Bestellbuch Offiziell
Was ist ein offizielles Orderbuch?
Ein Orderbuchbeamter (OBO) ist der Parkettteilnehmer, der für die Führung einer Liste öffentlicher Markt- oder Limitorders einer bestimmten Optionsklasse unter Verwendung des „Marktmarker“-Systems zur Ausführung von Orders verantwortlich ist. Der Zweck besteht darin, einen fairen und geordneten Markt für die zugeteilten Optionen aufrechtzuerhalten, einschließlich der Ausführung von Aufträgen, die von Mitgliedsfirmen übermittelt werden.
Da physische Handelsplätze zunehmend elektronischen Märkten und bildschirmbasiertem Handel weichen, hat die Rolle des OBO stark abgenommen. Heutzutage werden die meisten Orderbücher von Algorithmen oder Software geführt, die von Börsen oder Handelsplattformen entwickelt wurden.
Was der Auftragsbuchbeamte tut
Orderbuchbeamte sind Angestellte der Börse und können nicht für eigene Rechnung handeln. Ihre alleinige Verantwortung besteht darin, den Markt für die ihnen zugewiesenen börsennotierten Optionen aufrechtzuerhalten, einschließlich der Ausführung von im Buch verbleibenden Aufträgen.
Dies unterscheidet sich von einem Designated Market Maker (DMM), früher bekannt als Spezialist an der NYSE oder anderen Börsen, der als Börsenteilnehmer zusätzlich zu den OBO-Funktionen der Aufrechterhaltung eines fairen und geordneten Marktes und der Ausführung von Aufträgen auf seinem eigenen Konto handeln muss auf dem Buch.
Der OBO ist auch dafür verantwortlich, ein Buch mit Limit- und Stop-Aufträgen zu führen, die ihm von der Öffentlichkeit hinterlassen werden. Mitglieder können solche Bestellungen nicht hinterlassen. Wenn die spezifischen Bedingungen des Auftrags erfüllt sind, wird dieser Auftrag dann ausgeführt.
Der Begriff wird manchmal in Bezug auf eine aktuelle Liste von öffentlichen Markt- oder Limitaufträgen für eine bestimmte Börse verwendet. Beispielsweise könnte eine Liste bestimmter öffentlicher Orders, die auf die Ausführung an der Chicago Board Options Exchange (CBOE) warten, als „Order Book Official“ bezeichnet werden.
Order Book Official und Market Maker
Der Handel an einer Optionsbörse umfasst viele verschiedene Funktionen. Im Gegensatz zu anderen Börsen, wie einer Börse, teilt die CBOE die Rolle des designierten Market Makers (Spezialisten) in zwei separate Funktionen. Ein Market Maker, der als Händler mit seinem eigenen Inventar agiert, und ein Orderbuchbeamter, der das Buch der Kunden-Limit-Orders verwaltet.
Market Maker (MMs) posten und pflegen fortlaufende zweiseitige Märkte, dh Gebote und Angebote,. für einen bestimmten Optionskontrakt und handeln auf eigene Rechnung. MMs können auch nicht direkt mit der Öffentlichkeit verkehren und müssen warten, bis Aufträge über Makler oder Börsenbeamte eingehen.
Der Auftragsbuchbeamte verfolgt diese Aufträge für eine zugewiesene Gruppe von Optionen und stellt sicher, dass der Markt flüssig und fair bleibt. OBOs dürfen nicht als Händler auftreten und haben keine Lagerbestände. Ein Parkettmakler ist ein Mittelsmann, der als Vermittler für Kunden fungiert und ihnen indirekt den bestmöglichen Zugang zum Börsenparkett verschafft. Der Parkettmakler hält kein Inventar.
Öffentliche Orders haben Vorrang vor Orders von Market Makern und Parkettbrokern.
Beispiel für die Tätigkeit eines Auftragsbuchbeamten
Heute werden die meisten Aufträge elektronisch an eine Börse übermittelt. Der Orderbuchbeamte überwacht die Orders und führt Trades aus, sobald die Orderspezifikationen erreicht sind. Auch dies geschieht fast ausschließlich elektronisch.
Angenommen, ein Investor möchte einen Optionskontrakt auf Apple Inc. (AAPL) kaufen. Sie wählen ihr Ablaufdatum und ihren Ausübungspreis. Angenommen, die AAPL-Aktie wird bei 220 $ gehandelt, und der Investor möchte eine Kaufoption, die in 2,5 Monaten mit einem Ausübungspreis von 220 $ abläuft. Das aktuelle Gebot für die Option beträgt 10,65 $, während das aktuelle Angebot 11,10 $ beträgt.
Der Investor möchte nicht so viel bezahlen, also gibt er eine Kauforder zu 10,25 $ auf. Dies wird als Limit-Order in das Auftragsbuch aufgenommen. Es wird ausgeführt, wenn jemand bereit ist, auf die Kauforder des Investors bei 10,25 $ zu verkaufen.
Höhepunkte
OBOs wurden zunehmend durch elektronische Auftragsbücher ersetzt, die von Algorithmen auf bildschirmbasierten Handelsplattformen kuratiert werden.
Im Gegensatz zu Market Makern handeln die OBO nicht auf eigene Rechnung, sondern können öffentliche Aufträge im Auftrag von Kunden ausführen.
Ein Orderbuchbeamter ist ein Börsenangestellter, der die Liste der öffentlichen Orders für eine bestimmte Wertpapier- oder Optionsgattung führt.
