Tasa de oferta interbancaria de Reikiavik (REIBOR)
¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR)?
La tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR) es la tasa de referencia del mercado interbancario formal que se utiliza para establecer las tasas de los préstamos a corto plazo en los bancos comerciales y de ahorro de Islandia. Es un promedio ponderado de las tasas de mercado que se ofrecen entre sí los bancos para financiamiento a corto plazo.
REIBOR es similar a otras tasas de referencia, como la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR). Los bancos y prestamistas islandeses utilizan REIBOR (más un diferencial) como base para establecer la tasa de los préstamos que otorgan a prestatarios no bancarios. El REIBOR es relativamente nuevo ya que solo comenzó a operar formalmente en 1998.
Comprender la tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR)
El Banco Central de Islandia regula el REIBOR y los mercados de divisas interbancarios. Los principales bancos de Islandia negocian préstamos para fondos a corto plazo en la moneda islandesa, la corona,. según las reglas del Banco Central. Los bancos creadores de mercado pueden realizar ofertas en el mercado interbancario que se extienden durante la noche, una semana, dos semanas, tres meses, seis meses, nueve meses y un año.
En diciembre de 2019, el Banco Central de Islandia dijo que dejaría de cotizar las tasas REIBOR a 9 y 12 meses, ya que no se habían realizado préstamos interbancarios en esos términos desde 2008. Desde el inicio del mercado REIBOR, más del 90% del volumen había sido para plazos de préstamo de una semana o menos. Los bancos aún estarían obligados a presentar cotizaciones para préstamos de un día para otro a seis meses. También podrían ofrecer cotizaciones para préstamos a 9 y 12 meses, si los hacen, pero el Banco Central no mencionaría esas tasas.
Los bancos islandeses envían cotizaciones de tasas sobre depósitos a corto plazo y préstamos al Banco Central. Luego, el Banco Central promedia estas tasas cotizadas para varios plazos para calcular la tasa de referencia REIBOR, que cotiza diariamente.
Desventajas de REIBOR
Islandia es un país pequeño, por lo que REIBOR generalmente solo se usa en ese país para establecer tasas. REIBOR suele ser un poco más alto que otras tasas interbancarias principales utilizadas en los mercados globales. Eso crea un carry trade ya que los extranjeros buscan un mayor rendimiento de sus fondos a corto plazo. Las tasas de interés más altas también contribuyeron a la inestabilidad económica en Islandia.
Durante los primeros años del siglo XXI, el sector financiero de Islandia se disparó en una enorme burbuja crediticia alimentada por el fácil acceso a los mercados crediticios internacionales. Los bancos de Islandia crecieron hasta nueve veces el tamaño del Producto Interno Bruto (PIB) del país.
Hubo grandes entradas de depósitos de Gran Bretaña y los Países Bajos en busca del rendimiento relativamente alto de las cuentas de depósito basadas en REIBOR. Islandia se volvió demasiado dependiente de que las economías de otros países se mantuvieran a flote y de que los residentes y empresas de esos países pagaran su deuda.
Cuando estalló la burbuja global y los mercados crediticios mundiales se detuvieron, Islandia experimentó una grave crisis financiera propia entre 2008 y 2011. La tasa REIBOR se disparó entre 2003 y 2008. Para el islandés promedio, las subidas de tasas hicieron que las tasas hipotecarias se dispararan, alcanzando una tasa del 18 % en octubre de 2008.
Islandia estaba al borde de la bancarrota cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) intervino con un plan de rescate. Tomó la mayor parte de una década para que la economía volviera a sus niveles anteriores.
Reflejos
REIBOR es una tasa de referencia de referencia basada en las tasas de interés a corto plazo que se ofrecen entre los bancos islandeses y se utiliza para establecer otras tasas de interés en Islandia.
El mercado REIBOR y su relación con los mercados crediticios mundiales fueron factores en la grave crisis financiera que experimentó Islandia a partir de 2008.
REIBOR es calculado y publicado por el Banco Central de Islandia y es similar a otras tasas de referencia, como SOFR.
