Curva de rendimento do tesouro fora do prazo
O que é a curva de rendimento do Tesouro Off-The-Run?
curva de rendimentos do tesouro off-the-run representa graficamente os vencimentos e rendimentos dos tÃtulos do Tesouro dos EUA que foram emitidos antes da emissão mais recente.
Entendendo a Curva de Rendimento do Tesouro Off-The-Run
Off-the-run Treasuries referem-se a tÃtulos do governo dos EUA de um determinado vencimento que não são os mais recentes emitidos. Um tÃtulo do governo é um tÃtulo de dÃvida emitido para apoiar os gastos do governo. Os tÃtulos do governo federal nos Estados Unidos incluem tÃtulos de poupança, tÃtulos do Tesouro (T-bonds) e tÃtulos protegidos contra a inflação do Tesouro (TIPS).
Off-the-run significa que eles não fazem parte dos tÃtulos emitidos mais recentemente, que são chamados de tÃtulos on-the-run e a curva de juros correspondente é denominada curva de rendimentos do tesouro on-the-run. Uma curva de rendimento é importante porque, na verdade, determina uma referência para precificar tÃtulos.
As tesourarias on-the-run são propensas a distorções de preços causadas pelas flutuações na demanda atual. Tesouros fora do prazo são particularmente úteis, pois seus rendimentos são mais estáveis do que seus irmãos mais novos, portanto, a curva de rendimentos do tesouro fora do prazo tende a suavizar as distorções inerentes à curva de juros do tesouro em andamento.
Os tÃtulos do Tesouro em execução são os tÃtulos do Tesouro mais ativamente negociados. Estima-se que eles representem mais da metade dos volumes diários de negociação. No entanto, eles ainda representam menos de 5% dos tÃtulos do Tesouro negociáveis em circulação. O restante da dÃvida do Tesouro é conhecido como Tesouros fora do prazo. A diferença entre a quantidade de tÃtulos on-the-run e off-the-run também pode influenciar a precificação entre os dois tÃtulos .
Exemplo de curva de rendimento de tesouraria fora do prazo
A curva de rendimentos do tesouro on-the-run é a principal referência usada para precificar tÃtulos de renda fixa. No entanto, a análise de renda fixa – administrada por investidores e traders – usa uma base da curva de rendimento do Tesouro fora do prazo. Esses investidores acreditam que a curva de rendimentos do tesouro on-the-run apresenta distorções de preço causadas pela demanda atual do mercado pelos tÃtulos on-the-run.
Para imaginar como funciona a curva de rendimento do Tesouro fora do prazo, pense em uma linha do tempo em que o Tesouro dos EUA emite tÃtulos. Quando os tÃtulos de 10 anos são emitidos pela primeira vez em janeiro de um ano, esses tÃtulos são considerados tÃtulos do Tesouro "on-the-run". Esse status é porque eles são a edição mais relevante ou mais recente. Mas no final do ano, se o Tesouro dos EUA liberar um novo lote de tÃtulos de 10 anos, o novo lote se tornará a emissão em andamento, e o lote de janeiro se tornará os tÃtulos do Tesouro em andamento. A curva de juros é então calculada usando apenas os tÃtulos do Tesouro que estão fora do prazo.
##Destaques
Off-the-run tÃtulos são particularmente úteis porque seus rendimentos são mais estáveis do que seus irmãos mais novos, assim a curva de rendimentos do tesouro off-the-run tende a suavizar as distorções inerentes à curva de rendimentos do tesouro on-the-run.
Off-the-run significa que eles não fazem parte dos tÃtulos emitidos mais recentemente, que são chamados de tÃtulos on-the-run e a curva de juros correspondente é denominada curva de rendimentos do tesouro on-the-run.
A curva de rendimentos do tesouro off-the-run representa graficamente os vencimentos e rendimentos dos tÃtulos do Tesouro dos EUA que foram emitidos antes da emissão mais recente.
