Derivado

O que são derivativos (e por que eles são chamados assim)?

Um derivativo é um contrato que deriva seu valor e risco de um título específico (como uma ação ou commodity) – daí o nome derivativo. Os derivativos às vezes são chamados de títulos secundários porque só existem como resultado de títulos primários, como ações, títulos e commodities. Alguns derivativos também podem derivar seu valor de taxas de juros, moedas ou índices inteiros de títulos.

Os contratos de opções são um tipo popular de segurança derivativa. Eles concedem aos seus proprietários o direito de comprar ou vender um título (geralmente uma ação) por um preço específico em ou antes de uma data de vencimento específica. Como o valor de um contrato de opções depende em parte do valor das ações ou títulos subjacentes, um contrato de opções é considerado um título derivativo (ou secundário).

Características dos Derivados

Diferentes tipos de derivativos têm características e características diferentes, mas há algumas coisas que todos eles têm em comum:

• Eles derivam seu valor (e risco) do movimento de preço de um ativo subjacente ou grupo de ativos.

• São acordos (contratos) entre duas ou mais partes.

• Eles expiram ou liquidam em uma data específica.

Os 4 Tipos de Valores Mobiliários Derivativos

Existem quatro tipos principais de instrumentos financeiros derivativos – opções, futuros, a termo e swaps.

1.Opções

Opções são contratos que concedem aos seus titulares o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um título específico por um preço de exercício específico em ou antes de uma data de vencimento específica. As opções de venda dão aos seus proprietários o direito de vender algo, e as opções de compra dão aos seus proprietários o direito de comprar algo.

O preço que um comprador de opções paga a um vendedor de opções (às vezes chamado de lançador de opções) por um contrato de opções é chamado de prêmio. O prêmio de uma opção depende de seu preço de exercício, do tempo restante até o vencimento e da volatilidade do ativo subjacente.

Os contratos de opções padronizadas podem ser negociados em bolsas públicas como NYSE e Nasdaq, ou podem ser negociados entre partes privadas no mercado de balcão (OTC). Diferentes investidores usam opções para diferentes propósitos, mas são mais frequentemente usados para proteger posições ou especular sobre movimentos futuros de preços de vários títulos.

3. Futuros

Um contrato de futuros obriga seu comprador a comprar - e seu vendedor a vender - uma quantidade específica de um determinado título (geralmente uma mercadoria como milho ou petróleo bruto) a um preço predeterminado (geralmente o valor de mercado atual do título) em uma determinada data no futuro. Em outras palavras, os contratos futuros permitem que compradores e vendedores “bloqueiem” o preço atual de um ativo para uma data futura.

Se um investidor especular que os preços do petróleo vão subir nos próximos seis meses, ele pode comprar um contrato futuro que o obriga a comprar X barris de petróleo ao preço de hoje daqui a seis meses. Se o preço do petróleo subir, eles podem vender o contrato para outro comprador por um prêmio maior ou esperar até o vencimento do contrato e tomar posse dos barris pelo preço agora com desconto.

Assim como as opções, os futuros são normalmente usados para proteger posições ou especular sobre o movimento dos preços. Embora os futuros geralmente lidem com commodities, também existem contratos para índices de ações, ações individuais, moedas e títulos. Os futuros têm termos padronizados e são negociados em bolsas públicas.

2. Atacantes

Os contratos a termo são semelhantes aos futuros, pois são acordos entre duas partes para comprar/vender um ativo específico por um preço predeterminado em uma data específica. Eles diferem dos futuros, no entanto, por não serem padronizados – os termos de cada contrato são negociados e determinados pelas partes envolvidas. Por esse motivo, eles são negociados apenas no mercado de balcão – não em bolsas públicas.

Além disso, enquanto os contratos futuros são liquidados diariamente e podem ser comprados e revendidos por comerciantes de varejo até o vencimento sem receber a mercadoria real, os contratos a termo são liquidados apenas na entrega. Em outras palavras, um comprador de contrato a termo deve realmente receber o ativo em questão (por exemplo, 10.000 libras de milho). Por esse motivo, os contratos a termo são populares entre os produtores e usuários reais de ativos físicos.

4. Trocas

Um swap é um contrato de derivativo personalizado por meio do qual duas partes concordam em trocar os pagamentos ou fluxos de caixa de dois ativos em uma frequência definida por um período de tempo acordado. Esses contratos são negociados de forma privada – geralmente entre empresas e/ou investidores institucionais, em oposição a indivíduos – por meio do mercado de balcão.

Um pagamento ou fluxo de caixa é normalmente fixo, enquanto o outro varia dependendo de algum fator – os exemplos incluem taxas de juros, taxas de câmbio, valores de índices de ações e preços de commodities. Os swaps de taxa de juros fixa versus variável e os swaps de moeda estão entre os tipos mais populares de contratos de swap.

Semelhanças e diferenças entre diferentes títulos derivativos

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Por que os investidores negociam derivativos?

Empresas, instituições e investidores usam títulos derivativos para uma ampla variedade de propósitos. Hedging e especulação são provavelmente os mais comuns. Aqui estão alguns exemplos de como os derivativos podem ser usados no mundo real:

• Uma fábrica que usa petróleo bruto na produção de plásticos pode comprar um contrato a termo para fixar o preço atual por barril para garantir que seu fornecimento não seja interrompido se o petróleo depois saltar para um preço muito alto para sua produção. ser lucrativo.

• Um investidor que acredita que as ações de uma determinada empresa de tecnologia cairão nos próximos seis meses porque a nova equipe de gerenciamento de uma empresa provavelmente usará mal seus fluxos de caixa pode escrever (vender) opções de compra com um preço de exercício igual ao preço de mercado atual da empresa de tecnologia que expira em seis meses. Se o preço das ações da empresa cair até então, os contratos expirarão sem valor e o lançador (vendedor) embolsará os prêmios dos contratos.

• Uma empresa agrícola que não tem certeza sobre a demanda futura de milho pode vender um contrato futuro de 50.000 espigas de milho que expira em oito meses para garantir que eles possam vender seus produtos em seu valor atual, mesmo que seu valor caia no futuro devido à diminuição da demanda.

• Um investidor otimista em energia alternativa pode comprar opções de compra para uma empresa de instalação de energia solar com um preço de exercício significativamente maior do que o preço à vista atual da empresa (valor de mercado). Se o preço das ações da empresa subir para ou acima desse preço de exercício, o investidor pode revender os contratos por um prêmio mais alto ou exercê-los para apropriar-se das ações subjacentes.

Onde os derivativos são negociados?

Onde um determinado tipo de derivativo é negociado depende de sua natureza. Alguns títulos derivativos são negociados em bolsas públicas e privadas no mercado de balcão, enquanto outros são negociados apenas em uma ou outra.

Por exemplo, as opções padronizadas são negociadas em bolsas públicas, enquanto as opções personalizadas são negociadas no mercado de balcão. Os futuros, que são padronizados, são negociados em bolsas públicas, enquanto os futuros, que possuem termos personalizados, são negociados em mercado privado. Os swaps também são negociados OTC.

O que Warren Buffett pensa sobre derivativos?

O famoso investidor Warren Buffett descreveu os títulos derivativos como “armas financeiras de destruição em massa, carregando perigos que, embora agora latentes, são potencialmente letais”. Embora o mercado de derivativos esteja mais regulamentado do que antes, e o próprio Buffett ocasionalmente negocie derivativos por meio de sua empresa Berkshire Hathaway, ele consequentemente se referiu à classe de ativos como “uma potencial bomba-relógio no sistema se você obtivesse uma descontinuidade ou mercado severo. estresse" em 2016.

##Destaques

• Os derivativos geralmente são instrumentos alavancados, o que aumenta seus riscos e recompensas potenciais.

• Derivativos são contratos financeiros, firmados entre duas ou mais partes, que derivam seu valor de um ativo subjacente, grupo de ativos ou benchmark.

• Derivativos comuns incluem contratos futuros, forwards, opções e swaps.

• Os preços dos derivativos derivam das flutuações do ativo subjacente.

• Um derivativo pode ser negociado em bolsa ou balcão.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são alguns exemplos de derivativos?

Exemplos comuns de derivativos incluem contratos futuros, contratos de opções e swaps de inadimplência de crédito. Além destes, há uma vasta quantidade de contratos de derivativos adaptados para atender às necessidades de uma gama diversificada de contrapartes. De fato, como muitos derivativos são negociados no mercado de balcão (OTC), eles podem, em princípio, ser infinitamente personalizados.

Quais são os principais benefícios e riscos dos derivativos?

Os derivativos podem ser uma maneira muito conveniente de atingir metas financeiras. Por exemplo, uma empresa que deseja se proteger contra sua exposição a commodities pode fazê-lo comprando ou vendendo derivativos de energia, como futuros de petróleo bruto. Da mesma forma, uma empresa pode proteger seu risco cambial comprando contratos de câmbio a termo.Os derivativos também podem ajudar os investidores a alavancar suas posições, como comprar ações por meio de opções de ações em vez de ações. As principais desvantagens dos derivativos incluem o risco de contraparte, os riscos inerentes à alavancagem e o fato de que teias complicadas de contratos de derivativos podem levar a riscos sistêmicos.

O que são derivativos?

Derivativos são títulos cujo valor depende ou deriva de um ativo subjacente. Por exemplo, um contrato futuro de petróleo é um tipo de derivativo cujo valor é baseado no preço de mercado do petróleo. Os derivativos tornaram-se cada vez mais populares nas últimas décadas, com o valor total dos derivativos em circulação atualmente estimado em mais de US$ 600 trilhões.