Liquidação em dinheiro
O que é uma liquidação financeira?
Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções em que, no vencimento ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo subjacente real (físico), mas transfere a posição de caixa associada.
Entendendo uma liquidação financeira
futuros e opções são instrumentos derivativos que possuem valores baseados em um ativo subjacente,. que pode ser uma ação ou uma commodity. Quando um contrato futuro ou contrato de opções expira ou é exercido, o recurso conceitual é que o titular do contrato entregue a mercadoria física ou transfira as cotas reais do estoque. Isso é conhecido como entrega física e pode ser muito mais complicado do que uma liquidação em dinheiro.
Se um investidor ficar vendido em um contrato futuro de $ 10.000 em prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato para o detentor entregar fisicamente a prata a outro investidor. Para contornar isso, os contratos futuros e de opções podem ser realizados com liquidação em dinheiro, onde, ao final do contrato, o detentor da posição é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final.
Por exemplo, o comprador de um contrato futuro de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço futuro, em vez de ter que se apropriar dos pacotes físicos de algodão. Isso contrasta com a liquidação física,. onde a entrega do(s) instrumento(s) subjacente(s) real(is) ocorre(m).
Comerciantes e especuladores em mercados de futuros e opções agrícolas, que negociam coisas como gado e outros animais, geralmente também preferem esse tipo de arranjo. Esses comerciantes não são agricultores ou processadores de carne e só se preocupam com o preço de mercado. Então, eles não querem receber um rebanho de animais vivos.
A maioria dos contratos de opções e futuros são liquidados em dinheiro. No entanto, uma exceção são os contratos de opções de ações listadas,. que geralmente são liquidados pela entrega das ações subjacentes reais do estoque.
Benefícios de uma liquidação financeira
Para os vendedores que não desejam tomar posse real da mercadoria em dinheiro subjacente,. uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de negociar contratos de futuros e opções. Os contratos liquidados à vista são um dos principais motivos da entrada de especuladores e, consequentemente, trazem mais liquidez aos mercados de derivativos.
Outras vantagens para liquidações em dinheiro incluem:
Reduzindo o tempo e os custos gerais necessários durante a finalização de um contrato: Os contratos liquidados em dinheiro são relativamente simples de entregar porque exigem apenas a transferência de dinheiro. Uma entrega física real tem custos adicionais, como custos de transporte e custos associados à garantia da qualidade e verificação da entrega.
Salvaguardas contra inadimplência: A liquidação em dinheiro requer contas de margem,. que são monitoradas diariamente para garantir que tenham os saldos necessários para realizar uma negociação.
Considerações Especiais
A liquidação em dinheiro pode se tornar um problema no vencimento porque, sem a entrega dos ativos subjacentes reais, quaisquer h bordas em vigor antes do vencimento não serão compensadas. Isso significa que um trader deve ser diligente para fechar hedges ou rolar posições de derivativos vencidas para replicar as posições vencidas. Esse problema não ocorre com entrega física.
Exemplo de liquidação financeira
Os contratos futuros são contratados por investidores que acreditam que uma commodity aumentará ou diminuirá de preço no futuro. Se um investidor vender um contrato futuro de trigo, está assumindo que o preço do trigo diminuirá no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que assume o outro lado da moeda, acreditando que o preço do trigo aumentará.
Um investidor fica vendido em um contrato futuro de 100 alqueires de trigo por um total de $ 10.000. Isso significa que, ao final do contrato, se o preço de 100 alqueires de trigo cair para US$ 8.000, o investidor deverá ganhar US$ 2.000.
No entanto, se o preço de 100 alqueires de trigo aumentar para $ 12.000, o investidor perde $ 2.000. Conceitualmente, ao final do contrato, os 100 alqueires de trigo são “entregues” ao investidor com a posição comprada.
Para facilitar as coisas, uma liquidação em dinheiro pode ser usada. Se o preço aumentar para $ 12.000, o investidor a descoberto é obrigado a pagar a diferença de $ 12.000 - $ 10.000, ou $ 2.000, em vez de entregar o trigo. Por outro lado, se o preço cair para $ 8.000, o investidor receberá $ 2.000 do detentor da posição comprada.
Destaques
Contratos liquidados em dinheiro exigem menos tempo e custos para serem entregues no vencimento.
A liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções em que, no vencimento ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo subjacente real (físico), mas transfere a posição de caixa associada.
As operações com derivativos são liquidadas em dinheiro quando a entrega física de um ativo não ocorre no exercício ou vencimento.
A liquidação em dinheiro permitiu que os investidores trouxessem liquidez para os mercados de derivativos.
