Beställningsbok officiell
Vad är en orderbok officiell?
En orderboktjänsteman (OBO) är handelsgolvsdeltagaren som ansvarar för att upprätthålla en lista över offentliga marknads- eller limitorder av en specifik optionsklass med hjälp av "marknadsmarkör"-systemet för att utföra order. Syftet är att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad för de tilldelade optionerna, inklusive att utföra order som skickas in från medlemsföretagen.
I takt med att fysiska handelsgolv i allt högre grad ger vika för elektroniska marknader och skärmbaserad handel, har OBO:s roll avsevärt minskat. Idag upprätthålls de flesta orderböcker av algoritmer eller programvara utvecklad av börser eller handelsplattformar.
Vad orderboktjänstemannen gör
Orderbokstjänstemän är anställda på börsen och kan inte handla för sina egna räkningar. Deras enda ansvar är att upprätthålla marknaden för sina tilldelade noterade optioner, inklusive att utföra order som finns kvar i boken.
Detta skiljer sig från en utsedd marknadsgarant (DMM), tidigare känd som specialist på NYSE eller andra börser, som som medlemmar av börsen måste handla på sitt eget konto utöver OBO-funktionerna att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad och utföra order på boken.
OBO är också ansvarig för att föra en bok över gräns- och stopporder som lämnas åt honom/henne av allmänheten. Medlemmar får inte lämna sådana order. När orderns specifika villkor är uppfyllda, verkställs den ordern.
Termen används ibland med hänvisning till en aktuell lista över offentliga marknads- eller limitorder för en given börs. Till exempel kan en lista över specifika offentliga order som väntar på verkställighet på Chicago Board Options Exchange (CBOE) hänvisas till som "orderbokstjänstemannen".
Orderbok tjänstemän och marknadsmakare
Handel på en optionsbörs innehåller många olika funktioner. Till skillnad från andra börser, som en börs, delar CBOE upp den utsedda marknadsgarantrollen (specialist) i två separata funktioner. En market maker, som agerar som återförsäljare med sitt eget lager, och en orderboktjänsteman som hanterar boken över kundlimitordrar.
Market makers (MMs) lägger ut och upprätthåller kontinuerliga tvåsidiga marknader, dvs bud och erbjudanden,. för ett givet optionskontrakt och handlar för sina egna räkningar. MMs kan inte heller handla direkt med allmänheten och måste vänta på att order kommer till ordet via mäklare eller börstjänsteman.
Orderbokstjänstemannen håller reda på dessa beställningar för en tilldelad grupp av optioner och ser till att marknaden förblir flytande och rättvis. OBO:er får inte agera som återförsäljare och har inte inventering. En golvmäklare är en mellanhand som agerar som agent för kunder, vilket indirekt ger dem bästa möjliga tillgång till börsgolvet. Golvmäklaren har inget lager.
Offentliga order har prioritet framför order från market makers och golvmäklare.
Exempel på vad en tjänsteman i orderboken gör
Idag skickas de flesta beställningar elektroniskt till en börs. Orderbokstjänstemannen övervakar orderna och utför affärer när orderspecifikationerna uppnås. Även detta sker nästan allt elektroniskt.
Antag att en investerare vill köpa ett optionskontrakt i Apple Inc. (AAPL). De väljer sitt utgångsdatum och lösenpris. Anta att AAPL-aktien handlas till $220 och investeraren vill ha en köpoption som löper ut om 2,5 månader med ett lösenpris på $220. Det nuvarande budet för alternativet är $10,65 medan det nuvarande erbjudandet är $11,10.
Investeraren vill inte betala så mycket, så de lägger en order om att köpa för $10,25. Detta kommer att gå i orderboken som en limiterad order. Det kommer att utföras om någon är villig att sälja till investerarens köporder för $10,25.
Höjdpunkter
– OBO:er har i allt större utsträckning ersatts av elektroniska orderböcker, kurerade av algoritmer på skärmbaserade handelsplattformar.
Till skillnad från marknadsgaranter handlar OBO inte på sitt eget konto, men de kan utföra offentliga order på uppdrag av kunder.
En orderbokstjänsteman är en börsanställd som upprätthåller listan över offentliga order för en specifik värdepappers- eller optionsklass.
