loro aspettative su quale sarà il prezzo futuro dell'attività sottostante. I mercati di previsione sono solo mercati a termine in cui l'evento futuro su cui viene negoziato è qualcosa di diverso dal prezzo di un asset in un momento futuro. I mercati delle previsioni coinvolgono un gruppo di persone che speculano su una varietà di eventi: medie di cambio, risultati elettorali, risultati di vendita trimestrali o persino incassi lordi di film.

Robin Hanson, professore alla George Mason University, è un sostenitore dei mercati di previsione. Afferma i mercati delle previsioni sottolineando la rimozione della dipendenza dalla opinione egoistica da parte dei cosiddetti esperti. "Invece, creiamo mercati di scommesse sulle questioni più controverse e trattiamo le attuali quote di mercato come il nostro miglior consenso di esperti. I veri esperti (forse tu), verrebbero quindi premiati per i loro contributi, mentre gli esperti incapaci imparerebbero stare lontano", dice Hanson sulla sua pagina web.

Il prezzo in un mercato di previsione è una scommessa che si verificherà un particolare evento. Rappresenta anche un valore stimato che la persona che effettua la scommessa assegna ai parametri considerati nella scommessa. A differenza dei mercati pubblici, dove le scommesse vengono piazzate indirettamente su beni immateriali, come la politica del governo o i possibili risultati di un'elezione (attraverso gli effetti che queste cose dovrebbero avere sui prezzi delle attività), i mercati delle previsioni consentono agli utenti di scommettere direttamente su un'informazione che credono sia prezioso.

Ad esempio, è impossibile per uno speculatore scommettere direttamente su un'elezione negli Stati Uniti. Invece, il trader dovrà trovare azioni che potrebbero aumentare di valore se viene eletto un determinato candidato. Tuttavia, i mercati delle previsioni consentono ai trader di scommettere direttamente sulla possibilità che i candidati effettivi vengano eletti alla carica.

Il più antico mercato delle previsioni online è l'Iowa Electronic Markets, gestito dall'Università dell'Iowa. Lanciato nel 1988, è stato utilizzato per prevedere i risultati delle elezioni presidenziali con maggiore precisione rispetto ai tradizionali sondaggi di opinione.

Usi dei mercati di previsione

Poiché rappresentano un'ampia varietà di pensieri e opinioni, proprio come i mercati nel loro insieme, i mercati di previsione si sono dimostrati piuttosto efficaci come strumento prognostico. Come risultato del loro valore visionario, i mercati predittivi (a volte indicati come mercati virtuali) sono stati utilizzati da numerose grandi aziende.

La fusione di economia, politica e, più recentemente, fattori culturali, ha solo reso la domanda di previsione ancora maggiore. Aggiungi i vantaggi dell'analisi dei dati e dell'intelligenza artificiale; stiamo vivendo nell'età d'oro dei dati e dell'utilità statistica.

Negli ultimi 50 anni, i mercati delle previsioni si sono spostati dal dominio privato a quello pubblico. I mercati di previsione possono essere pensati come appartenenti al concetto più generale di crowdsourcing. Il crowdsourcing è specificamente progettato per aggregare informazioni su particolari argomenti di interesse. Lo scopo principale dei mercati di previsione è suscitare convinzioni aggregate su un risultato futuro sconosciuto. I trader con convinzioni diverse negoziano su contratti i cui guadagni sono legati all'esito futuro sconosciuto; i prezzi di mercato dei contratti sono considerati come credenza aggregata.

In teoria, estraendo informazioni da ogni fonte disponibile, i metodi di stima dovrebbero migliorare e diventare più accurati e coerenti. In realtà, come stiamo attualmente imparando, la manipolazione dei dati porta una serie di nuovi pregiudizi etici e umani. Poiché i leader di tutte le varietà aiutano le persone di tutti i giorni a fidarsi e ad apprezzare i mercati di previsione, il loro utilizzo e la loro efficacia miglioreranno ulteriormente.

Tipi di mercati di previsione

Esistono diversi modelli per i mercati di previsione, a seconda del meccanismo e della frequenza delle previsioni.

Asta doppia continua

Una doppia asta continua è un tipo di meccanismo di scambio per abbinare acquirenti a venditori, proprio come il mercato azionario. Nel caso dei mercati predittivi, i trader possono acquistare o vendere le loro scommesse su un determinato risultato, con il prezzo in aumento o in diminuzione se tale risultato appare più o meno probabile. Ciò richiede che l'operatore del mercato delle previsioni mantenga un registro di ogni operazione, consegnando il guadagno al proprietario finale di ogni scommessa.

Market Maker automatizzati

Un market maker automatizzato viene utilizzato per fornire liquidità ai mercati in cui potrebbero non esserci abbastanza acquirenti o venditori. In questo sistema, l'operatore del mercato delle previsioni agisce come controparte di tutte le operazioni, in modo simile alla "casa" in un casinò. Con ogni operazione, l'operatore può regolare i payoff, in base al numero di scommesse piazzate su ciascun risultato. Questo sistema è comunemente usato nelle scommesse sportive.

Gioca ai mercati monetari

Sebbene la maggior parte dei mercati di previsione si basi sull'utilizzo di denaro reale per incentivare previsioni accurate, ciò può causare problemi nelle giurisdizioni in cui il gioco d'azzardo online è illegale. Alcuni mercati di previsione consentono scambi di token virtuali invece di denaro, con premi o altri incentivi per i giocatori che raccolgono il maggior numero di token. Ciò consente ai mercati di operare legalmente, fornendo al contempo una piattaforma a basso rischio per i trader.

Mercati di previsione basati su blockchain

Gli sviluppi della tecnologia blockchain hanno consentito la creazione di mercati di previsione decentralizzati che possono operare senza essere controllati da una singola parte o operatore. In genere, questi mercati utilizzano contratti intelligenti per mediare le scommesse tra diversi trader e un complesso sistema di voto per determinare il risultato finale.

I mercati di previsione decentralizzati hanno suscitato polemiche, sia per ragioni etiche che per possibilità di manipolazione. Augur, uno dei primi mercati di previsione decentralizzati, è diventato famoso dopo che i trader hanno iniziato a scommettere sulla morte di personaggi politici, sollevando la possibilità che potesse diventare un "mercato di assassinio".

Altri metodi di crowdsourcing

Esistono anche modi meno formali per fare previsioni in crowdsourcing, come sondaggi di opinione o scommesse senza ricompense. Queste opzioni offrono un modo conveniente per raccogliere previsioni sulla folla, senza un incentivo finanziario per una corretta previsione.

Vantaggi dei mercati di previsione

Sebbene a volte siano controverse, il vantaggio dei mercati di previsione è che possono trarre vantaggio dalla saggezza delle folle. Raccogliendo e soppesando le previsioni di un gran numero di trader, possono fornire una previsione a livello di mercato generalmente più affidabile ed equilibrata di qualsiasi singola opinione di esperti. I potenziali guadagni incentivano i trader a raggiungere previsioni accurate.

Molti titoli del mondo reale vengono scambiati con lo stesso meccanismo delle scommesse in un mercato di previsione. Le negoziazioni di opzioni binarie rappresentano una scommessa sulla probabilità di un evento nel mondo reale, con il prezzo che aumenta o diminuisce al variare della probabilità di ciascun risultato.

I mercati delle previsioni sollevano questioni etiche oltre che legali. Uno degli ultimi mercati online è Augur, basato su blockchain, i cui pool di scommesse sono stati descritti come un "mercato degli assassini".

Esempio nel mondo reale di mercati di previsione

Uno dei pionieri dei mercati delle previsioni online è l'Iowa Electronic Market (IEM), un esperimento di previsioni basate sul mercato gestito dalla facoltà della Tippie School of Business dell'Università dell'Iowa. Utilizzando denaro reale, gli speculatori sull'IEM sono stati in grado di prevedere l'esito delle elezioni presidenziali con maggiore precisione a lungo termine rispetto ai tradizionali sondaggi di opinione.

L'IEM non è regolamentato né dalla CFTC né dalla SEC e le autorità di regolamentazione hanno emesso due lettere di non azione affermando che non avrebbero tentato di regolamentarlo. Ciò era dovuto alla natura accademica dell'IEM e al fatto che non è gestito a scopo di lucro.

Mette in risalto

• I mercati elettronici dell'Iowa e PredictIt sono entrambi esempi ben noti di mercati predittivi.

• Questi contratti sono simili alle scommesse su eventi incerti e i mercati delle previsioni sono anche conosciuti come mercati delle scommesse.

• I mercati delle previsioni dipendono dalla scala; più individui partecipano al mercato, più dati ci sono e più efficaci diventano.

• I mercati di previsione sono mercati in cui è possibile negoziare contratti che sono condizionati al verificarsi di eventi futuri.

• Sono utilizzati per scommettere su una varietà di casi e circostanze, dall'esito delle elezioni presidenziali ai risultati di un evento sportivo.

FAQ

Che ruolo giocano i mercati delle previsioni in economia?

I mercati di previsione possono essere utilizzati per creare previsioni crowd-sourced, raccogliendo previsioni da decine o centinaia di trader piuttosto che da una manciata di esperti. I trader "votano" scommettendo su quello che ritengono sia il risultato più probabile, facendo aumentare o diminuire il prezzo di tale risultato. Questo meccanismo di mercato trasforma effettivamente il prezzo delle azioni per ciascun risultato in una stima crowdsourcing della probabilità di tale risultato.

Che cos'è un mercato di previsione decentralizzato?

Un mercato di previsione decentralizzato è un mercato di previsione che può operare senza il controllo o la gestione di un operatore centrale. In genere, questi mercati operano attraverso contratti intelligenti basati su blockchain che possono autoeseguirsi per distribuire i guadagni.