Taxa de oferta interbancária de Reiquiavique (REIBOR)

Qual é a taxa de oferta interbancária de Reiquiavique (REIBOR)?

A Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR) é a taxa formal de referência do mercado interbancário usada para definir taxas para empréstimos de curto prazo em bancos comerciais e de poupança da Islândia. É uma média ponderada das taxas de mercado oferecidas pelos bancos entre si para financiamento de curto prazo.

O REIBOR é semelhante a outras taxas de referência, como a taxa de financiamento noturno com garantia (SOFR). Os bancos e credores islandeses usam o REIBOR (mais um spread) como base para definir a taxa dos empréstimos que fazem a mutuários não bancários. A REIBOR é relativamente nova, pois só começou a operar formalmente em 1998.

Entendendo a Taxa Interbancária de Reykjavik (REIBOR)

O Banco Central da Islândia regula o REIBOR e os mercados cambiais interbancários. Os principais bancos da Islândia negociam empréstimos para fundos de curto prazo na moeda islandesa, a coroa,. sob as regras do Banco Central. Os bancos formadores de mercado podem fazer lances no mercado interbancário que se estendem durante a noite, uma semana, duas semanas, três meses, seis meses, nove meses e um ano.

Em dezembro de 2019, o Banco Central da Islândia disse que deixaria de listar as taxas REIBOR de 9 e 12 meses, pois nenhum empréstimo interbancário havia sido feito nesses termos desde 2008. Desde o início do mercado REIBOR, mais de 90% do volume tinha sido para termos de empréstimo de uma semana ou menos. Os bancos ainda seriam obrigados a apresentar cotações para empréstimos de um dia para outro até seis meses. Eles também poderiam oferecer cotações para empréstimos de 9 e 12 meses, se fizerem algum, mas o Banco Central não listaria essas taxas.

Os bancos islandeses apresentam cotações de taxas de depósitos e empréstimos de curto prazo ao Banco Central. O Banco Central então calcula a média dessas taxas cotadas para vários termos para calcular a taxa de referência REIBOR, que lista diariamente.

Desvantagens do REIBOR

A Islândia é um país pequeno, então o REIBOR geralmente só é usado nesse país para estabelecer taxas. O REIBOR geralmente é um pouco mais alto do que outras principais taxas interbancárias usadas nos mercados globais. Isso cria um carry trade,. pois os estrangeiros buscam um retorno maior em seus fundos de curto prazo. Taxas de juros mais altas também contribuíram para a instabilidade econômica na Islândia.

Durante os primeiros anos do século 21, o setor financeiro da Islândia explodiu em uma enorme bolha de crédito alimentada pelo fácil acesso aos mercados internacionais de crédito. Os bancos da Islândia cresceram nove vezes o tamanho do Produto Interno Bruto (PIB) do país.

Houve grandes entradas de depósitos da Grã-Bretanha e da Holanda buscando o retorno relativamente alto em contas de depósito baseadas em REIBOR. A Islândia tornou-se excessivamente dependente das economias de outros países se manterem à tona e dos residentes e empresas desses países pagarem suas dívidas.

Quando a bolha global estourou e os mercados mundiais de crédito pararam, a Islândia experimentou uma grave crise financeira própria de 2008 a 2011. A taxa REIBOR disparou entre 2003 e 2008. Para o islandês médio, os aumentos das taxas fizeram com que as taxas de hipoteca disparassem, atingindo uma taxa de 18% em outubro de 2008.

A Islândia estava à beira da falência quando o Fundo Monetário Internacional (FMI) interveio com um plano de resgate. Levou boa parte de uma década para que a economia voltasse aos níveis anteriores.

Destaques

• REIBOR é uma taxa de referência de referência baseada em taxas de juros de curto prazo oferecidas entre bancos islandeses e é usada para definir outras taxas de juros na Islândia.

• O mercado REIBOR e sua relação com os mercados globais de crédito foram fatores da grave crise financeira que a Islândia experimentou a partir de 2008.

• O REIBOR é calculado e publicado pelo Banco Central da Islândia e é semelhante a outras taxas de referência, como a SOFR.