Volatilidade
O que é volatilidade em termos simples?
Volatilidade é o grau em que um título (ou um índice, ou o mercado em geral) varia de preço ou valor ao longo de um determinado período de tempo.
Volatilidade refere-se tanto à frequência com que um título muda de preço quanto ao grau em que ele muda de preço. Normalmente, quanto mais volátil for um título, mais arriscado será o investimento. Dito isto, títulos mais voláteis também podem oferecer retornos mais substanciais.
Investidores tolerantes ao risco interessados em crescimento tendem a gostar de títulos e mercados voláteis devido ao seu maior potencial de alta, enquanto investidores avessos ao risco que preferem retornos modestos, mas estáveis e riscos menores tendem a evitar investimentos altamente voláteis.
O que causa volatilidade no mercado?
Quando se trata do mercado como um todo, a volatilidade geralmente está relacionada a fatores macroeconômicos e não a questões específicas da indústria ou da empresa. Isso pode incluir coisas como inflação anormalmente alta ou baixa, aumentos nas taxas de juros,. eventos geopolíticos como conflitos internacionais, recessões econômicas,. problemas na cadeia de suprimentos e até as chamadas forças maiores, como catástrofes ambientais ou surtos virais como o COVID- 19 pandemia. Em muitos casos, uma combinação desses tipos de fatores pode catalisar a volatilidade do mercado.
Durante períodos de volatilidade em todo o mercado, os investidores avessos ao risco tendem a mover seu dinheiro para títulos mais seguros e estáveis, como metais preciosos, títulos do governo ou ações preferenciais,. dependendo da tolerância individual ao risco.
O que causa volatilidade em ações específicas?
Ações individuais podem experimentar volatilidade independente do mercado em geral. Algumas ações são conhecidas por serem mais voláteis do que outras e, geralmente, quanto menor o volume de negociação de uma ação, mais volátil ela provavelmente será. Isso ocorre porque as negociações individuais de um grande número de ações podem afetar o preço de uma ação muito mais substancialmente quando menos investidores estão negociando essa ação.
Geralmente, as empresas com volumes de negociação mais altos são menos voláteis porque as compras e vendas de grandes quantidades de ações ocorrem com frequência e, às vezes, compensam-se mutuamente. Dito isto, em alguns casos, empresas conhecidas que estão constantemente nos olhos do público (pense Tesla, Amazon, Meta, etc.), têm um grande valor de mercado e experimentam um enorme volume diário de negociação às vezes são mais voláteis do que menos. ações conhecidas que não têm uma pessoa tão pública e não são negociadas com tanta intensidade.
Ações individuais também podem experimentar volatilidade de curto prazo em torno de certos eventos. O lançamento de um novo produto; a contratação, demissão ou aposentadoria de um executivo; ou o burburinho em torno de uma próxima chamada de ganhos pode enviar o preço de uma ação para uma queda temporária até que as coisas se acalmem.
Como os investidores podem se beneficiar da volatilidade?
Existem muitas maneiras pelas quais os investidores podem incorporar a volatilidade em suas estratégias de negociação, mas todas envolvem risco. Um investidor médio de valor buy-and-hold poderia identificar algumas ações de que gosta, ficar de olho nos movimentos de preços e na volatilidade e, em seguida, comprar cada ação quando seu preço parecer relativamente baixo (ou seja, quando se aproximar de um nível de suporte estabelecido ). eles podem ganhar mais quando o preço da ação voltar a subir no longo prazo.
Investidores mais ativos e de curto prazo (como day traders e swing traders) usam a volatilidade para tomar decisões de compra e venda com muito mais frequência. Os day traders visam comprar na baixa e vender na alta várias vezes ao longo de um único dia, e os swing traders fazem o mesmo ao longo de dias ou semanas. Ambos os tipos de traders usam a volatilidade dos preços de curto prazo para lucrar com as negociações.
Os traders de opções que simplesmente querem apostar em alta volatilidade, mas não têm certeza se o preço de uma ação vai subir ou descer, podem comprar straddles (opções de compra e venda no dinheiro para a mesma ação que expiram ao mesmo tempo) para que eles possam lucrar com o movimento dos preços em qualquer direção.
Além disso, os investidores que desejam apostar no aumento da volatilidade podem investir em títulos que rastreiam o VIX,. um índice que tenta rastrear a volatilidade implícita do mercado medindo o volume de put vs. opções de compra no índice do mercado de ações S&P 500 .
Como a volatilidade é medida?
Existem várias maneiras de medir e interpretar a volatilidade, mas mais comumente, os investidores usam o desvio padrão para determinar o quanto o preço de uma ação provavelmente mudará.
O que é desvio padrão?
O desvio padrão nos diz quanto o preço de uma ação provavelmente mudaria em um determinado dia (em qualquer direção - positivo ou negativo) durante um determinado período.
Como você calcula o desvio padrão do preço de uma ação?
Para calcular o desvio padrão, primeiro escolha um período de tempo (por exemplo, 10 dias).
Faça uma média dos preços de fechamento de uma ação para aquele período.
Calcule a diferença entre o preço de fechamento de cada dia e o preço médio de fechamento da ação para aquele período de tempo.
Eleve ao quadrado cada uma dessas diferenças.
Some as diferenças ao quadrado.
Divida essa soma pelo número de pontos de dados no conjunto (por exemplo, se o período de tempo for 10 dias, divida a soma por 10).
Extraia a raiz quadrada do resultado para encontrar o desvio padrão da ação para o período em questão.
O número resultante será em dólares e centavos, portanto, comparar o desvio padrão entre duas ações não pode dizer o quão volátil elas são em comparação uma com a outra, porque ações diferentes têm preços médios diferentes. Por exemplo, se a ação A tem um preço médio de $ 200 e a ação B tem um preço médio de $ 100, um desvio padrão de $ 5 seria muito mais significativo na ação B do que na ação A.
Para comparar os desvios padrão entre ações, use o mesmo período de tempo para calcular um desvio padrão para cada ação e, em seguida, divida o desvio padrão de cada ação por seu preço médio no período em questão. Os números resultantes são percentagens e podem assim ser comparados uns com os outros de forma mais significativa.
Exemplo de cálculo de desvio padrão: adesivos Acme
Digamos que queremos encontrar o desvio padrão do preço das ações de uma empresa fictícia chamada Acme Adhesives ao longo de uma determinada semana de negociação de cinco dias. Vamos supor que a ação fechou a $ 19, $ 22, $ 21,50, $ 23 e $ 24 naquela semana.
Primeiro, vamos encontrar o preço médio de fechamento da semana.
Média = (19 + 22 +21,50 + 23 + 24) / 5
Média = 109,5 / 5
Média = 21,9
Em seguida, precisamos encontrar a diferença entre cada preço de fechamento e o preço médio de fechamento para o período de cinco dias em questão.
19 – 21,9 = -2,9
22 – 21,9 = 0,1
21,5 – 21,9 = -0,4
23 – 21,9 = 1,1
24 – 21,9 = 2,1
Em seguida, precisamos elevar ao quadrado cada uma dessas diferenças.
(-2,9) * (-2,9) = 8,41
0,1 * 0,1 = 0,01
(-0,4) * (-0,4) = 0,16
1,1 * 1,1 = 1,21
2,1 * 2,1 = 4,41
Em seguida, precisamos adicionar essas diferenças quadradas.
8,41 + 0,01 + 0,16 + 1,21 + 4,41 = 14,2
Em seguida, precisamos dividir essa soma pelo número de pontos de dados no conjunto (ou seja, o número de dias que estamos analisando)
14,2 / 5 = 2,84
Finalmente, precisamos tirar a raiz quadrada deste resultado.
√ 2,84 = 1,69
Assim, o desvio padrão do preço das ações da Acme Adhesives para o período de cinco dias em questão é de $ 1,69. Se dividirmos isso pelo preço médio da ação no período (US$ 21,90), obteremos 0,077, o que nos diz que o preço da ação provavelmente se desviaria da média em cerca de 8% a cada dia durante esse período.
O que é o Índice de Volatilidade (VIX)?
O índice de volatilidade, ou VIX, é um índice criado pelo Chicago Board Options Exchange projetado para rastrear a volatilidade implícita do mercado com base nas mudanças de preço nas opções do índice S&P 500 com datas de vencimento futuras.
Os analistas veem o VIX como uma medida de medo e incerteza na comunidade de investimentos porque representa as expectativas de volatilidade do mercado para o próximo mês. Como o S&P 500 rastreia 500 das maiores ações dos EUA por capitalização de mercado ajustada à flutuação, acredita-se que seja uma boa representação do mercado de ações americano e, posteriormente, acredita-se que o VIX seja uma boa representação do curto mercado de ações americano. expectativas de volatilidade de curto prazo.
##Destaques
Existem várias maneiras de medir a volatilidade, incluindo coeficientes beta, modelos de precificação de opções e desvios padrão de retornos.
A volatilidade representa o quanto os preços de um ativo oscilam em torno do preço médio – é uma medida estatística de sua dispersão de retornos.
A volatilidade é uma variável importante para o cálculo dos preços das opções.
Ativos voláteis são muitas vezes considerados mais arriscados do que ativos menos voláteis porque se espera que o preço seja menos previsível.
