Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976
Hva er Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976?
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976 pålegger store selskaper å sende inn meldinger til Federal Trade Commission og antitrust-avdelingen til Department of Justice før visse fusjoner og oppkjøp eller anbudstilbud .
Loven krever at selskaper som har til hensikt å fusjonere,. skal sende inn et HSR-skjema, også kalt et "Varslings- og rapportskjema for visse fusjoner og oppkjøp" og generelt kjent som en meldingsrapport om forhåndsfusjoner. Dette gir regulatorer en mulighet til å gjennomgå den foreslåtte fusjonen basert på antitrust . lover.
President Gerald Ford signerte loven som et sett med endringer i eksisterende antitrustlover, inkludert Clayton Antitrust Act. Hart -Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976 er også kjent som "HSR Act" eller Public Law 94- 435 , -
Hvordan Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976 fungerer
Når selskapene har sendt inn de nødvendige skjemaene, begynner en venteperiode. Ventetiden er vanligvis 30 dager, eller 15 dager for kontantanbud eller et oppkjøp i konkurs.
Transaksjonen kan fortsette når ventetiden er over eller hvis regjeringen avslutter ventetiden tidlig. Hvis regulatorer ser potensielle konkurransebegrensende problemer med den foreslåtte fusjonen, vil de be om ytterligere informasjon fra de involverte selskapene og forlenge ventetiden; de vil forhandle frem en avtale med selskapene for å vedta tiltak for å gjenopprette konkurransen; eller de vil forsøke å stoppe transaksjonen ved å sende inn en foreløpig forføyning i retten
Premerger-tester
I henhold til HSR-loven må følgende tester oppfylles for å kreve en innlevering før fusjon:
Handelstesten: Enhver part i en foreslått transaksjon må være engasjert i handel eller være involvert i enhver aktivitet som påvirker handel. Dette kravet er så vidt at det vil bli oppfylt i nesten alle tilfeller.
Størrelse-på-person-testen: Fra og med 2020 må enten den overtakende eller den ervervede personen ha totale eiendeler eller årlig nettoomsetning på $188 millioner eller mer. Den andre parten må ha totale eiendeler eller årlig nettoomsetning på $18,8 millioner eller mer.
Størrelse-på-transaksjonstesten: Denne testen oppfylles hvis en viss mengde eiendeler eller stemmeberettigede verdipapirer – minst 94 millioner dollar fra 2020 – blir anskaffet. Den er også oppfylt hvis 15 % eller mer av stemmeberettigede verdipapirer anskaffes og, som et resultat, oppnår den overtakende part kontroll over en enhet med årlig nettoomsetning eller totale eiendeler på $94 millioner eller mer .
For 2020 er den grunnleggende innleveringsterskelen for HSR-loven, som bestemmer om en transaksjon krever varsel om forhåndsfusjon, 904 millioner dollar. Den lovbestemte terskelen for personstørrelse er mellom $18,8 millioner og $188 millioner. Alternativt er den lovpålagte transaksjonsstørrelsestesten som gjelder for alle transaksjoner (selv om terskelen for "størrelse på person" ikke er oppfylt) $376 millioner .
Spesielle hensyn
HSR-skjemaer har et innleveringsgebyr som varierer avhengig av størrelsen på en transaksjon. For eksempel krever transaksjoner verdt mer enn $94 millioner, men mindre enn $188 millioner, et innleveringsgebyr på $45 000. Transaksjoner verdsatt til mer enn 188 millioner dollar, men mindre enn 940,1 millioner dollar, påløper et innleveringsgebyr på 125 000 dollar. Innleveringsgebyret er $280 000 for transaksjoner over $940,1 millioner .
Høydepunkter
Nødvendigheten av varslinger om fusjon avhenger av tre faktorer: arten av handelen, størrelsen på de involverte partene og størrelsen på transaksjonen .
Hvis regulatorer ser potensielle konkurransebegrensende problemer, kan de forhandle om innrømmelser med selskapene eller forsøke å foreløpig påby transaksjonen .
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act av 1976 pålegger selskaper å sende inn forhåndsmeldinger til Federal Trade Commission og justisdepartementet for visse oppkjøp .
