Linha de crédito do revendedor primário (PDCF)
O que é uma linha de crédito para revendedores primários?
O Primary Dealer Credit Facility (PDCF) foi uma instituição criada pelo Federal Reserve para fornecer empréstimos overnight a revendedores primários por meio de seus bancos de compensação em troca de garantias elegÃveis. A PDCF concedeu empréstimos com liquidação no mesmo dia útil e vencimento no dia útil seguinte. A instalação inicial foi fechada em 2010.
novo PDFF foi anunciado pelo Fed em 17 de março de 2020, oferecendo empréstimos com prazo de até 90 dias.
Entendendo a linha de crédito do revendedor primário (PDCF)
O Primary Dealer Credit Facility (PDCF) foi criado para estimular o funcionamento mais eficaz dos mercados financeiros. Os dealers primários tomaram empréstimos overnight do PDCF por meio de seus bancos de compensação à taxa de crédito primária oferecida pelo Federal Reserve Bank de Nova York.
Uma taxa baseada em frequência foi atribuÃda aos revendedores primários que tomaram empréstimos do PDCF em mais de 45 dias úteis.
##Crise financeira
A facilidade foi uma das várias medidas tomadas pelo governo para liberar crédito durante a crise financeira. A crise financeira de 2008 foi o pior desastre econômico desde a Grande Depressão de 1929. A crise foi o resultado de uma sequência de eventos, cada um com seu próprio gatilho e culminando no quase colapso do sistema bancário. Argumenta-se que as sementes da crise foram plantadas já na década de 1970 com a Lei de Desenvolvimento Comunitário, que obrigou os bancos a afrouxar suas exigências de crédito para minorias de baixa renda, criando um mercado para hipotecas subprime.
O Federal Reserve concedeu empréstimos no total de US$ 8,95 trilhões a revendedores primários em troca de uma ampla gama de garantias sob o PDCF. Citigroup, Merrill Lynch e Morgan Stanley receberam empréstimos que totalizaram mais de US$ 1 trilhão. No entanto, tratava-se de empréstimos overnight, que eram frequentemente rolados para novos empréstimos. Cerca de 21.000 transações com empresas financeiras e bancos centrais estrangeiros foram feitas usando a facilidade .
Outras medidas tomadas durante a crise incluÃram os programas TALF e TARP. O Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) foi criado pelo Federal Reserve dos EUA em novembro. 2008 para aumentar os gastos do consumidor para ajudar a impulsionar a economia. Isto foi conseguido através da emissão de tÃtulos garantidos por activos. A garantia desses tÃtulos era composta por empréstimos para automóveis, empréstimos para estudantes, empréstimos por cartão de crédito, empréstimos para equipamentos, empréstimos para planos de piso, empréstimos para financiamento de prêmios de seguros, empréstimos garantidos pela Small Business Administration, adiantamentos para serviços de hipotecas residenciais ou empréstimos para hipotecas comerciais. O lastro desses empréstimos veio de fundos fornecidos pelo New York Federal Reserve Bank .
O Troubled Asset Relief Program (TARP) foi um grupo de programas criados e administrados pelo Tesouro dos EUA para estabilizar o sistema financeiro do paÃs, restaurar o crescimento econômico e mitigar as execuções hipotecárias após a crise financeira de 2008. A TARP procurou atingir essas metas comprando ativos e ações de empresas com problemas .
##Destaques
O Primary Deal Credit Facility concedeu empréstimos de curto prazo a instituições de distribuição primária usando tÃtulos que os corretores primários possuem como garantia.
Isso garantiu que os dealers primários, uma parte fundamental do sistema financeiro, tivessem liquidez suficiente.
Os distribuidores primários são bancos ou outras instituições financeiras que podem negociar tÃtulos com o governo.
