Fundo de Índice Aprimorado (FEI)
O que é um Fundo de Índice Aprimorado (FEI)?
Um fundo de índice aprimorado é um fundo que procura aumentar os retornos de um índice usando gerenciamento ativo para modificar os pesos das participações para obter retornos adicionais.
Entendendo os Fundos de Índice Aprimorado (FEIs)
Os fundos de índice aprimorados são limitados a investir em títulos do índice que estão referenciando. Essas estratégias podem implantar vários tipos de análise de investimento. Eles podem utilizar metodologias qualitativas e quantitativas para identificar e sobreponderar as ações com melhor desempenho. Em alguns casos, eles também podem usar alavancagem e derivativos para aumentar os retornos.
Estratégias de fundo de índice aprimoradas
Os fundos de índice aprimorados podem ser comparados a qualquer índice do mundo. Eles começam com o índice de referência como base para o investimento. Por meio de análises qualitativas e quantitativas, os gestores de carteiras buscam identificar as ações de melhor desempenho, que passam a receber maior peso na carteira. Alguns fundos podem usar alavancagem e derivativos, permitindo que os fundos aumentem os pesos das ações que escolhem comprar e diminuam os pesos das ações que escolhem vender.
Com alavancagem, os fundos podem assumir posições longas mais profundas em ações que preferem. Alavancagem e derivativos também permitem que o gestor do fundo venda ações que eles acreditam que tenderão a cair. Os gestores de fundos também podem não assumir posição em uma ação, dando a ela um peso de 0% na carteira.
Teoricamente, a capacidade de assumir posições longas e curtas deve ajudar um fundo a gerar alfa adicional a partir de possíveis ganhos e perdas de ações. No entanto, o uso de alavancagem e derivativos pode adicionar custos adicionais e aumentar o potencial de perdas. Portanto, a maioria dos fundos de índice aprimorados conta com metodologias de gerenciamento ativo construídas em torno de um universo de índice específico, sem o uso de investimentos alternativos.
Investimentos em fundos de índice aprimorados
Embora os fundos de índice aprimorados usem o mesmo universo de índice para investimento que os fundos passivos, suas características de investimento serão muito diferentes. Os fundos de índice aprimorados normalmente têm taxas de administração mais altas e custos de transação mais altos do que os fundos de índice comparáveis. Os riscos também podem ser maiores dependendo da alavancagem e dos derivativos utilizados.
Os investidores encontrarão ofertas aprimoradas de fundos de índice de gestores de investimento em todo o setor, com a maioria dos maiores gestores de ativos oferecendo uma ampla gama de produtos de fundos de índice aprimorados. O Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund é um exemplo.
O Fundo de Índice Aprimorado Fidelity Large Cap Value
O Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund procura aumentar o retorno do Russell 1000 Value Index. O Fundo utiliza análise fundamental quantitativa em suas decisões de investimento, investindo pelo menos 80% dos ativos em ações Russell 1000 Value. O Fundo não depende substancialmente de alavancagem ou derivativos em sua estratégia de gestão. O Fundo superou de forma constante o Russell 1000 Value desde o início com um retorno de 7,08% versus 6,85% para o Índice.
