obligacje komunalne

Co to jest obligacja komunalna?

Mówiąc prościej, obligacja komunalna (lub w skrócie „muni”) to zasadniczo pożyczka od indywidualnego inwestora na rzecz władz miasta, powiatu lub stanu, aby pomóc sfinansować konkretny projekt infrastrukturalny lub ogólną, codzienną działalność.

W zamian za tymczasowe wykorzystanie pieniędzy inwestora państwo lub gmina zapewnia im okresowe spłaty odsetek przed ostatecznym zwrotem kwoty głównej pożyczki w momencie zapadalności obligacji . W wielu przypadkach wypłaty odsetek od obligacji komunalnych są zwolnione z federalnych i/lub stanowych podatków dochodowych.

Pod względem finansowym obligacja komunalna jest papierem dłużnym o stałym dochodzie emitowanym przez samorząd lokalny lub stanowy, który wypłaca swojemu posiadaczowi odsetki według rocznej stopy zwanej kuponem. Obligacje komunalne – takie jak obligacje korporacyjne i obligacje skarbowe – są zbywalne, więc mogą zmieniać właściciela dowolną liczbę razy, zanim osiągną termin zapadalności, a ich wartość rynkowa może zmieniać się w czasie, wahając się powyżej i/lub poniżej ich wartości nominalnej lub „nominalnej”.

Jakie są 2 główne rodzaje obligacji komunalnych?

Większość obligacji komunalnych należy do jednej z dwóch kategorii — ogólnego zobowiązania i przychodów — w zależności od sposobu pozyskiwania środków na spłatę.

1. Obligacja ogólna

Obligacje ogólnego zobowiązania są tak nazywane, ponieważ nie ma jednego konkretnego źródła środków, z którego inwestorzy mają być opłacani. Zamiast tego są one wspierane przez „pełną wiarę i kredyt” podmiotu rządowego, który je wyemitował, ponieważ rząd ten ma prawo do opodatkowania swoich rezydentów w celu wypłaty odsetek i kwoty głównej obligatariuszom.

2. Przychody

Obligacje przychodowe, w przeciwieństwie do obligacji GO, są wykorzystywane do finansowania projektów generujących dochód (takich jak drogi płatne lub parkometry), które mogą być następnie wykorzystane do zapewnienia środków niezbędnych do wypłaty odsetek i ostatecznej spłaty kapitału obligatariuszy.

Za co płacą obligacje komunalne?

W niektórych przypadkach obligacje komunalne mogą być wykorzystywane po prostu do zbierania pieniędzy na bieżącą działalność i wydatki podmiotu rządowego. Częściej jednak środki pozyskane ze sprzedaży obligacji komunalnych przeznaczane są na opłacenie konkretnych projektów na rzecz mieszkańców emitującego państwa lub gminy. Niektóre z bardziej powszechnych miejsc przeznaczenia funduszy munich dla poszczególnych projektów obejmują szkoły, drogi, mosty, biblioteki, parki i inne infrastrukturalne roboty publiczne.

Jak opodatkowany jest dochód z obligacji komunalnych?

Dochód z odsetek generowany przez posiadanie obligacji komunalnych nie podlega opodatkowaniu federalnym. W wielu przypadkach nie jest ona również opodatkowana na poziomie stanowym lub lokalnym, ale zależy to od charakteru obligacji i tego, czy jej nabywca mieszka w mieście, okręgu lub stanie emitenta. Z kolei dochody z odsetek od obligacji skarbowych i korporacyjnych podlegają opodatkowaniu federalnym.

Z tego powodu inwestor może preferować obligację komunalną od obligacji skarbowej – nawet jeśli obligacja skarbowa ma wyższą rentowność – ponieważ obligacja komunalna ma wyższą stopę zwrotu po opodatkowaniu. Ważne jest, aby inwestorzy pamiętali o swoich progach podatkowych i brali pod uwagę rentowność po opodatkowaniu, porównując obligacje komunalne z innymi papierami dłużnymi.

Załóżmy na przykład, że istniała 10-letnia obligacja komunalna o wartości 10 000 USD z zyskiem 3,5% i 10-letnia obligacja skarbowa o wartości 10 000 USD z zyskiem 4%. Inwestor w przedziale 20% federalnego podatku dochodowego wolałby obligacje komunalne, ponieważ dałoby im to 350 dolarów rocznie, podczas gdy obligacje skarbowe przyniosłyby im tylko 320 dolarów (400 dolarów minus 80 dolarów na podatki).

Jak bezpieczne/ryzykowne są obligacje komunalne?

Ogólnie rzecz biorąc, dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, są znacznie mniej ryzykowne niż kapitałowe papiery wartościowe (takie jak akcje) i większość pochodnych papierów wartościowych (takich jak opcje). Ale jak munis wypada w porównaniu z innymi rodzajami obligacji?

Ponieważ obligacje komunalne są zabezpieczone albo projektami generującymi dochód (w przypadku obligacji przychodowych) albo podatkiem dochodowym (w przypadku obligacji ogólnego zobowiązania), mają one bardzo niskie ryzyko niewypłacalności w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi. Biorąc to pod uwagę, podmioty rządowe na poziomie lokalnym, powiatowym i stanowym nie są całkowicie odporne na ryzyko niewypłacalności. Na przykład miasto Detroit w stanie Michigan ogłosiło upadłość w 2013 roku. Takie wydarzenia są rzadkie, ale mogą się zdarzyć.

Jeszcze jedna rzecz, o której należy pamiętać – chociaż nie oznacza to bezpośrednio, że munis jest „ryzykowny” per se – to fakt, że poszczególne obligacje komunalne nie są tak płynne jak akcje lub fundusze giełdowe, które obejmują obligacje. Oznacza to, że handel nimi zwykle nie jest tak łatwy, jak naciśnięcie przycisku w aplikacji handlowej. Kupujących i sprzedających jest coraz mniej, więc transakcje mogą zająć trochę czasu, a spready bid-ask mogą być większe niż oczekiwano.

Jak kupować obligacje komunalne

Najłatwiejszym sposobem na zakup wielu obligacji komunalnych naraz przy jednoczesnym uniknięciu ryzyka płynności jest inwestowanie w ETF skoncentrowany na municypale. ETF -ami handluje się na giełdach, więc kupowanie akcji jest łatwe, a poza wskaźnikami kosztów (procent zainwestowanego salda każdego inwestora płacony corocznie kierownictwu funduszu), nie ma żadnych opłat, o które trzeba się martwić. Istnieją również fundusze inwestycyjne skoncentrowane na Muni , ale mogą one wiązać się z dodatkowymi opłatami, minimalnymi saldami i innymi komplikującymi czynnikami.

Osoby zainteresowane kupnem munisów indywidualnie mogą to zrobić za pośrednictwem swojego banku, domu maklerskiego, a nawet bezpośrednio od władz stanowych, powiatowych lub lokalnych.

Jakie są zalety i wady obligacji komunalnych?

TTT

Obligacje Komunalne a Obligacje skarbowe: jakie są różnice?

Obligacje komunalne i obligacje skarbowe są zarówno oprocentowanymi dłużnymi papierami wartościowymi emitowanymi przez rządy, ale podczas gdy dochód z odsetek z obligacji skarbowych podlega opodatkowaniu podatkiem federalnym, dochód z odsetek od obligacji komunalnych już nie.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ogólne zobowiązanie (GO) munis zapewniają przepływy pieniężne generowane z podatków pobieranych od projektu.

• Obligacje komunalne („munis”) to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rządy i samorządy.

• Odsetki płacone od obligacji komunalnych są często wolne od podatku, co czyni je atrakcyjną opcją inwestycyjną dla osób o wysokich przedziałach podatkowych.

• Można je traktować jako pożyczki, które inwestorzy udzielają samorządom lokalnym i służą do finansowania robót publicznych, takich jak parki, biblioteki, mosty i drogi oraz inna infrastruktura.

• Revenue munis zwrotne przepływy pieniężne generowane z samego projektu.