Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976
O que é a Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976?
A Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976 exige que grandes empresas apresentem notificações à Federal Trade Commission e à divisão antitruste do Departamento de Justiça antes de certas fusões e aquisições ou ofertas de compra .
A lei exige que as empresas que pretendem se fundir apresentem um Formulário HSR, também chamado de "Formulário de Notificação e Relatório para Certas Fusões e Aquisições" e geralmente conhecido como relatório de notificação de pré- fusão. leis.
O presidente Gerald Ford assinou a lei como um conjunto de emendas às leis antitruste existentes, incluindo a Lei Antitruste Clayton. A Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976 também é conhecida como "Lei HSR" ou Lei Pública 94- 435 .
Como funciona a Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976
Uma vez que as empresas preenchem os formulários necessários, começa um período de espera. O período de espera é geralmente de 30 dias, ou 15 dias para ofertas de compra em dinheiro ou uma aquisição em falência.
A transação pode prosseguir assim que o período de espera terminar ou se o governo encerrar o período de espera antecipadamente. Se os reguladores perceberem possíveis problemas anticompetitivos com a fusão proposta, eles solicitarão informações adicionais às empresas envolvidas e estenderão o período de espera; negociarão um acordo com as empresas para decretar medidas para restabelecer a concorrência; ou eles tentarão impedir a transação entrando com uma liminar no tribunal .
Testes de pré-fusão
De acordo com a Lei HSR, os seguintes testes devem ser atendidos para exigir um arquivamento pré-fusão:
O teste de comércio: qualquer parte de uma transação proposta deve estar envolvida no comércio ou estar envolvida em qualquer atividade que afete o comércio. Esse requisito é tão amplo que será atendido em quase todos os casos.
O teste do tamanho da pessoa: a partir de 2020, a pessoa adquirente ou adquirida deve ter ativos totais ou vendas líquidas anuais de US$ 188 milhões ou mais. A outra parte deve ter ativos totais ou vendas líquidas anuais de US$ 18,8 milhões ou mais.
O teste do tamanho da transação: esse teste é cumprido se uma certa quantidade de ativos ou títulos com direito a voto — pelo menos US$ 94 milhões em 2020 — estiver sendo adquirida. Também é cumprido se 15% ou mais dos títulos com direito a voto forem adquiridos e, como resultado, a parte adquirente ganhar o controle de uma entidade com vendas líquidas anuais ou ativos totais de $ 94 milhões ou mais .
Para 2020, o limite básico de arquivamento da Lei HSR, que determina se uma transação requer uma notificação pré-fusão, é de US$ 904 milhões. O limite estatutário do tamanho da pessoa está entre US$ 18,8 milhões e US$ 188 milhões. Como alternativa, o teste de tamanho de transação legal que se aplica a todas as transações (mesmo que o limite de "tamanho da pessoa" não seja atendido) é de US$ 376 milhões .
Considerações Especiais
Os formulários HSR carregam uma taxa de arquivamento que varia dependendo do tamanho de uma transação. Por exemplo, transações que valem mais de US$ 94 milhões, mas menos de US$ 188 milhões, exigem uma taxa de arquivamento de US$ 45.000. As transações avaliadas em mais de US$ 188 milhões, mas inferiores a US$ 940,1 milhões, incorrem em uma taxa de arquivamento de US$ 125.000. A taxa de arquivamento é de US$ 280.000 para transações superiores a US$ 940,1 milhões .
Destaques
A necessidade de notificações de pré-fusão depende de três fatores: a natureza do comércio, o tamanho das partes envolvidas e o tamanho da transação .
Se os reguladores virem possíveis problemas anticompetitivos, eles poderão negociar concessões com as empresas ou tentar ordenar preliminarmente a transação .
A Lei de Melhorias Antitruste Hart-Scott-Rodino de 1976 exige que as empresas apresentem notificações de pré-fusão junto à Comissão Federal de Comércio e ao Departamento de Justiça para determinadas aquisições .
