Ordinario ufficiale
Che cos'è un funzionario del libro degli ordini?
Un order book officer (OBO) è il partecipante al trading floor responsabile del mantenimento di un elenco di ordini di mercato pubblico o limit di una specifica classe di opzioni utilizzando il sistema di esecuzione degli ordini "market-marker". Lo scopo è quello di mantenere un mercato equo e ordinato delle opzioni assegnate, inclusa l'esecuzione degli ordini inviati dalle aziende associate.
Poiché i piani di negoziazione fisici lasciano sempre più spazio ai mercati elettronici e al trading basato su schermi, il ruolo dell'OBO è notevolmente diminuito. Oggi, la maggior parte degli ordini è gestita da algoritmi o software sviluppati da borse o piattaforme di trading.
Cosa fa l'ufficiale del libro degli ordini
I funzionari del libro degli ordini sono dipendenti della borsa e non possono commerciare per conto proprio. La loro unica responsabilità è quella di mantenere il mercato per le opzioni quotate assegnate, inclusa l'esecuzione degli ordini rimasti nel portafoglio.
Questo è diverso da un market maker designato (DMM), precedentemente noto come specialista del NYSE o di altre borse, che in quanto membri della borsa devono negoziare il proprio conto oltre alle funzioni OBO di mantenere un mercato equo e ordinato e di eseguire gli ordini sul libro.
L'OBO è inoltre responsabile della tenuta di un libro di ordini limite e stop lasciato per lui/lei dal pubblico. I membri non possono lasciare tali ordini. Quando le condizioni specifiche dell'ordine sono soddisfatte, l'ordine viene eseguito.
Il termine è talvolta utilizzato in riferimento a un elenco corrente di mercato pubblico o ordini limite per una determinata borsa valori. Ad esempio, un elenco di specifici ordini pubblici in attesa di esecuzione sul Chicago Board Options Exchange (CBOE) potrebbe essere definito "ufficiale del book degli ordini".
Order Book ufficiale e Market Maker
Il trading su uno scambio di opzioni include molte funzioni diverse. A differenza di altre borse, come una borsa valori, il CBOE divide il ruolo di market maker designato (specialista) in due funzioni separate. Un market maker, che funge da dealer con il proprio inventario, e un order book officer, che gestisce il libro degli ordini limite del cliente.
market maker (MM) pubblicano e mantengono continui mercati bilaterali, ovvero offerte e offerte,. per un determinato contratto di opzioni e negoziano per conto proprio. Inoltre, gli MM non possono trattare direttamente con il pubblico e devono attendere che gli ordini arrivino in sala tramite broker o funzionario di cambio.
L'ufficiale del book degli ordini tiene traccia di questi ordini per un gruppo di opzioni assegnato e si assicura che il mercato rimanga fluido ed equo. Gli OBO non possono agire come rivenditori e non detengono inventario. Un broker di piano è un intermediario che funge da agente per i clienti, offrendo loro indirettamente il miglior accesso possibile al piano di scambio. L'intermediario di piano non detiene l'inventario.
Gli ordini pubblici hanno la priorità sugli ordini dei market maker e dei floor broker.
Esempio di cosa fa un funzionario del libro degli ordini
Oggi, la maggior parte degli ordini viene inviata elettronicamente a uno scambio. L'ufficiale del book degli ordini monitora gli ordini ed esegue le negoziazioni man mano che vengono raggiunte le specifiche dell'ordine. Anche questo è quasi tutto fatto elettronicamente.
Supponiamo che un investitore voglia acquistare un contratto di opzione in Apple Inc. (AAPL). Scelgono la data di scadenza e il prezzo di esercizio. Supponiamo che le azioni AAPL vengano scambiate a $ 220 e l'investitore desideri un'opzione call che scada tra 2,5 mesi con un prezzo di esercizio di $ 220. L'offerta corrente per l'opzione è di $ 10,65 mentre l'offerta attuale è di $ 11,10.
L'investitore non vuole pagare così tanto, quindi effettua un ordine di acquisto a $ 10,25. Questo andrà sul libro degli ordini come un ordine limite. Verrà eseguito se qualcuno è disposto a vendere all'ordine di acquisto dell'investitore a $ 10,25.
Mette in risalto
Gli OBO sono stati sempre più sostituiti da ordini elettronici, curati da algoritmi su piattaforme di trading basate su schermi.
A differenza dei market maker, l'OBO non opera in proprio, ma può eseguire ordini pubblici per conto dei clienti.
Un funzionario del libro degli ordini è un dipendente di borsa che mantiene l'elenco degli ordini pubblici per una specifica classe di titoli o opzioni.
