Ennustemarkkinat
Mikä on ennustemarkkinat?
Ennustemarkkinat ovat markkinat, joilla ihmiset voivat käydä kauppaa sopimuksilla, jotka maksavat tuntemattomien tulevien tapahtumien tulosten perusteella. Näistä sopimuksista syntyvät markkinahinnat voidaan ymmärtää eräänlaisena kollektiivisena ennusteena markkinaosapuolten keskuudessa. Nämä hinnat perustuvat yksilöllisiin odotuksiin ja sijoittajien halukkuuteen sijoittaa rahansa näiden odotusten täyttämiseen.
Iowa Electronic Markets (joita ylläpitää Iowan yliopiston Henry B. Tippie College of Businessin tiedekunta) ovat yksi tunnetuimmista toiminnassa olevista ennustemarkkinoista.
Ennustemarkkinoiden ymmärtäminen
Ennusteet ovat samanlaisia kuin hyödykkeiden futuurimarkkinat tai muiden markkinoiden rahoitusvarojen hinnat. Futuurimarkkinoilla kauppiaat tarjoavat ylös tai alas tulevan sopimuksen hintaa sen perusteella, mitä he odottavat kohde-etuuden tulevasta hinnasta. Ennusteet ovat vain futuurimarkkinoita, joissa tuleva tapahtuma, jolla käydään kauppaa, on jotain muuta kuin omaisuuserän hinta jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Ennustukseen liittyy joukko ihmisiä, jotka spekuloivat eri markkinoilla – pörssin keskiarvoilla, vaalituloksilla, neljännesvuosittaisilla myyntituloksilla tai jopa elokuvatuloilla.
Robin Hanson, George Masonin yliopiston professori, on ennustemarkkinoiden puolestapuhuja. Hän perustelee ennustemarkkinoita korostamalla niin sanottujen asiantuntijoiden oman edun mukaisen röyhkeyden luottamista. "Sen sijaan luokaamme vedonlyöntimarkkinoita kiistanalaisimmille aiheille ja pitäkäämme tämänhetkisiä markkinoiden kertoimia parhaana asiantuntijakonsensuksena. Todelliset asiantuntijat (ehkä sinä) palkittaisiin panoksestaan, kun taas tietämättömät asiantuntijat oppia pysymään poissa", Hanson sanoo verkkosivuillaan.
Hinta ennustemarkkinoilla on veto siitä, että tietty tapahtuma tapahtuu. Se edustaa myös arvioitua arvoa, jonka vedon asettaja antaa vedonlyönnissä huomioituille parametreille. Toisin kuin julkisissa, joissa vedot asetetaan epäsuorasti aineettomiin hyödykkeisiin, kuten hallituksen politiikkaan tai vaalien mahdollisiin tuloksiin (näiden asioiden odotetaan vaikuttavan omaisuuserien hintoihin), ennustemarkkinat antavat käyttäjille mahdollisuuden lyödä vetoa suoraan tiedosta, joka he uskovat olevan arvokkaita.
Esimerkiksi keinottelijan on mahdotonta lyödä vetoa suoraan Yhdysvaltain vaaleista. Sen sijaan elinkeinonharjoittajan on löydettävä osakkeita, joiden arvo saattaa nousta, jos tietty ehdokas valitaan. Ennusteiden avulla kauppiaat voivat kuitenkin lyödä vetoa suoraan mahdollisuudesta, että todelliset ehdokasmarkkinat valitaan virkaan.
Vanhin online-ennustemarkkina on Iowa Electronic Markets, jota ylläpitää Iowan yliopisto. Vuonna 1988 lanseerattua sitä on käytetty presidentinvaalien tulosten ennustamiseen perinteisiä mielipidemittauksia tarkemmin.
Ennustusmarkkinoiden käyttötarkoitukset
Koska ne edustavat monenlaisia ajatuksia ja mielipiteitä – aivan kuten markkinat kokonaisuudessaan – ennustemarkkinat ovat osoittautuneet varsin tehokkaiksi ennustevälineinä. Ennustemarkkinoita (jota joskus kutsutaan virtuaalimarkkinoiksi) on visionäärisen arvon ansiosta hyödyntäneet useat suuret yritykset.
Talouden, politiikan ja viime aikoina kulttuuristen tekijöiden sekoittuminen on vain lisännyt ennusteiden kysyntää. Lisää data-analytiikan ja tekoälyn edut; elämme datan ja tilastollisen hyödyn kulta-aikaa.
Viimeisten 50 vuoden aikana ennustemarkkinat ovat siirtyneet yksityisestä julkisuuteen. Ennustusmarkkinoiden voidaan ajatella kuuluvan yleisempään joukkohankintakäsitteeseen. Crowdsourcing on suunniteltu erityisesti keräämään tietoa tietyistä kiinnostavista aiheista. Ennustemarkkinoiden päätarkoitus on saada aikaan uskomuksia tuntemattomasta tulevasta lopputuloksesta. Kauppiaat, joilla on erilaisia uskomuksia, käyvät kauppaa sopimuksilla, joiden voitot liittyvät tuntemattomaan tulevaan lopputulokseen; sopimusten markkinahintoja pidetään yhteenlaskettuna uskomuksena.
Teoriassa estimointimenetelmien pitäisi parantua ja tulla tarkempia ja johdonmukaisempia ottamalla tietoa kaikista saatavilla olevista lähteistä. Todellisuudessa, kuten tällä hetkellä opimme, tietojen manipulointi tuo mukanaan joukon uusia eettisiä ja inhimillisiä ennakkoluuloja. Koska kaikkien lajikkeiden johtajat auttavat jokapäiväisiä ihmisiä luottamaan ja arvostamaan ennustemarkkinoita, niiden käyttö ja tehokkuus paranevat entisestään.
Ennustemarkkinoiden tyypit
Ennustemarkkinoita varten on olemassa useita malleja ennustemekanismista ja -tiheydestä riippuen.
Jatkuva kaksoishuutokauppa
Jatkuva kaksoishuutokauppa on eräänlainen kaupankäyntimekanismi, joka sovittaa ostajat myyjiin, aivan kuten osakemarkkinat. Ennustemarkkinoilla kauppiaat voivat ostaa tai myydä vetonsa tietylle tulokselle, jolloin hinta nousee tai laskee, jos tämä tulos vaikuttaa enemmän tai vähemmän todennäköiseltä. Tämä edellyttää, että ennustemarkkinoiden ylläpitäjä pitää kirjaa jokaisesta kaupasta ja toimittaa voiton jokaisen vedon lopulliselle omistajalle.
Automatisoidut markkinatakaajat
Automaattista markkinatakaajaa käytetään tarjoamaan likviditeettiä markkinoille, joilla ei ehkä ole tarpeeksi ostajia tai myyjiä. Tässä järjestelmässä ennustemarkkinoiden toimija toimii kaikkien kauppojen vastapuolena, kuten kasinon "talo". Jokaisessa kaupassa operaattori voi säätää voittoja kullekin tulokselle asetettujen vetojen määrän perusteella. Tätä järjestelmää käytetään yleisesti urheiluvedonlyönnissä.
Play Money Markets
Vaikka useimmat ennustemarkkinat luottavat oikean rahan käyttämiseen tarkkojen ennusteiden tekemiseen, tämä voi joutua vaikeuksiin lainkäyttöalueilla, joilla online-uhkapelit ovat laittomia. Jotkut ennustemarkkinat sallivat kaupankäynnin virtuaalisilla rahakkeilla rahan sijasta, palkintojen tai muiden kannustimien avulla pelaajille, jotka keräävät eniten rahakkeita. Tämä mahdollistaa laillisen toiminnan ja tarjoaa samalla alhaisen riskin markkinaalustan kauppiaille.
Blockchain-pohjaiset ennustusmarkkinat
Lohkoketjuteknologian kehitys on mahdollistanut hajautettujen ennustemarkkinoiden luomisen, jotka voivat toimia ilman yhden osapuolen tai operaattorin hallintaa. Tyypillisesti nämä käyttävät älykkäitä sopimuksia välittämään vetoja eri kauppiaiden välillä ja monimutkaista äänestysjärjestelmää lopullisen tuloksen määrittämiseen.
Hajautettu ennustaminen on herättänyt kiistoja markkinoilla sekä eettisistä syistä että manipuloinnin mahdollisuudesta. Augur, yksi ensimmäisistä hajautetuista ennustemarkkinoista, tuli surullisen kuuluiseksi sen jälkeen, kun kauppiaat alkoivat lyödä vetoa poliittisten hahmojen kuolemasta, mikä nosti mahdollisuuden, että siitä voisi tulla "murhamarkkinat".
Muut joukkosourcing-menetelmät
On myös vähemmän muodollisia tapoja tehdä ennusteita, kuten mielipidemittaukset tai vedonlyönti ilman palkintoja. Nämä vaihtoehdot tarjoavat kätevän tavan kerätä yleisöennusteita ilman taloudellista kannustinta oikeaan ennustamiseen.
Ennustusmarkkinoiden edut
Vaikka ne ovat joskus kiistanalaisia, ennustemarkkinoiden etuna on, että ne voivat hyötyä väkijoukkojen viisaudesta. Keräämällä ja punnitsemalla suuren joukon kauppiaiden ennusteita he voivat tarjota markkinoiden laajuisen ennusteen, joka on yleensä luotettavampi ja tasapainoisempi kuin yksittäinen asiantuntijalausunto. Mahdolliset voitot kannustavat kauppiaita saavuttamaan tarkkoja ennusteita.
Monilla tosielämän arvopapereilla käydään kauppaa samalla mekanismilla kuin vedoilla ennustemarkkinoilla. Binaarioptiokaupat edustavat vetoa todellisen tapahtuman todennäköisyydestä, ja hinta nousee tai laskee kunkin tuloksen todennäköisyyden muuttuessa.
Ennustemarkkinat herättävät niin eettisiä kuin juridisiakin kysymyksiä. Yksi uusimmista online-markkinoista on lohkoketjupohjainen Augur, jonka vedonlyöntipoolia kuvattiin "murhamarkkinoiksi".
Tosimaailman esimerkki ennustemarkkinoista
Yksi online-ennustemarkkinoiden edelläkävijöistä on Iowa Electronic Market (IEM), Iowan yliopiston Tippie School of Businessin johtama markkinapohjaisen ennustamisen kokeilu. Oikealla rahalla IEM:n keinottelijat ovat pystyneet ennustamaan presidentinvaalien tuloksia pidemmän aikavälin tarkkuudella kuin perinteiset mielipidemittaukset.
IEM:ää ei sääntele CFTC tai SEC, ja sääntelijät ovat julkaisseet kaksi no-toimintakirjettä, joissa todetaan, etteivät he yrittäisi säännellä sitä. Tämä johtui IEM:n akateemisesta luonteesta ja siitä, että sitä ei harjoiteta voittoa tavoittelemalla.
##Kohokohdat
Iowa Electronic Markets ja PredictIt ovat molemmat tunnettuja esimerkkejä ennustemarkkinoista.
Nämä sopimukset ovat samanlaisia kuin vedonlyönti epävarmoista tapahtumista, ja ennustemarkkinat tunnetaan myös vedonlyöntimarkkinoina.
Ennustemarkkinat riippuvat mittakaavasta; Mitä enemmän yksilöitä osallistuu markkinoille, sitä enemmän tietoa on ja sitä tehokkaampia niistä tulee.
Ennuste ovat markkinoita, joilla voidaan käydä kauppaa sopimuksilla, jotka ovat riippuvaisia markkinoiden tulevaisuudesta.
Niitä käytetään vetoa erilaisiin tapauksiin ja olosuhteisiin presidentinvaalien tuloksista urheilutapahtuman tuloksiin.
##UKK
Mikä rooli ennustemarkkinoilla on taloustieteessä?
Ennusteita voidaan käyttää luomaan joukkolähteisiä ennusteita, keräämällä markkinaennusteita kymmeniltä tai sadoilta kauppiailta kourallisen asiantuntijoiden sijaan. Kauppiaat "äänestävät" asettamalla vetoja heidän mielestään todennäköisimpään lopputulokseen, mikä saa tuon tuloksen hinnan nousemaan tai laskemaan. Tämä markkinamekanismi muuttaa tehokkaasti kunkin tuloksen osakehinnan joukkolähdetyksi arvioksi kyseisen tuloksen todennäköisyydestä.
Mikä on hajautettu ennustemarkkina?
Hajautetut ennustemarkkinat ovat ennustemarkkinat, jotka voivat toimia ilman yhdenkään keskusoperaattorin valvontaa tai hallintaa. Tyypillisesti nämä toimivat lohkoketjupohjaisten älykkäiden sopimusten kautta, jotka voivat suorittaa itsensä jakaakseen voittoja.
