Awers do ryzyka
Co to jest awers do ryzyka?
Pojęcie awersji do ryzyka opisuje inwestora, który wybiera zachowanie kapitału zamiast możliwości uzyskania wyższego niż przeciętny zwrotu. W inwestowaniu ryzyko równa się zmienności cen. Niestabilna inwestycja może sprawić, że staniesz się bogaty lub pochłoniesz swoje oszczędności. Konserwatywna inwestycja będzie z czasem rosła powoli i stabilnie.
Niskie ryzyko oznacza stabilność. Inwestycja niskiego ryzyka gwarantuje rozsądny, choć niespektakularny zwrot, z prawie zerową szansą na utratę jakiejkolwiek pierwotnej inwestycji. Ogólnie rzecz biorąc, zwrot z inwestycji o niskim ryzyku z czasem dorówna lub nieznacznie przekroczy poziom inflacji. Inwestycja wysokiego ryzyka może zyskać lub stracić pakiet pieniędzy.
Zrozumienie awersji do ryzyka
Termin neutralny pod względem ryzyka opisuje postawę osoby, która ocenia alternatywy inwestycyjne, skupiając się wyłącznie na potencjalnych zyskach, niezależnie od ryzyka. Może się to wydawać sprzeczne z intuicją — ocena nagrody bez uwzględniania ryzyka wydaje się z natury ryzykowna.
Niemniej jednak, oferując dwie możliwości inwestycyjne, inwestor neutralny pod względem ryzyka patrzy tylko na potencjalne zyski z każdej inwestycji i ignoruje potencjalne ryzyko spadku. Inwestor niechętny ryzyku zrezygnuje z szansy na duży zysk na rzecz bezpieczeństwa.
Wybory inwestycyjne unikające ryzyka
Inwestorzy niechętni ryzyku zazwyczaj inwestują swoje pieniądze w rachunki oszczędnościowe, certyfikaty depozytowe (CD), obligacje komunalne i korporacyjne oraz akcje wzrostu dywidendy. Wszystkie powyższe, z wyjątkiem obligacji komunalnych i korporacyjnych oraz akcji ze wzrostem dywidendy, praktycznie gwarantują, że zainwestowana kwota będzie nadal dostępna, gdy inwestor zdecyduje się ją spieniężyć.
Akcje notujące wzrost dywidendy, podobnie jak inne akcje, mają tendencję wzrostową lub spadkową. Są jednak znane z dwóch głównych atrybutów: są akcjami dojrzałych spółek o udokumentowanych osiągnięciach i stałym przepływie dochodów i regularnie wypłacają swoim inwestorom dywidendę. Dywidenda ta może zostać wypłacona inwestorowi jako dodatek do dochodu lub ponownie zainwestowana w akcje firmy, aby z czasem przyczynić się do wzrostu konta.
Atrybuty unikania ryzyka
Inwestorzy unikający ryzyka są również znani jako inwestorzy konserwatywni. Z natury lub okoliczności nie chcą zaakceptować zmienności w swoich portfelach inwestycyjnych. Chcą, aby ich inwestycje były wysoce płynne. Oznacza to, że pieniądze muszą być w całości, kiedy są gotowi do wypłaty. Nie trzeba czekać, aż rynki znów się podniosą.
Najwięcej inwestorów unikających ryzyka można znaleźć wśród starszych inwestorów i emerytów. Być może spędzili dziesięciolecia budując gniazdo. Teraz, gdy go używają lub planują wkrótce go użyć, nie chcą ryzykować strat.
Przykłady inwestycji z niechęcią do ryzyka
Konta oszczędnościowe
Wysokooprocentowane konto oszczędnościowe w banku lub kasie zapewnia stabilny zwrot praktycznie bez ryzyka inwestycyjnego. Federalny Fundusz Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) i Narodowa Administracja Unii Kredytowej (NCUA) ubezpieczają środki przechowywane na tych rachunkach oszczędnościowych do wysokich limitów.
Termin „wysoka wydajność” jest jednak względny. Zwrot pieniędzy powinien zrównać się lub nieznacznie przewyższyć poziom inflacji.
Obligacje komunalne i korporacyjne
Rządy stanowe i lokalne oraz korporacje rutynowo zbierają pieniądze poprzez emisję obligacji. Te instrumenty dłużne zapewniają inwestorom stały strumień dochodów z odsetek. Obligacje mają również tendencję do oferowania mniejszego ryzyka niż akcje. Zauważ, że obligacje wiążą się z ryzykiem – Rosja nie spłaciła części swoich długów podczas kryzysu finansowego w 1998 roku. Globalny kryzys finansowy lat 2008-2009 był częściowo spowodowany upadkiem obligacji zabezpieczonych hipotekami udzielonymi kredytobiorcom subprime.
W szczególności agencje, których zadaniem jest ocenianie tych obligacji, powinny nadać im oceny odzwierciedlające ryzyko inwestycji. Były to „obligacje śmieciowe” sprzedawane jako obligacje bezpieczne. Inwestorzy niechętni ryzyku kupują obligacje emitowane przez stabilne rządy i zdrowe korporacje. Ich obligacje uzyskują najwyższy rating AAA.
W najgorszym przypadku bankructwa obligatariusze mają pierwsze spłaty ze spłaty środków z likwidacji. Obligacje komunalne mają jedną przewagę nad obligacjami korporacyjnymi. Są one na ogół zwolnione z podatków federalnych i stanowych, co zwiększa całkowity zwrot inwestora.
Akcje wzrostu dywidendy
Akcje ze wzrostem dywidendy przemawiają do inwestorów niechętnych do podejmowania ryzyka, ponieważ ich przewidywalne wypłaty dywidendy pomagają zrekompensować straty nawet podczas spadku cen akcji. W każdym razie firmy, które co roku zwiększają swoje roczne dywidendy, zazwyczaj nie wykazują takiej samej zmienności, jak akcje kupowane w celu zwiększenia wartości kapitału.
Wiele z nich to akcje w tak zwanych sektorach defensywnych. Oznacza to, że firmy są stałymi zarobkami, które nie są tak poważnie dotknięte ogólnym spowolnieniem gospodarczym. Przykładami są firmy z branży usług użyteczności publicznej i firmy sprzedające podstawowe produkty konsumenckie.
Inwestorzy zazwyczaj mają możliwość reinwestowania dywidend w celu zakupu większej liczby akcji lub natychmiastowej wypłaty dywidendy.
Certyfikaty depozytowe
Inwestorzy unikający ryzyka, którzy nie potrzebują natychmiastowego dostępu do swoich pieniędzy, mogą umieścić je w certyfikacie depozytowym. Płyty CD zazwyczaj płacą nieco więcej niż konta oszczędnościowe, ale wymagają od inwestora zdeponowania pieniędzy na dłuższy czas. Wczesne wypłaty są możliwe, ale wiążą się z karami, które mogą wymazać wszelkie dochody z inwestycji, a nawet ugryźć kapitał.
Kluczowym ryzykiem, na jakie narażeni są inwestorzy w CD, jest ryzyko reinwestycji. To wtedy, gdy stopy procentowe spadają, a CD dojrzewa, jedyną opcją dla inwestora na CD są niższe stopy niż wcześniej. Istnieje również ryzyko upadłości banku, jeśli wartość płyty CD jest większa niż 250 000 USD.
Płyty CD są szczególnie przydatne dla inwestorów niechętnych do ryzyka, którzy chcą zdywersyfikować część gotówkową swoich portfeli. Oznacza to, że mogą zdeponować część swojej gotówki na koncie oszczędnościowym, aby uzyskać natychmiastowy dostęp, a resztę na koncie długoterminowym, które przyniesie lepszy zwrot.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestorzy unikający ryzyka przedkładają bezpieczeństwo kapitału nad możliwość wyższego zwrotu z ich pieniędzy.
Inwestorzy unikający ryzyka na ogół preferują obligacje komunalne i korporacyjne, płyty CD i konta oszczędnościowe.
Preferują płynne inwestycje. Oznacza to, że w razie potrzeby można uzyskać dostęp do ich pieniędzy, niezależnie od aktualnych warunków rynkowych.
