Estoque de pequeno valor
O que é um estoque de pequena capitalização? Como saber se uma ação é small-cap?
Uma das métricas mais importantes que os analistas financeiros usam para categorizar as ações é a capitalização de mercado. Mais do que apenas uma medida do tamanho de uma empresa, capitalização de mercado ou valor de mercado, é também uma estimativa do valor de uma empresa.
O valor de mercado leva em consideração o preço atual de uma ação multiplicado pelo número total de ações em circulação. Isso dá aos investidores um instantâneo do valor de mercado atual da empresa.
Os estoques são categorizados de pequeno a grande:
TT
Grandes corporações multinacionais são conhecidas como grande capitalização ou ações blue-chip. Esses são os nomes conhecidos que compõem o Dow Jones Industrial Average, como Apple, Disney e Johnson & Johnson.
Empresas menores e startups, por outro lado, são conhecidas como ações de pequena capitalização, ou small-caps. Essas empresas têm um valor de mercado entre US$ 250 milhões e US$ 2 bilhões. Como as ações de pequena capitalização historicamente superaram as grandes capitalizações, investidores experientes estão constantemente à procura de identificar a próxima pequena empresa que está pronta para decolar.
É importante lembrar que o valor de mercado está atrelado ao preço da ação, o que significa que pode mudar a qualquer momento. Por exemplo, uma empresa pode descobrir um avanço de ponta que faz com que a demanda por seus produtos cresça, ou pode relatar ganhos consistentemente sólidos e ter fundamentos que a tornem atraente para os investidores.
Qualquer número de fatores pode fazer com que uma empresa de menor capitalização se torne uma empresa de média ou grande capitalização, e os investidores iniciais geralmente desfrutam de lucros consideráveis como resultado. Isso faz com que as ações de pequena capitalização valham uma olhada mais de perto – em qualquer ambiente de mercado. Neste artigo, vamos entrar em algumas das vantagens, bem como os riscos que eles têm em comparação com outras ações.
Quantas ações de pequena capitalização existem? Quanto será que eles valem?
Cerca de 35% de todo o mercado de ações é composto por ações de pequena capitalização. Considere o FT Wilshire 5000 Index, por exemplo, um índice total do mercado de ações que contém quase todas as ações negociáveis disponíveis hoje, desde a maior das mega capitalizações até as menores micro capitalizações. Possui cerca de 750 ações de grande capitalização e cerca de 1.750 ações de pequena capitalização. Mas observe como esse índice é ponderado por capitalização, as grandes capitalizações representam a maior parte — 91% — do valor total do índice. As ações de pequena capitalização representam apenas 8%, e o 1% restante vai para ações de micro capitalização, para que você possa ver o quão importante é a capitalização de mercado para a avaliação de uma ação.
Onde as Small-Caps estão listadas? Como posso trocá-los?
Nomes de empresas de pequena capitalização podem não ser tão reconhecíveis quanto, digamos, Netflix ou Apple, mas suas ações são facilmente negociáveis. Você pode comprar ou vender small caps por meio de um corretor, como Charles Schwab ou TD Ameritrade, ou por meio de um serviço online sem comissões, como Robinhood.
As small caps também estão listadas em índices compostos como o Nasdaq Composite,. que até 2005 era conhecido como o índice primário para ações small cap; no entanto, mudou desde então e agora inclui letras maiúsculas. O próprio Nasdaq Composite foi subdividido em diferentes níveis que refletem tanto a capitalização de mercado quanto a necessidade de uma empresa levantar capital – porque as small caps não são as únicas empresas com necessidades de financiamento.
Os investidores também podem aproveitar as vantagens de possuir ações de pequena capitalização por meio de um fundo mútuo ou de um fundo negociado em bolsa (ETF). Existem vários índices que rastreiam apenas ações de pequena capitalização, como o Russell 2000 e o S&P 600, e os ETFs também foram criados para imitar esses índices. O Russell 2000 é considerado um índice de referência para a força geral das empresas de pequena capitalização, e os gestores de carteiras de fundos mútuos costumam acompanhar seu desempenho em relação a ele.
As Small-Caps são sempre startups?
Ao contrário do que alguns podem pensar, uma empresa de pequena capitalização não precisa ser uma startup. As empresas de pequena capitalização podem estar trabalhando por muitos anos com fundamentos saudáveis e relatórios de lucros sólidos. Nem todas as empresas se esforçam para ser conglomerados multinacionais de mega capitalização.
Qual é a diferença entre Small-Cap e Micro-Cap?
A diferença tem tudo a ver com o valor de mercado. As empresas de micro capitalização têm um tamanho de US$ 50 milhões a US$ 250 milhões, enquanto as de pequena capitalização são maiores, variando entre US$ 250 milhões e US$ 2 bilhões.
Investir em ações de micro capitalização também vem com um maior nível de volatilidade,. já que seu volume de negociação não é muito grande: os investidores que colocam grandes ordens de compra ou venda podem causar oscilações dramáticas nos preços das ações.
Além disso, as ações de micro capitalização são mais comumente encontradas em mesas de negociação de balcão (OTC) do que em grandes bolsas nacionais, como a Bolsa de Valores de Nova York. Isso significa que menos investidores têm acesso a eles, então eles tendem a experimentar um volume de negociação menor do que as ações listadas nas principais bolsas como a NYSE.
Small-Caps é o mesmo que tostão?
Eles podem parecer semelhantes, mas versaletes são bem diferentes dos estoques de moeda de um centavo. A própria classificação de uma empresa de pequena capitalização, lidando com seu valor de mercado, ilustra quão poucas ações em circulação ela possui. A empresa pode realmente ter um preço de ação alto; é o número de ações que o torna pequeno.
As penny stocks, por outro lado, são classificadas pela Securities and Exchange Commission como ações que são negociadas a menos de US$ 5 por ação. Eles não são negociados com frequência e, portanto, têm baixa liquidez e são difíceis de comprar – e talvez ainda mais difíceis de vender. Na verdade, a SEC aconselha os investidores a esperar dois dias antes de executar uma negociação. Como as micro-caps, as penny stocks não são negociadas em bolsas nacionais, mas sim em OTC.
As ações de pequena capitalização são bons investimentos?
Os investidores em crescimento, em particular, valorizam as pequenas capitalizações porque são considerados bons investimentos por suas baixas avaliações. Eles também têm um tremendo potencial de crescimento — a pequena capitalização de hoje pode muito bem se tornar a Amazon de amanhã.
Outra vantagem para os investidores individuais é que os fundos mútuos e as instituições normalmente não investem em small caps – devido aos requisitos de arquivamento da SEC – porque a compra de ações a granel causará oscilações de preço. Portanto, os investidores individuais não precisam se preocupar tanto com a inflação de preços dos grandes investidores.
No entanto, há um fenômeno que ocorre quando uma ação de pequena capitalização é adicionada ou retirada do Russell 2000 porque todos os fundos mútuos que são referenciados a esse índice a compram automaticamente, elevando os preços por algumas semanas no aumento do volume de negociação. Por sua vez, quando uma empresa é retirada do índice, as ações despencam. Isso é conhecido como Efeito Russell, e os investidores devem observar que essas mudanças entram em vigor todo mês de junho.
Quais são algumas desvantagens de investir em ações de pequena capitalização?
Investir em ações de grande capitalização é bastante previsível. As grandes capitalizações desfrutam de maior liquidez e maior volume de negociação, tornando-as mais fáceis de comprar e vender. Eles não são tão voláteis quanto as pequenas capitalizações e, portanto, o investimento em grandes capitalizações é frequentemente considerado menos arriscado. Outra vantagem das grandes capitalizações sobre as pequenas capitalizações é que muitas vezes fazem pagamentos de dividendos,. que é uma parte de seus lucros enviada diretamente aos acionistas.
Mas os investidores podem descobrir que o prêmio de risco de pequena capitalização supera o conforto e a previsibilidade de investir em empresas maiores, simplesmente porque as empresas menores têm oportunidades exponencialmente maiores de crescimento e expansão, enquanto as grandes capitalizações normalmente já tomaram as decisões de negócios que os levaram a desfrutar de uma tremenda apreciação como resultado.
O tamanho da empresa em que você deve investir depende do tipo de investidor que você é e da sua tolerância ao risco. Dito isto, um portfólio diversificado por valor de mercado pode ajudar a mantê-lo um pouco protegido enquanto ainda o expõe ao potencial de crescimento oferecido por ações de pequena capitalização.
As ações de pequena capitalização terão desempenho superior na próxima década?
Kevin Curran, do TheStreet, vê 2022 como um ano crucial para as small caps e compartilha dois de seus favoritos.
Destaques
Dependendo de quão restrita a definição é usada, ou quão detalhado é o modelo de avaliação, uma verdadeira ação de pequeno valor pode ser um unicórnio no mundo dos investimentos - rara e aparentemente mítica.
Ações consideradas subavaliadas e com pequena capitalização de mercado podem ter excelentes oportunidades de crescimento, mas também podem apresentar maior risco de fracasso ao longo do tempo.
De acordo com o modelo de três fatores de Fama e French, as ações de baixo valor possuem duas qualidades importantes: tamanho e valor de pequena capitalização.
As ações de pequena capitalização implicam uma empresa que levantou menos de dois bilhões em capitalização de mercado e está sendo negociada em baixa em relação a um determinado modelo de avaliação.
