Livro de pedidos oficial

O que é um livro de pedidos oficial?

O oficial do livro de ofertas (OBO) é o participante do pregão responsável por manter uma lista de ofertas públicas de mercado ou limitadas de uma classe de opções específica utilizando o sistema de execução de ordens "market-marker". O objetivo é manter um mercado justo e ordenado nas opções atribuídas, incluindo a execução de ordens enviadas pelas firmas-membro.

À medida que os pregões físicos cada vez mais dão lugar aos mercados eletrônicos e às negociações baseadas em telas, o papel do OBO diminuiu bastante. Hoje, a maioria dos livros de pedidos é mantida por algoritmos ou softwares desenvolvidos por bolsas ou plataformas de negociação.

O que o oficial do livro de pedidos faz

Os funcionários da carteira de pedidos são funcionários da bolsa e não podem negociar por conta própria. Sua única responsabilidade é manter o mercado para suas opções listadas atribuídas, incluindo a execução de ordens restantes no livro.

Isso difere de um formador de mercado designado (DMM), anteriormente conhecido como especialista na NYSE ou outras bolsas, que como membros da bolsa devem negociar sua própria conta, além das funções OBO de manter um mercado justo e ordenado e executar ordens no livro.

O OBO é também responsável por manter um livro de ordens limite e stop deixadas para si pelo público. Os membros não podem deixar tais ordens. Quando as condições específicas da ordem são atendidas, essa ordem é executada.

O termo às vezes é usado em referência a uma lista atual de ordens de mercado público ou de limite para uma determinada bolsa. Por exemplo, uma lista de ordens públicas específicas aguardando execução na Chicago Board Options Exchange (CBOE) pode ser chamada de "oficial do livro de ordens".

Oficial do livro de pedidos e formadores de mercado

A negociação em uma bolsa de opções inclui muitas funções diferentes. Ao contrário de outras bolsas, como uma bolsa de valores, o CBOE divide o papel designado de formador de mercado (especialista) em duas funções separadas. Um formador de mercado, que atua como revendedor com seu próprio estoque, e um oficial do livro de pedidos, que trata do livro de pedidos com limite de clientes.

Os formadores de mercado (MMs) postam e mantêm mercados bilaterais contínuos, ou seja, lances e ofertas,. para um determinado contrato de opções e negociam por conta própria. Os MMs também não podem lidar diretamente com o público, e devem esperar que as ordens cheguem ao pregão via corretora ou oficial de câmbio.

O funcionário do livro de pedidos acompanha esses pedidos para um grupo atribuído de opções e garante que o mercado permaneça fluido e justo. Os OBOs não podem atuar como revendedores e não possuem estoque. Um corretor de pregão é um intermediário que atua como agente para clientes, indiretamente dando a eles o melhor acesso possível ao pregão. O corretor de pregão não mantém estoque.

Ordens públicas têm prioridade sobre ordens de formadores de mercado e corretores de pregão.

Exemplo do que um funcionário do livro de pedidos faz

Hoje, a maioria dos pedidos são enviados eletronicamente para uma bolsa. O oficial do livro de ordens monitora as ordens e executa as negociações à medida que as especificações da ordem são alcançadas. Isso também é quase tudo feito eletronicamente.

Suponha que um investidor queira comprar um contrato de opção na Apple Inc. (AAPL). Eles escolhem sua data de vencimento e preço de exercício. Suponha que as ações da AAPL estejam sendo negociadas a $ 220 e o investidor queira uma opção de compra que expire em 2,5 meses com um preço de exercício de $ 220. O lance atual para a opção é de US$ 10,65, enquanto a oferta atual é de US$ 11,10.

O investidor não quer pagar tanto, então faz um pedido de compra a $ 10,25. Isso irá para o livro de ordens como uma ordem limitada. Ele será executado se alguém estiver disposto a vender para a ordem de compra do investidor a $ 10,25.

##Destaques

Os OBOs têm sido cada vez mais substituídos por livros de pedidos eletrônicos, com curadoria de algoritmos em plataformas de negociação baseadas em telas.
Ao contrário dos formadores de mercado, o OBO não negocia por conta própria, mas pode executar ordens públicas em nome dos clientes.
Um funcionário da carteira de pedidos é um funcionário da bolsa que mantém a lista de ordens públicas para uma classe específica de títulos ou opções.