Negociação de base
O que é negociação básica?
No contexto de negociação de futuros, o termo negociação de base refere-se geralmente à s estratégias de negociação construÃdas em torno da diferença entre o preço à vista de uma mercadoria e o preço de um contrato de futuros para essa mesma mercadoria. Essa diferença, na negociação de futuros, é chamada de base. Se um trader espera que essa diferença cresça, a negociação que ele iniciará será denominada " long the basis " e, inversamente, um trader entrará " short the basis " quando especular que a diferença diminuirá.
Entendendo a negociação básica
A negociação de base é comum nos mercados futuros de commodities, onde os produtores procuram proteger o custo de produção contra a venda antecipada da mercadoria que estão produzindo. O comércio tÃpico ocorre quando se está no meio de um ciclo de produção e procura garantir um preço favorável para seu produto.
Por exemplo, suponha que um agricultor de milho esteja a dois meses de entregar uma safra de milho e notou como as condições climáticas estavam favoráveis, esse agricultor pode ficar preocupado com uma possÃvel queda de preço resultante de um excesso de oferta de milho. O agricultor poderia vender contratos futuros suficientes para cobrir a quantidade de milho que esperava vender. Se o preço à vista do milho fosse $ 4,00 por bushel, e o contrato futuro que expirou há dois meses estivesse sendo negociado a $ 4,25 por bushel, então o agricultor poderia agora fixar um preço com base de +,25 centavos. O agricultor, neste momento, está fazendo uma negociação que está vendendo a base, porque espera que o preço do contrato futuro caia e, consequentemente, se aproxime do preço à vista.
O especulador que tomar o lado oposto dessa negociação terá comprado contratos futuros por 25 centavos de dólar por bushel acima do preço à vista (a base). Se esse especulador protegesse sua aposta vendendo contratos ao preço à vista (US$ 4,00 por bushel), ele agora teria uma posição comprada. Isso porque eles estão protegidos contra movimentos de preços em qualquer direção, mas querem ver o contrato do mês atual se tornar ainda mais barato em relação ao contrato que expira dois meses depois. Esse especulador pode estar esperando que, apesar do bom clima e das condições favoráveis de crescimento, a demanda do consumidor por etanol e grãos para ração superará até mesmo as melhores previsões de oferta.
Negociação de base na prática
A negociação de base é comum entre os futuros agrÃcolas devido à natureza dessas commodities. No entanto, não se limita aos contratos de grãos. Embora o grão seja uma mercadoria tangÃvel e o mercado de grãos tenha várias qualidades únicas, o comércio de base também é feito para metais preciosos, produtos de taxa de juros e Ãndices.
Em cada caso, as variáveis são diferentes, mas as estratégias permanecem as mesmas: um trader tenta se beneficiar de um aumento (long) ou uma diminuição (short) no valor base. Tais mudanças não estão relacionadas a mudanças reais na oferta e demanda, mas sim à antecipação de tais mudanças. A negociação de base participa de um jogo sofisticado de tentar antecipar mudanças nas expectativas de hedgers e especuladores.
A negociação de base, ou a base, conforme descrito aqui em relação aos contratos de futuros, é um conceito totalmente diferente do preço base ou base de custo de um determinado tÃtulo. A diferença entre essas frases e uma base de negociação de futuros não deve ser confundida.
##Destaques
A base, na negociação de futuros, não deve ser confundida com os termos "preço base" ou "base de custo" que não estão relacionados com o contexto da negociação base.
A negociação de base tenta se beneficiar das mudanças na base dos preços dos contratos de futuros.
A base é a diferença entre o preço à vista de uma commodity e um contrato futuro que vence dois ou mais meses depois.
