Официальная книга заказов

Что такое официальная книга заказов?

Офицер книги ордеров (OBO) — участник торговой площадки, ответственный за ведение списка публичных рыночных или лимитных ордеров определенного класса опционов с использованием системы исполнения ордеров «рынок-маркер». Цель состоит в том, чтобы поддерживать справедливый и упорядоченный рынок назначенных опционов, включая выполнение заказов, отправленных фирмами-членами.

По мере того, как физические торговые площадки все больше уступают место электронным рынкам и торговле на экранах, роль OBO значительно уменьшилась. Сегодня большинство книг ордеров поддерживаются алгоритмами или программным обеспечением, разработанным биржами или торговыми платформами.

Что делает чиновник книги заказов

Чиновники книги заявок являются сотрудниками биржи и не могут торговать за свой счет. Их единственная ответственность заключается в поддержании рынка для назначенных им перечисленных опционов, включая выполнение оставшихся в книге ордеров.

Это отличается от назначенного маркет-мейкера (DMM), ранее известного как специалист по NYSE или другим биржам, который, как член биржи, должен торговать со своего собственного счета в дополнение к функциям OBO по поддержанию справедливого и упорядоченного рынка и исполнению заказов. на книге.

OBO также несет ответственность за ведение книги лимитных и стоп-приказов,. оставленных ему/ей публикой. Члены не могут оставлять такие заказы. Когда определенные условия ордера соблюдены, этот ордер исполняется.

Этот термин иногда используется в отношении текущего списка публичных рыночных или лимитных ордеров для данной биржи. Например, список конкретных публичных ордеров, ожидающих исполнения на Чикагской бирже опционов (CBOE), можно назвать «официальной книгой ордеров».

Книга заказов Официальные лица и маркет-мейкеры

Торговля на бирже опционов включает в себя множество различных функций. В отличие от других бирж, таких как фондовая биржа, CBOE разделяет роль назначенного маркет-мейкера (специалиста) на две отдельные функции. Маркет-мейкер, который действует как дилер со своим собственным инвентарем, и должностное лицо книги заказов, которое обрабатывает книгу лимитных заказов клиентов.

Маркет-мейкеры (MM) публикуют и поддерживают непрерывные двусторонние рынки, т . е. заявки и предложения,. для данного опционного контракта и торгуют за свой счет. MM также не могут иметь дело напрямую с публикой и должны ждать, пока приказы поступят в зал через брокера или официального представителя биржи.

Сотрудник книги заказов отслеживает эти заказы для назначенной группы опционов и следит за тем, чтобы рынок оставался подвижным и справедливым. OBO не могут выступать в качестве дилеров и не иметь товарно-материальных запасов. Брокер торгового зала — это посредник, выступающий в качестве агента для клиентов, косвенно предоставляющий им наилучший возможный доступ к биржевому залу. Брокер в торговом зале не имеет запасов.

Публичные ордера имеют приоритет над ордерами маркет-мейкеров и брокеров торгового зала.

Пример того, что делает официальное лицо книги заказов

Сегодня большинство заказов подается на биржу в электронном виде. Сотрудник книги ордеров следит за ордерами и совершает сделки по мере достижения спецификаций ордера. Это тоже почти все делается в электронном виде.

Предположим, инвестор хочет купить опционный контракт в Apple Inc. (AAPL). Они выбирают дату истечения срока действия и страйк-цену. Предположим, акции AAPL торгуются по цене 220 долларов, а инвестору нужен опцион колл со сроком действия 2,5 месяца и ценой исполнения 220 долларов. Текущая ставка на опцион составляет 10,65 доллара, а текущее предложение — 11,10 доллара.

Инвестор не хочет платить так много, поэтому размещает ордер на покупку по цене 10,25 доллара. Это войдет в книгу ордеров как лимитный ордер. Он будет выполнен, если кто-то захочет продать по ордеру на покупку инвестора по цене 10,25 доллара.

Особенности

• OBO все чаще заменяются электронными книгами заказов, управляемыми алгоритмами на торговых платформах на основе экранов.

• В отличие от маркет-мейкеров, OBO не торгуют от своего имени, но могут исполнять публичные ордера от имени клиентов.

• Сотрудник книги ордеров — это сотрудник биржи, который ведет список публичных ордеров для определенного класса ценных бумаг или опционов.