Tilboðsgengi á millibankamarkaði í Reykjavík (REIBOR)
Hvert er tilboðsgengið á millibankamarkaði í Reykjavík (REIBOR)?
Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR) er formleg viðmiðunarvextir á millibankamarkaði sem notaðir eru til að ákvarða vexti á skammtímalánum hjá íslenskum viðskipta- og sparisjóðum. Það er vegið meðaltal markaðsvaxta sem bankar bjóða hver öðrum fyrir skammtímafjármögnun.
REIBOR er svipað og aðrir viðmiðunarvextir, svo sem vextir tryggðra næturfjármögnunar (SOFR). Íslenskir bankar og lánveitendur nota REIBOR (auk álags) sem grunn til að ákvarða vexti á lánum sem þeir veita öðrum en banka. REIBOR er tiltölulega nýtt þar sem það tók fyrst formlega til starfa árið 1998.
Skilningur á tilboðsgengi Reykjavíkur millibanka (REIBOR)
Seðlabanki Íslands hefur eftirlit með REIBOR og millibankamarkaði með gjaldeyri. Stærstu bankar Íslands semja um lán til skammtímasjóða í íslenskri mynt, krónu,. samkvæmt reglum Seðlabankans. Viðskiptavakar geta lagt fram tilboð á millibankamarkaði sem ná yfir nótt, eina viku, tvær vikur, þrjá mánuði, sex mánuði, níu mánuði og eitt ár.
Í desember 2019 sagði Seðlabanki Íslands að hann myndi hætta að skrá 9 og 12 mánaða REIBOR vexti þar sem engin millibankalán hefðu verið veitt á þeim kjörum síðan 2008. Frá upphafi REIBOR markaðarins hafa meira en 90% af magni hafi verið með lánstíma í eina viku eða skemur. Bankar yrðu samt að leggja fram tilboð í lán frá einni nóttu til sex mánaða. Þeir gætu líka boðið tilboð í 9 og 12 mánaða lán ef þeir gefa einhver, en Seðlabankinn myndi ekki skrá þá vexti.
Íslenskir bankar gera tilboð í vexti á skammtímainn- og útlánum til Seðlabankans. Seðlabankinn tekur síðan meðaltal þessara skráðra vaxta fyrir ýmis kjör til að reikna út REIBOR viðmiðunarvexti sem hann skráir upp daglega.
Ókostir REIBOR
Ísland er lítið land og því er REIBOR almennt aðeins notað í því landi til að ákvarða vexti. REIBOR er venjulega nokkuð hærri en aðrir helstu millibankavextir sem notaðir eru á alþjóðlegum mörkuðum. Það skapar flutningsviðskipti þar sem útlendingar sækjast eftir hærri ávöxtun á skammtímafjármuni sína. Hærri vextir áttu einnig þátt í efnahagslegum óstöðugleika á Íslandi.
Á fyrstu árum 21. aldarinnar blossaði fjármálageirinn á Íslandi upp í gríðarlegri lánsfjárbólu sem ýtt var undir með auðveldum aðgangi að alþjóðlegum lánamörkuðum. Bankar Íslands stækkuðu í nífaldri stærð en vergri landsframleiðsla (VLF).
Það var mikið innstreymi innlána frá Bretlandi og Hollandi í leit að tiltölulega hárri ávöxtun á REIBOR-innlánsreikningum. Ísland varð of háð því að hagkerfi annarra landa haldist á floti og að íbúar og fyrirtæki þeirra landa greiddu upp skuldir sínar.
Þegar alþjóðlega bólan sprakk og lánamarkaðir heimsins stöðvuðust varð Ísland fyrir alvarlegri fjármálakreppu á árunum 2008-2011. REIBOR vextir hækkuðu á milli áranna 2003 og 2008. Hjá hinum almenna Íslendingi urðu vaxtahækkanir til þess að vextir húsnæðislána hækkuðu upp úr öllu valdi og fóru í 18% í október 2008.
Ísland var á barmi gjaldþrots þegar Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn (AGS) greip inn í með björgunaráætlun. Það tók meira en áratug fyrir hagkerfið að komast aftur í fyrra horf.
##Hápunktar
REIBOR er viðmiðunarvextir sem miðast við skammtímavexti sem bjóðast á milli íslenskra banka og eru þeir notaðir til að ákvarða aðra vexti á Íslandi.
REIBOR markaðurinn og tengsl hans við alþjóðlega lánamarkaði voru þættir í þeirri miklu fjármálakreppu sem Ísland varð fyrir árið 2008.
REIBOR er reiknað og gefið út af Seðlabanka Íslands og er svipað og aðrir viðmiðunarvextir, svo sem SOFR.
