Bestillingsbokoffisiell
Hva er en offisiell ordrebok?
En ordrebokfunksjonær (OBO) er deltakeren på handelsgulvet som er ansvarlig for å opprettholde en liste over offentlige markeds- eller grenseordrer for en bestemt opsjonsklasse ved å bruke "markedsmarkør"-systemet for å utføre ordre. Hensikten er å opprettholde et rettferdig og ryddig marked for de tildelte opsjonene, inkludert utførelse av ordre sendt inn av medlemsfirmaer.
Ettersom fysiske handelsgulv i økende grad viker for elektroniske markeder og skjermbasert handel, har OBOens rolle sterkt redusert. I dag vedlikeholdes de fleste ordrebøker av algoritmer eller programvare utviklet av børser eller handelsplattformer.
Hva Order Book Official gjør
Ordrebokfunksjonærer er ansatte ved børsen og kan ikke handle for sine egne kontoer. Deres eneste ansvar er å opprettholde markedet for deres tildelte børsnoterte opsjoner, inkludert å utføre bestillinger som gjenstår på boken.
Dette skiller seg fra en utpekt market maker (DMM), tidligere kjent som en spesialist på NYSE eller andre børser, som som medlemmer av børsen må handle sin egen konto i tillegg til OBO-funksjonene med å opprettholde et rettferdig og ryddig marked og utføre ordrer på boken.
OBO er også ansvarlig for å føre en bok med grense- og stoppordrer som er lagt igjen for ham/henne av publikum. Medlemmer kan ikke forlate slike bestillinger. Når bestillingens spesifikke betingelser er oppfylt, utføres den bestillingen.
Begrepet brukes noen ganger i referanse til en gjeldende liste over offentlige markeds- eller grenseordrer for en gitt børs. For eksempel kan en liste over spesifikke offentlige ordrer som venter på utførelse på Chicago Board Options Exchange (CBOE) bli referert til som "ordrebokfunksjonæren".
Ordrebok offisielle og markedsmakere
Handel på en opsjonsbørs inkluderer mange forskjellige funksjoner. I motsetning til andre børser, som en børs, deler CBOE den utpekte market maker (spesialist) rollen i to separate funksjoner. En market maker, som fungerer som en forhandler med sin egen beholdning, og en ordrebokfunksjonær, som håndterer boken over kundegrenseordrer.
Market makers (MMs) legger ut og opprettholder kontinuerlige tosidige markeder, dvs. bud og tilbud,. for en gitt opsjonskontrakt og handler for sine egne kontoer. MM-er kan heller ikke forholde seg direkte til publikum, og må vente på at ordre kommer inn i ordet via megler eller børsfunksjonær.
Ordrebokfunksjonæren holder styr på disse bestillingene for en tildelt gruppe alternativer og sørger for at markedet forblir flytende og rettferdig. OBO-er kan ikke fungere som forhandlere og har ikke varelager. En gulvmegler er en mellommann som fungerer som agent for klienter, og gir dem indirekte best mulig tilgang til børsgulvet. Gulvmegleren har ikke varelager.
Offentlige bestillinger prioriteres over bestillinger fra market makers og floor-meglere.
Eksempel på hva en tjenestemann i ordreboken gjør
I dag sendes de fleste bestillinger elektronisk til en børs. Ordrebokfunksjonæren overvåker ordrene og utfører handler etter hvert som ordrespesifikasjonene er nådd. Også dette gjøres nesten alt elektronisk.
Anta at en investor ønsker å kjøpe en opsjonskontrakt i Apple Inc. (AAPL). De velger utløpsdato og innløsningspris. Anta at AAPL-aksjen handles til $220, og investoren ønsker en kjøpsopsjon som utløper om 2,5 måneder med en innløsningspris på $220. Det nåværende budet for alternativet er $10,65 mens det nåværende tilbudet er $11,10.
Investoren ønsker ikke å betale så mye, så de legger inn en bestilling på 10,25 dollar. Dette vil gå inn i ordreboken som en limitordre. Den vil bli utført hvis noen er villig til å selge til investorens kjøpsordre til $10,25.
##Høydepunkter
– OBOer har i økende grad blitt erstattet av elektroniske ordrebøker, kuratert av algoritmer på skjermbaserte handelsplattformer.
– I motsetning til market makers, handler ikke OBO sin egen konto, men de kan utføre offentlige ordre på vegne av kunder.
- En ordrebokfunksjonær er en børsmedarbeider som opprettholder listen over offentlige ordrer for en bestemt verdipapir- eller opsjonsklasse.
