Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)
Qual è il tasso offerto dall'interbancario di Reykjavik (REIBOR)?
Il Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR) è il tasso formale di riferimento del mercato interbancario utilizzato per fissare i tassi per i prestiti a breve termine presso le banche commerciali e di risparmio islandesi. È una media ponderata dei tassi di mercato offerti tra loro dalle banche per i finanziamenti a breve termine.
REIBOR è simile ad altri tassi di riferimento, come il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR). Le banche e gli istituti di credito islandesi utilizzano il REIBOR (più uno spread) come base per fissare il tasso sui prestiti che concedono a mutuatari non bancari. Il REIBOR è relativamente nuovo poiché ha iniziato formalmente ad operare solo nel 1998.
Comprendere il Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)
La Banca centrale d'Islanda regola il REIBOR e i mercati valutari interbancari. Le principali banche islandesi negoziano prestiti per fondi a breve termine nella valuta islandese, la corona,. secondo le regole della Banca centrale. Le banche market making possono fare offerte al mercato interbancario che si estendono durante la notte, una settimana, due settimane, tre mesi, sei mesi, nove mesi e un anno.
Nel dicembre 2019, la Banca centrale d'Islanda ha dichiarato che avrebbe smesso di quotare i tassi REIBOR a 9 e 12 mesi, poiché dal 2008 non erano stati concessi prestiti interbancari a tali condizioni. Dall'inizio del mercato REIBOR, oltre il 90% del volume era stato per termini di prestito di una settimana o meno. Le banche sarebbero comunque tenute a presentare preventivi per prestiti da una notte a sei mesi. Potrebbero anche offrire preventivi per prestiti a 9 e 12 mesi se ne fanno, ma la Banca centrale non elencherà tali tassi.
Le banche islandesi presentano alla Banca centrale quotazioni per i tassi sui depositi a breve termine e sui prestiti. La Banca Centrale calcola quindi la media di questi tassi quotati per vari termini per calcolare il tasso di riferimento REIBOR, che elenca su base giornaliera.
Svantaggi di REIBOR
L'Islanda è un paese piccolo, quindi REIBOR è generalmente utilizzato solo in quel paese per stabilire le tariffe. Il REIBOR è di solito leggermente superiore agli altri principali tassi interbancari utilizzati nei mercati globali. Ciò crea un carry trade poiché gli stranieri cercano un rendimento più elevato sui loro fondi a breve termine. Anche i tassi di interesse più elevati hanno contribuito all'instabilità economica in Islanda.
Durante i primi anni del 21° secolo, il settore finanziario islandese si è gonfiato in un'enorme bolla del credito alimentata dal facile accesso ai mercati internazionali del credito. Le banche islandesi sono cresciute fino a nove volte la dimensione del prodotto interno lordo (PIL) del paese.
Vi sono stati ampi afflussi di depositi dalla Gran Bretagna e dai Paesi Bassi alla ricerca del rendimento relativamente elevato dei conti di deposito basati su REIBOR. L'Islanda è diventata eccessivamente dipendente dalle economie di altri paesi che rimanevano a galla e dai residenti e dalle imprese di quei paesi che pagavano il loro debito.
Con lo scoppio della bolla globale e l'arresto dei mercati mondiali del credito, l'Islanda ha vissuto una propria grave crisi finanziaria dal 2008 al 2011. Il tasso REIBOR è salito alle stelle tra il 2003 e il 2008. Per l'islandese medio, gli aumenti dei tassi hanno fatto salire alle stelle i tassi dei mutui, raggiungendo un tasso del 18% nell'ottobre del 2008.
L'Islanda era sull'orlo della bancarotta quando il Fondo Monetario Internazionale (FMI) è intervenuto con un piano di salvataggio. Ci volle la parte migliore di un decennio prima che l'economia tornasse ai livelli precedenti.
Mette in risalto
REIBOR è un tasso di riferimento di riferimento basato sui tassi di interesse a breve termine offerti tra le banche islandesi e viene utilizzato per fissare altri tassi di interesse in Islanda.
Il mercato REIBOR e il suo rapporto con i mercati del credito globali sono stati fattori della grave crisi finanziaria che l'Islanda ha vissuto a partire dal 2008.
Il REIBOR è calcolato e pubblicato dalla Banca centrale islandese ed è simile ad altri tassi di riferimento, come SOFR.
