Primary Dealer Credit Facility (PDCF)

Mikä on ensisijaisen jälleenmyyjän luottojärjestely?

Primary Dealer Credit Facility (PDCF) oli Federal Reserven perustama laitos myöntämään yön yli -lainoja ensisijaisille jälleenmyyjille selvityspankkiensa kautta vastineeksi kelvollisista vakuuksista. PDCF myönsi lainoja, jotka maksettiin samana arkipäivänä ja erääntyivät seuraavana arkipäivänä. Alkuperäinen laitos suljettiin vuonna 2010.

Fed julkisti uuden PDFF:n 17.3.2020, ja se tarjoaa jopa 90 päivän laina-aikaa.Uusi PDFF alkoi 20.3.2020 ja kesti 31.3.2021 asti. "

Ensisijaisen jälleenmyyjän luottojärjestelyn (PDCF) ymmärtäminen

Primary Dealer Credit Facility (PDCF) perustettiin kannustamaan rahoitusmarkkinoita toimimaan tehokkaammin. Ensisijaiset jälleenmyyjät lainasivat yön yli -lainoja PDCF:ltä selvityspankkiensa kautta New Yorkin Federal Reserve Bankin tarjoamalla ensisijaisella luottokorolla.

Ensisijaisille jälleenmyyjille, jotka lainaavat PDCF:ltä yli 45 arkipäivää, määrättiin taajuusperusteinen maksu.

##Finanssikriisi

Laina oli yksi useista hallituksen toimista vapauttaakseen luottoja finanssikriisin aikana. Vuoden 2008 finanssikriisi oli pahin taloudellinen katastrofi sitten vuoden 1929 suuren laman. Kriisi oli seurausta tapahtumasarjasta, jokaisella oli oma laukaisunsa ja joka huipentui pankkijärjestelmän lähes romahtamiseen. On väitetty, että kriisin siemenet kylvettiin jo 1970-luvulla Community Development Actin myötä, joka pakotti pankit löysentämään luottovaatimuksiaan alhaisemman tulotason vähemmistöjen osalta, mikä loi markkinat subprime-asuntolainoille.

Federal Reserve lainasi yhteensä 8,95 biljoonaa dollaria ensisijaisille jälleenmyyjille vastineeksi laajasta valikoimasta PDCF:n mukaisia vakuuksia. Citigroup, Merrill Lynch ja Morgan Stanley saivat kumpikin lainoja yli 1 biljoonan dollarin arvosta. Nämä olivat kuitenkin yön yli -lainoja, jotka vaihdettiin usein uusiksi lainoiksi. Limitteen avulla tehtiin noin 21 000 transaktiota rahoitusyhtiöiden ja ulkomaisten keskuspankkien kanssa .

Muita kriisin aikana tehtyjä toimenpiteitä olivat TALF- ja TARP-ohjelmat. Yhdysvaltain keskuspankki loi omaisuusvakuudellisen arvopaperilainan (TALF) marraskuussa. 2008 lisätäkseen kulutusta talouden käynnistämiseksi. Tämä saavutettiin laskemalla liikkeeseen omaisuusvakuudellisia arvopapereita. Näiden arvopapereiden vakuudet koostuivat autolainoista, opintolainoista, luottokorttilainoista, laitelainoista, pohjapiirroslainoista, vakuutusmaksurahoituslainoista, pienyrityshallinnon takaamista lainoista, asuntolainojen hoitoennakoista tai kaupallisista asuntolainasta. Näiden lainojen tuki tuli New York Federal Reserve Bankin varoista .

( TARP) oli joukko ohjelmia, jotka Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on luonut ja ylläpitänyt maan rahoitusjärjestelmän vakauttamiseksi, talouskasvun palauttamiseksi ja ulosmittausten lieventämiseksi vuoden 2008 finanssikriisin seurauksena. TARP pyrki saavuttamaan nämä tavoitteet ostamalla vaikeuksissa olevien yritysten omaisuutta ja pääomaa .

##Kohokohdat

• Primary Deal Credit Facility antoi lyhytaikaisia lainoja ensisijaisia jälleenmyyjiä myyville laitoksille käyttämällä vakuudeksi pääkauppiaiden omistamia arvopapereita.

• Tämä varmisti, että pääjälleenmyyjillä, jotka ovat keskeinen osa rahoitusjärjestelmää, on riittävä likviditeetti.

• Ensisijaiset jälleenmyyjät ovat pankkeja tai muita rahoituslaitoksia, jotka voivat käydä kauppaa arvopapereilla valtion kanssa.