Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976
Hvad er Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976?
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976 kræver, at store virksomheder indsender meddelelser til Federal Trade Commission og antitrust-afdelingen i Department of Justice forud for visse fusioner og opkøb eller købstilbud .
Loven kræver, at virksomheder, der har til hensigt at fusionere,. skal indsende en HSR-formular, også kaldet en "Meddelelses- og rapportformular for visse fusioner og opkøb" og generelt kendt som en forhåndsmeddelelsesrapport. Dette giver tilsynsmyndigheder mulighed for at gennemgå den foreslåede fusion baseret på antitrust . love.
Præsident Gerald Ford underskrev loven som et sæt ændringer til eksisterende antitrust-love, herunder Clayton Antitrust Act. Hart -Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976 er også kendt som "HSR Act" eller Public Law 94- 435 .
Hvordan Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976 fungerer
Når virksomheder har indsendt de nødvendige formularer, begynder en venteperiode. Ventetiden er normalt 30 dage eller 15 dage ved kontante købstilbud eller et konkurskøb.
Transaktionen kan fortsætte, når venteperioden slutter, eller hvis regeringen afslutter venteperioden før tid. hvis tilsynsmyndigheder ser potentielle konkurrencebegrænsende problemer med den foreslåede fusion, vil de anmode om yderligere oplysninger fra de involverede virksomheder og forlænge ventetiden; de vil forhandle en aftale med virksomhederne om at vedtage foranstaltninger til at genoprette konkurrencen; eller de vil forsøge at stoppe transaktionen ved at indgive et foreløbigt forbud i retten .
Premerger Tests
I henhold til HSR-loven skal følgende tests være opfyldt for at kræve en ansøgning før fusion:
Handelstesten: Enhver part i en foreslået transaktion skal være involveret i handel eller være involveret i enhver aktivitet, der påvirker handel. Dette krav er så bredt, at det vil blive opfyldt i næsten alle tilfælde.
Personstørrelse-testen: Fra 2020 skal enten den erhvervende eller den erhvervede person have samlede aktiver eller et årligt nettoomsætning på $188 millioner eller mere. Den anden part skal have samlede aktiver eller et årligt nettosalg på $18,8 millioner eller mere.
Størrelse-af-transaktionstesten: Denne test opfyldes, hvis en vis mængde aktiver eller stemmeberettigede værdipapirer - mindst 94 millioner USD fra 2020 - erhverves. Den er også opfyldt, hvis 15 % eller mere af stemmeberettigede værdipapirer erhverves, og som følge heraf opnår den overtagende part kontrol over en enhed med et årligt nettosalg eller samlede aktiver på 94 millioner USD eller mere .
For 2020 er grundansøgningstærsklen for HSR-loven, som bestemmer, om en transaktion kræver en forhåndsmeddelelse, $904 millioner. Den lovbestemte tærskel for personstørrelse er mellem $18,8 millioner og $188 millioner. alternativt er den lovpligtige transaktionsstørrelsestest, der gælder for alle transaktioner (selv hvis grænsen for "personstørrelse" ikke er opfyldt) $376 millioner .
Særlige overvejelser
HSR-formularer bærer et indleveringsgebyr, der varierer afhængigt af størrelsen af en transaktion. For eksempel kræver transaktioner til en værdi af mere end 94 millioner dollars, men mindre end 188 millioner dollars, et arkiveringsgebyr på 45.000 dollars. Transaktioner til en værdi af mere end 188 millioner dollars, men mindre end 940,1 millioner dollars, pålægges et arkiveringsgebyr på 125.000 dollars. Ansøgningsgebyret er $280.000 for transaktioner på mere end $940,1 millioner .
##Højdepunkter
Nødvendigheden af forhåndsmeddelelser afhænger af tre faktorer: arten af handlen, størrelsen af de involverede parter og transaktionens størrelse .
Hvis tilsynsmyndigheder ser potentielle konkurrencebegrænsende problemer, kan de forhandle indrømmelser med selskaberne eller forsøge at påbyde transaktionen foreløbigt .
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act af 1976 kræver, at virksomheder indsender meddelelser før fusion til Federal Trade Commission og Justice Department for visse opkøb .
