تسهيل ائتمان التاجر الرئيسي (PDCF)
ما هي التسهيلات الائتمانية للوكلاء الأساسيين؟
كان تسهيل ائتمان التاجر الأساسي (PDCF) مؤسسة أنشأها الاحتياطي الفيدرالي لتقديم قروض ليلية إلى التجار الأساسيين من خلال بنوك المقاصة الخاصة بهم مقابل ضمان مؤهل. قدم PDCF قروضًا تمت تسويتها في نفس يوم العمل واستحقت في يوم العمل التالي. تم إغلاق المرفق الأولي في عام 2010.
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن صندوق PDCF جديد في 17 مارس 2020 ، يقدم قروضًا تصل مدتها إلى 90 يومًا. بدأ صندوق PDCF الجديد في 20 مارس 2020 ، واستمر حتى 31 مارس 2021. "
فهم التسهيل الائتماني للوكيل الأساسي (PDCF)
تم إنشاء تسهيل ائتمان الوكيل الرئيسي (PDCF) من أجل تشجيع الأسواق المالية على العمل بشكل أكثر فعالية. اقترض المتعاملون الأساسيون قروضًا لليلة واحدة من PDCF من خلال بنوك المقاصة الخاصة بهم بسعر الائتمان الأساسي الذي يقدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
تم تعيين رسوم قائمة على التردد للتجار الأساسيين الذين يقترضون من PDCF لأكثر من 45 يوم عمل.
أزمة مالية
كانت التسهيلات واحدة من عدد من الخطوات التي اتخذتها الحكومة لتحرير الائتمان خلال الأزمة المالية. كانت الأزمة المالية لعام 2008 أسوأ كارثة اقتصادية منذ الكساد الكبير في عام 1929. كانت الأزمة نتيجة لسلسلة من الأحداث ، لكل منها حافزه الخاص ، وبلغت ذروتها في الانهيار الوشيك للنظام المصرفي. لقد قيل إن بذور الأزمة قد زرعت منذ سبعينيات القرن الماضي مع قانون تنمية المجتمع ، الذي أجبر البنوك على تخفيف متطلباتها الائتمانية للأقليات ذات الدخل المنخفض ، وخلق سوق للرهون العقارية عالية المخاطر.
قدم الاحتياطي الفيدرالي قروضًا بلغ مجموعها 8.95 تريليون دولار للمتعاملين الأساسيين مقابل مجموعة واسعة من الضمانات بموجب PDCF. حصل كل من Citigroup و Merrill Lynch و Morgan Stanley على قروض بلغ مجموعها أكثر من تريليون دولار. ومع ذلك ، كانت هذه قروضًا لليلة واحدة ، والتي تم تحويلها في كثير من الأحيان إلى قروض جديدة. تم إجراء حوالي 21000 معاملة مع شركات مالية وبنوك مركزية أجنبية باستخدام هذه التسهيلات .
وشملت الخطوات الأخرى التي اتخذت خلال الأزمة برامج TALF و TARP. تم إنشاء تسهيل قروض الأوراق المالية المدعومة بالأصول (TALF) من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نوفمبر 2008 لتعزيز الإنفاق الاستهلاكي للمساعدة في تحفيز الاقتصاد. تم تحقيق ذلك من خلال إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول. تتكون الضمانات لهذه الأوراق المالية من قروض السيارات ، قروض الطلاب ، قروض بطاقات الائتمان ، قروض المعدات ، قروض مخطط الطابق ، قروض تمويل أقساط التأمين ، القروض المضمونة من قبل إدارة الأعمال الصغيرة ، سلف خدمة الرهن العقاري السكني أو قروض الرهن العقاري التجاري. جاء دعم هذه القروض من الأموال التي قدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك .
كان برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) عبارة عن مجموعة من البرامج التي أنشأتها وتديرها وزارة الخزانة الأمريكية لتحقيق الاستقرار في النظام المالي للبلاد ، واستعادة النمو الاقتصادي ، وتخفيف حبس الرهن العقاري في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. سعت TARP إلى تحقيق هذه الأهداف من خلال شراء أصول الشركات المتعثرة وحقوق الملكية .
يسلط الضوء
منح التسهيلات الائتمانية للصفقة الأولية قروضاً قصيرة الأجل لمؤسسات المتعاملين الأساسيين التي تستخدم الأوراق المالية التي يمتلكها التجار الأساسيون كضمان.
هذا يضمن أن المتعاملين الأساسيين ، وهم جزء أساسي من النظام المالي ، لديهم سيولة كافية.
المتعاملون الأساسيون هم البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى التي يمكنها تداول الأوراق المالية مع الحكومة.
