Primary Dealer Credit Facility (PDCF)
Hvad er en Primary Dealer Credit Facility?
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) var en institution oprettet af Federal Reserve for at yde dag-til-dag lån til primære forhandlere gennem deres clearingbanker i bytte for berettiget sikkerhed. PDCF ydede lån, der blev afviklet samme bankdag og udløb den følgende bankdag. Den oprindelige facilitet lukkede i 2010.
En ny PDCF blev annonceret af Fed den 17. marts 2020, der tilbyder lån med en løbetid på op til 90 dage.Den nye PDCF startede den 20. marts 2020 og varede indtil den 31. marts 2021. "
Forståelse af Primary Dealer Credit Facility (PDCF)
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) blev etableret for at tilskynde de finansielle markeder til at fungere mere effektivt. Primary dealere lånte dag-til-dag lån fra PDCF gennem deres clearingbanker til den primære kreditrente, der tilbydes af Federal Reserve Bank of New York.
Et frekvensbaseret gebyr blev tildelt primary dealere, der låner fra PDCF på mere end 45 hverdage.
Finansielle krise
Faciliteten var et af en række skridt taget af regeringen for at frigøre kredit under finanskrisen. Finanskrisen i 2008 var den værste økonomiske katastrofe siden den store depression i 1929. Krisen var resultatet af en række begivenheder, hver med sin egen udløser og kulminerede i banksystemets næsten kollaps. Det er blevet hævdet, at kimen til krisen blev sået så langt tilbage som i 1970'erne med Community Development Act, som tvang banker til at lempe deres kreditkrav til mindretal med lavere indkomst, hvilket skabte et marked for subprime-lån.
Federal Reserve ydede lån på i alt 8,95 billioner dollars til primære forhandlere i bytte for en bred vifte af sikkerheder under PDCF. Citigroup, Merrill Lynch og Morgan Stanley modtog hver især lån på mere end 1 billion dollars. Der var dog tale om dag-til-dag-lån, som hyppigt blev overført til nye lån. Omkring 21.000 transaktioner med finansielle virksomheder og udenlandske centralbanker blev foretaget ved hjælp af faciliteten .
Andre skridt, der blev taget under krisen, omfattede TALF- og TARP-programmerne. Asset - Backed Securities Loan Facility (TALF) blev oprettet af den amerikanske centralbank i november 2008 for at øge forbrugernes forbrug for at hjælpe med at sætte gang i økonomien. Dette blev opnået gennem udstedelse af asset-backed securities. Sikkerheden for disse værdipapirer bestod af autolån, studielån, kreditkortlån, udstyrslån, plantegningslån, forsikringspræmiefinansieringslån, lån garanteret af Small Business Administration, forskud på boliglån eller kommercielle realkreditlån. Støtte til disse lån kom fra midler leveret af New York Federal Reserve Bank
Troubled Asset Relief Program (TARP) var en gruppe af programmer skabt og drevet af det amerikanske finansministerium for at stabilisere landets finansielle system, genoprette økonomisk vækst og afbøde tvangsauktioner i kølvandet på finanskrisen i 2008. TARP søgte at nå disse mål ved at købe urolige virksomheders aktiver og egenkapital .
Højdepunkter
Primary Deal Credit Facility gav kortfristede lån til primary dealer-institutter med værdipapirer, som primary dealerne ejer som sikkerhed.
Det sikrede, at primary dealere, en central del af det finansielle system, har tilstrækkelig likviditet.
Primary dealere er banker eller andre finansielle institutioner, der kan handle værdipapirer med staten.
