EBITDA

O que é EBITDA?

EBITDA é a sigla para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Como o próprio nome indica, é o lucro antes de deduzir as despesas de juros, pagamentos de impostos e custos de depreciação e amortização.

Para empresas que são altamente alavancadas (ter muito mais dívida do que patrimônio geralmente indica que os custos de juros podem ser altos), têm uma alta taxa de imposto corporativo e têm custos vinculados à deterioração do valor dos equipamentos e ativos intangíveis, explicando a receita em um EBITDA pode ser útil porque exclui despesas com juros, impostos, depreciação e amortização.

Para algumas empresas que relatam baixo lucro líquido ou prejuízo, a gerência executiva dirá em seus relatórios que o lucro foi alto ou as perdas foram menores em uma base de EBITDA para desviar os resultados da linha de fundo. Assim como o EBIT,. o EBITDA não é uma medida padrão de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos.

Como calcular o EBITDA

O EBITDA é calculado somando-se os custos de juros, impostos, depreciação e amortização ao lucro líquido. Esses itens de linha podem ser encontrados na demonstração de resultados de uma empresa,. que faz parte da demonstração financeira arquivada trimestral e anualmente na Securities and Exchange Commission. No entanto, algumas empresas não colocam os custos vinculados à depreciação e amortização na demonstração do resultado e, em vez disso, incluem esse item de linha em outra parte da demonstração financeira.

O EBITDA pode ser útil para empresas que têm muitos negócios e já existem há muito tempo. A The Coca-Cola Company, que foi fundada em 1892, opera em muitos países e possui equipamentos e maquinários que se desvalorizam à medida que novas tecnologias são desenvolvidas e adaptadas. E como a empresa está em operação há mais de um século, é provável que detenha muitas patentes e marcas que perderam valor por obsolescência ou falta de uso. Mas a Coca-Cola não inclui depreciação e amortização em sua demonstração de resultados. Em vez disso, eles aparecem em sua demonstração de fluxo de caixa para contabilizar a depreciação e amortização do valor de seus ativos imobilizados.

Algumas empresas que abriram o capital desde 2010, no entanto, colocam depreciação e amortização em sua demonstração de resultados e argumentam que, em uma base de EBITDA, seus lucros foram altos ou suas perdas diminuíram. O aplicativo de compartilhamento de caronas Uber Technologies leva a definição do EBITDA um passo adiante ao criar sua própria medida, o “EBITDA Ajustado”, que inclui adicionar de volta ao seu prejuízo líquido itens como perda de investimentos de método de equivalência patrimonial, despesa de compensação baseada em ações e outros receitas ou despesas.

Abaixo estão exemplos de tabela da demonstração de resultados trimestral da Uber, e o cálculo direto mostra que o EBITDA no terceiro trimestre de 2021 foi uma perda de US$ 1,997 bilhão. Mas o método de EBITDA Ajustado da Uber mostra um lucro de US$ 8 milhões, que inclui itens que não estão na fórmula típica de EBITDA. Outras despesas foram o principal fator no cálculo do EBITDA Ajustado.

A abordagem da Uber para o EBITDA mostra como a administração executiva de uma empresa pode usar medidas não GAAP para explicar a lucratividade aos investidores. No entanto, não importa qual medida a Uber use para destacar ou comunicar a lucratividade aos investidores, o resultado final da demonstração de resultados mostra uma perda, mitigada por uma grande despesa fora de suas operações normais.

Ainda assim, é importante entender como cada empresa interpreta o EBITDA lendo as notas contidas no demonstrativo financeiro ou press release. Como mostra a Uber, a empresa inclui uma gama mais ampla de itens em seu cálculo de EBITDA Ajustado.

Cálculo direto do EBITDA

TT

Formulário 10-Q; Todos os números, exceto as variações percentuais, estão em milhões de dólares.

Cálculo do EBITDA Ajustado

TT

Formulário 10-Q e comunicado de imprensa Q3; Todos os números, exceto as variações percentuais, estão em milhões de dólares.

Quais são as limitações do EBITDA?

Assim como o EBIT, o EBITDA significa que não mostra os custos vinculados aos pagamentos de juros e impostos, os quais podem ser significativos para empresas com mais dívida do que patrimônio ou que operam em um país com alta taxa de imposto corporativo.

##Destaques

O EBITDA é uma boa medida das principais tendências de lucro porque elimina alguns fatores estranhos e fornece uma comparação mais precisa entre as empresas.
O EBITDA pode ser usado como atalho para estimar o fluxo de caixa disponível para pagar a dívida dos ativos de longo prazo.
O EBITDA pode ser usado para comparar as empresas entre si e as médias do setor.
O EBITDA também é utilizado em diversos índices utilizados na análise financeira.
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é uma métrica de lucratividade corporativa amplamente utilizada.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como calcular o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)?

Você pode calcular o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) usando as informações do demonstrativo de resultados, do fluxo de caixa e do balanço patrimonial de uma empresa. A fórmula é a seguinte:EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

O que é um bom EBITDA?

O EBITDA é uma medida do desempenho financeiro e da lucratividade de uma empresa, portanto, um EBITDA relativamente alto é claramente melhor do que um EBITDA menor. Empresas de diferentes tamanhos em diferentes setores e indústrias variam muito em seu desempenho financeiro. Portanto, a melhor maneira de determinar se o EBITDA de uma empresa é bom é comparar seu número com o de seus pares – empresas de porte semelhante no mesmo setor e setor.

O que é amortização no EBITDA?

No que se refere ao EBITDA, a amortização é uma técnica contábil utilizada para reduzir periodicamente o valor contábil dos ativos intangíveis ao longo de um determinado período de tempo. A amortização é relatada nas demonstrações financeiras de uma empresa. Exemplos de ativos intangíveis incluem propriedade intelectual, como patentes ou marcas registradas, ou ágio derivado de aquisições anteriores.

EBITDA é o mesmo que lucro?

O EBITDA é uma medida de lucro, mas o lucro líquido também removeria juros, impostos e depreciação/amortização. Portanto, é uma melhor proxy do lucro bruto do que o lucro líquido.