Primäre Händlerkreditfazilität (PDCF)
Was ist eine Primärhändler-Kreditfazilität?
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) war eine Institution, die von der Federal Reserve geschaffen wurde,. um Primärhändlern über ihre Clearing-Banken Übernachtdarlehen im Austausch gegen zulässige Sicherheiten zu gewähren. Der PDCF gewährte Darlehen, die am selben Geschäftstag abgerechnet und am folgenden Geschäftstag fällig wurden. Die ursprüngliche Anlage wurde 2010 geschlossen.
Ein neuer PDCF wurde am 17. März 2020 von der Fed angekündigt und bietet Kredite mit einer Laufzeit von bis zu 90 Tagen an. Der neue PDCF begann am 20. März 2020 und dauerte bis zum 31. März 2021. "
Grundlegendes zur Primary Dealer Credit Facility (PDCF)
Die Primary Dealer Credit Facility (PDCF) wurde eingerichtet, um ein effektiveres Funktionieren der Finanzmärkte zu fördern. Primäre Händler liehen sich über ihre Clearing-Banken Übernachtdarlehen von der PDCF zu dem von der Federal Reserve Bank of New York angebotenen primären Kreditzinssatz.
Primärhändlern, die an mehr als 45 Geschäftstagen Geld vom PDCF leihen, wurde eine häufigkeitsabhängige Gebühr zugewiesen.
Finanzkrise
Die Fazilität war einer von mehreren Schritten der Regierung, um während der Finanzkrise Kredite freizugeben. Die Finanzkrise von 2008 war die schlimmste wirtschaftliche Katastrophe seit der Weltwirtschaftskrise von 1929. Die Krise war das Ergebnis einer Reihe von Ereignissen, die jeweils ihren eigenen Auslöser hatten und im Beinahe-Zusammenbruch des Bankensystems gipfelten. Es wurde argumentiert, dass die Saat der Krise bereits in den 1970er Jahren mit dem Community Development Act gesät wurde, der die Banken zwang, ihre Kreditanforderungen für Minderheiten mit niedrigem Einkommen zu lockern und einen Markt für Subprime-Hypotheken zu schaffen.
Die Federal Reserve vergab Kredite in Höhe von insgesamt 8,95 Billionen US-Dollar an Primärhändler im Austausch für eine breite Palette von Sicherheiten im Rahmen des PDCF. Citigroup, Merrill Lynch und Morgan Stanley erhielten jeweils Kredite in Höhe von insgesamt mehr als 1 Billion US-Dollar. Allerdings handelte es sich dabei um Übernachtkredite, die häufig in neue Kredite umgeschichtet wurden. Rund 21.000 Transaktionen mit Finanzunternehmen und ausländischen Zentralbanken wurden über die Fazilität getätigt .
Weitere während der Krise ergriffene Maßnahmen waren die Programme TALF und TARP. Die Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) wurde im November 2008 von der US-Notenbank geschaffen, um die Verbraucherausgaben anzukurbeln und die Wirtschaft anzukurbeln. Dies wurde durch die Emission von forderungsbesicherten Wertpapieren erreicht. Die Sicherheiten für diese Wertpapiere bestanden aus Autodarlehen, Studentendarlehen, Kreditkartendarlehen, Ausrüstungsdarlehen, Grundrissdarlehen, Finanzierungsdarlehen mit Versicherungsprämien, Darlehen, die von der Small Business Administration garantiert wurden, Vorschusszahlungen für Wohnhypotheken oder gewerbliche Hypothekendarlehen. Die Absicherung dieser Kredite erfolgte durch Mittel der New York Federal Reserve Bank .
Das Troubled Asset Relief Program (TARP) war eine Gruppe von Programmen, die vom US-Finanzministerium geschaffen und durchgeführt wurden, um das Finanzsystem des Landes zu stabilisieren, das Wirtschaftswachstum wiederherzustellen und Zwangsvollstreckungen nach der Finanzkrise von 2008 abzumildern. TARP versuchte, diese Ziele zu erreichen, indem es Vermögenswerte und Eigenkapital von in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen kaufte .
Höhepunkte
Die Primary Deal Credit Facility vergab kurzfristige Kredite an Primärhändlerinstitute unter Verwendung von Wertpapieren, die die Primärhändler als Sicherheit besitzen.
Dadurch wurde sichergestellt, dass Primärhändler, ein wichtiger Teil des Finanzsystems, über ausreichende Liquidität verfügen.
Primärhändler sind Banken oder andere Finanzinstitute, die Wertpapiere mit der Regierung handeln können.
