Fundo de Índice
Os fundos negociados em bolsa, ou ETFs, são uma das tendências de investimento mais quentes das últimas duas décadas. Os ETFs somaram cerca de US$ 10 trilhões em 2021, atingindo máximos históricos para a classe de ativos de rápido crescimento. Os ETFs permitem que os investidores comprem uma coleção de ativos em apenas um fundo e negociem em uma bolsa como uma ação. Eles são populares porque atendem às necessidades dos investidores e geralmente por baixo custo.
Aqui está o que você precisa saber sobre ETFs e por que tantos investidores são atraídos por eles.
O que é um ETF e como funciona?
Os ETFs são um tipo de fundo que possui vários tipos de títulos, geralmente de um tipo. Por exemplo, um ETF de ações detém ações, enquanto um ETF de títulos detém títulos. Uma ação do ETF dá aos compradores a propriedade de todas as ações ou títulos do fundo. Por exemplo, se um ETF detivesse 100 ações, aqueles que possuíssem o fundo teriam uma participação – muito pequena – em cada uma dessas 100 ações.
Normalmente, os ETFs são gerenciados de forma passiva, o que significa que o fundo geralmente detém um número fixo de títulos com base em um índice predefinido específico de investimentos. Em contraste, muitos fundos mútuos são gerenciados ativamente, com investidores profissionais tentando selecionar os investimentos que vão subir e descer.
Por exemplo, o índice Standard & Poor's 500 é talvez o índice mais conhecido do mundo e forma a base para muitos ETFs. Outros índices populares incluem o Dow Jones Industrial Average e o índice Nasdaq Composite. ETFs baseados nesses fundos – eles são chamados de fundos de índice – apenas compram e mantêm o que estiver no índice e não tomam decisões de negociação ativas.
Os ETFs são negociados em uma bolsa de valores durante o dia, ao contrário dos fundos mútuos que são negociados somente após o fechamento do mercado. Com um ETF, você pode negociar sempre que o mercado estiver aberto e saber exatamente o preço que está pagando pelo fundo.
Para esses benefícios, os ETFs cobram um índice de despesas, que é a taxa paga pelos investidores pela gestão do fundo. O advento dos ETFs fez com que os índices de despesas dos fundos mútuos e dos ETFs caíssem drasticamente ao longo do tempo, à medida que os ETFs baratos gerenciados passivamente se tornaram populares.
Quais são os principais tipos de ETFs?
Os ETFs vêm em uma variedade de sabores que atendem às necessidades dos investidores. Os ETFs dividem o mercado em setores, temas de investimento, avaliação e outras características com as quais os investidores se preocupam.
Aqui estão algumas das categorias de ETFs mais populares e o que elas incluem:
Ações de valor – Ações que parecem baratas em relação a seus ganhos ou ativos.
Ações de dividendos – Ações que pagam dividendos ou têm um forte histórico de pagamentos.
Indústria – Títulos de empresas de um setor específico, como bens de consumo.
Principais índices – Ações baseadas em um índice importante, como o S&P 500 ou o Nasdaq 100.
País – Ações com exposição substancial a um determinado país.
Tamanho da empresa – Possui empresas de um determinado porte, geralmente pequenas, médias ou grandes.
Bonds – Bonds divididos por qualquer número de características, incluindo segurança, duração e emissor.
Commodity – Investe em commodities físicas (ouro, por exemplo) ou produtores das mesmas.
Inverso – Fundos que sobem quando o preço das participações desce, permite aos investidores lucrar com a queda dos títulos.
Os gestores de fundos podem dissecar o mercado em quase todas as características se acharem que os investidores estarão interessados em comprar o produto final.
Quais são as vantagens dos ETFs?
Os ETFs oferecem uma série de vantagens importantes para os investidores, especialmente em termos de escolha de investimento, facilidade e despesas. Mas os ETFs também são valiosos porque permitem que os investidores “fatizem e cortem” o universo de investimentos e ganhem exposição a “temas” ou setores específicos de investimento.
Escolha de investimento: os ETFs oferecem aos investidores novas opções de investimento, pois criam novos títulos como fundos. Com um ETF, você pode investir em um fundo de índice S&P 500 diretamente na bolsa, em vez de ter que comprar um pequeno pedaço de cada ação.
Diversificação: os ETFs também permitem que os investidores alcancem facilmente objetivos como diversificação. Um fundo pode fornecer diversificação instantânea, seja em um setor ou em todo o mercado. Os investidores podem facilmente comprar vários fundos que visam cada setor que gostariam de possuir.
Baixo custo: ETFs também podem ser relativamente baratos, e eles só ficaram mais baratos com o tempo. O índice médio ponderado de despesas de um ETF de ações foi de 0,18% em 2020, de acordo com o Investment Company Institute, e o número vem caindo na última década. Era ainda mais barato para ETFs de títulos, com uma taxa de despesas de apenas 0,13%. Os investidores podem encontrar os maiores ETFs, como os baseados no S&P 500, por muito mais barato que isso. O SPDR S&P 500 Index Trust, por exemplo, custa menos de 0,1%.
Investimentos focados: ETFs também são populares porque permitem que os investidores criem exposição a setores específicos ou temas de investimento. Por exemplo, os ETFs podem se concentrar em ações de alto rendimento ou ações de valor. Eles podem visar ações de biotecnologia ou empresas com exposição ao Brasil ou à Índia, por exemplo.
Mais eficientes em termos fiscais: os ETFs são estruturados de forma que façam apenas distribuições mínimas de ganhos de capital, mantendo as obrigações fiscais mais baixas para os investidores.
Existem desvantagens nos ETFs?
Embora os ETFs tenham poucas desvantagens, há algumas que você deve conhecer.
Pode estar sobrevalorizado: ETFs podem ser negociados a um valor patrimonial líquido mais alto do que suas participações individuais. Ou seja, os investidores podem pagar mais pelo ETF do que ele realmente possui. Dito isso, essa situação não acontece com frequência e o spread raramente é amplo, mas pode acontecer. Em contraste, os fundos mútuos sempre são negociados pelo valor patrimonial líquido.
Não tão focado quanto anunciado: os ETFs nem sempre oferecem o nível de exposição direcionada que eles afirmam. Por exemplo, alguns ETFs oferecem exposição a determinados países e possuem empresas sediadas nessa área. A questão é que muitas vezes as grandes empresas que compõem grande parte do fundo obtêm uma grande parte de suas vendas de fora da área visada. Por exemplo, imagine um ETF que dá exposição focada à Inglaterra e, para isso, possui, entre muitas outras empresas, uma participação em uma empresa britânica como a Diageo, fabricante de bebidas destiladas. Mas a Diageo também obtém uma grande porcentagem de suas vendas fora do país. Portanto, um ETF pode ser muito menos focado em um nicho específico do que você imagina, dado o nome do fundo e o alvo pretendido. Portanto, muitas vezes você precisa examinar as participações de um fundo para entender o que você realmente possui.
ETFs vs. fundos mútuos
Embora os fundos mútuos e os ETFs tenham objetivos semelhantes de possuir uma ampla variedade de ativos em um título, eles têm muitas diferenças importantes, e essas diferenças ajudaram os ETFs a prosperar especialmente na última década. Aqui estão algumas das principais áreas em que esses dois tipos de fundos diferem.
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*** De acordo com o Investment Company Institute**
A estratégia passiva utilizada principalmente pelos ETFs mantém as taxas de administração baixas, e esse baixo custo é repassado aos consumidores na forma de baixos índices de despesas. Com o tempo, isso pressionou os índices de despesas dos fundos mútuos a diminuir para competir.
ETFs vs. ações
Embora os ETFs e as ações sejam negociados ao longo do dia, existem algumas diferenças importantes entre os dois tipos de títulos.
Uma ação representa uma participação acionária em uma única empresa, enquanto um ETF detém várias ações diferentes ou outros ativos. Um ETF de ações pode deter ações de centenas de empresas diferentes, permitindo que seus investidores mantenham uma carteira diversificada por possuírem apenas um título: o ETF.
Os ETFs são bons para iniciantes?
Os ETFs são populares porque oferecem aos investidores muitas ferramentas e características valiosas. E isso é especialmente bom para investidores iniciantes.
Investimento mínimo baixo: os mínimos para ETFs geralmente são o custo de apenas uma ação, que pode variar de muito pouco a talvez algumas centenas de dólares. Compare isso com o investimento inicial mínimo para um fundo mútuo, que pode chegar a vários milhares de dólares. E alguns corretores até permitem que você compre frações de ações, então você nem precisa o suficiente para uma ação completa para começar.
Geralmente sem comissão: Além disso, muitos corretores permitem que você negocie ETFs sem comissão. Schwab e Fidelity são exemplos notáveis, mas Robinhood também oferece todos os ETFs em sua plataforma sem taxa de negociação. Então você pode entrar no jogo a um custo muito baixo.
Temáticos: os ETFs também permitem que os investidores comprem facilmente um tema de investimento específico, mesmo que não saibam muito sobre ele. Se você não é um especialista em biotecnologia, um ETF de biotecnologia focado lhe dará exposição ao setor, para que você não precise escolher quais empresas são as vencedoras.
Diversificação: ETFs também oferecem diversificação instantânea. Você pode comprar um fundo e possuir um conjunto específico de empresas focadas em uma área do mercado ou até mesmo possuir todo o mercado. Em ambos os casos, você obtém diversificação e a redução de risco que a acompanha.
Possui o mercado: Por fim, os ETFs também permitem que você possua índices populares, como o S&P 500, permitindo que você seja "dono do mercado" e obtenha o retorno do mercado, que tem uma média anual de cerca de 10% ao longo do tempo. É incrivelmente fácil para os investidores comprarem esse ETF e aproveitarem a média do mercado com pouco trabalho de investimento.
Aqui estão alguns dos principais ETFs a serem considerados este ano.
Os ETFs são um bom investimento?
O desempenho de um ETF depende inteiramente das ações, títulos e outros ativos nos quais ele é investido. Se os investimentos do fundo aumentarem, o ETF também aumentará. Se seus investimentos caírem de valor, o preço do ETF também cairá. Em suma, o desempenho do ETF é apenas uma média ponderada de todas as suas participações. Portanto, nem todos os ETFs são criados iguais e é importante saber em que seu ETF está investido.
Mas a estrutura de um ETF é uma boa configuração para os investidores, em grande parte devido aos seus baixos custos.
Os ETFs tendem a ter baixos índices de despesas – os fundos mais baratos custam apenas alguns dólares para cada US$ 10.000 investidos. Em grande parte, isso ocorre porque são investimentos passivos, o que significa que eles usam índices predefinidos para determinar o que possuem, em vez de pagar a gerentes de investimentos caros para vasculhar ativamente o mercado em busca das melhores participações. O objetivo de um ETF passivo é acompanhar o desempenho do índice que segue, não vencê-lo.
Além disso, os ETFs também oferecem todos os benefícios listados acima: baixos mínimos de investimento, diversificação, um investimento focado ou temático e uma ampla variedade de fundos.
Resultado final
Os ETFs provaram ser incrivelmente populares nas últimas décadas, e essa popularidade provavelmente continuará. Uma das estratégias de investimento mais populares – comprar e manter um fundo de índice S&P 500 – foi recomendada pelo lendário investidor Warren Buffett. Embora esse influxo de dinheiro possa soluçar quando o mercado flutuar, a tendência de longo prazo para o investimento em ETFs parece clara.
Destaques
Os fundos de índice têm despesas e taxas mais baixas do que os fundos gerenciados ativamente.
Os fundos de índice procuram igualar o risco e o retorno do mercado com base na teoria de que, no longo prazo, o mercado superará qualquer investimento isolado.
Os fundos de índice seguem uma estratégia de investimento passiva.
Um fundo de índice é uma carteira de ações ou títulos projetados para imitar a composição e o desempenho de um índice do mercado financeiro.
PERGUNTAS FREQUENTES
Os ETFs pagam dividendos?
Se as ações incluídas em um ETF pagarem dividendos, esse ETF deverá repassar esses pagamentos de dividendos aos acionistas. Esses dividendos podem ser pagos em dinheiro ou reinvestidos automaticamente como ações adicionais do ETF. Diferentes ações pagam dividendos em diferentes frequências e em momentos diferentes, então normalmente, os ETFs retêm todos os dividendos pagos durante um trimestre e os distribuem aos acionistas no final do trimestre. Os dividendos pagos pelos ETFs são tributados à taxa de ganhos de longo prazo.
Quem cria e gerencia ETFs?
Os gestores de fundos, ou “patrocinadores”, criam ETFs apresentando propostas à Securities and Exchange Commission (SEC). Outra parte, conhecida como “participante autorizado”, toma emprestadas as ações que o ETF representará e as coloca em um fundo, que as converte em ações do ETF que o participante autorizado pode vender ao público. No caso de ETFs gerenciados ativamente, esse processo pode ocorrer repetidas vezes à medida que os títulos são adicionados ou removidos do fundo com base nas decisões estratégicas de seu gestor.
Os ETFs têm taxas?
Como os fundos mútuos, os ETFs normalmente carregam taxas conhecidas como taxas de despesas, embora as taxas dos ETFs tendam a ser mais baixas do que as dos fundos mútuos. Estas comissões cobrem os custos associados à gestão e administração do fundo. Os índices de despesas com ETF tendem a ficar em média em torno de 0,4 a 0,5% (ou 40 a 50 centavos por investimento de US$ 100) anualmente. Essas taxas são deduzidas automaticamente, para que os investidores de ETF não precisem se lembrar de pagá-las. É importante observar a proporção de despesas de qualquer ETF (ou fundo mútuo) em que você esteja interessado em investir, pois essa taxa diminuirá um pouco seus ganhos (ou aumentará ligeiramente suas perdas) a cada ano.
Os Investidores de ETFs Realmente Possuem os Valores Mobiliários Componentes do Fundo?
Os acionistas de ETFs não possuem os ativos subjacentes incluídos nos ETFs em que investem. Por esse motivo, eles não obtêm os direitos de voto que as ações normais podem ter. Os acionistas de ETFs são, no entanto, elegíveis para receber quaisquer dividendos pagos por ações incluídas nos ETFs que possuem. Em contraste, os investidores de fundos mútuos realmente possuem os títulos subjacentes no fundo.
Como os ETFs afetam os impostos dos investidores?
Quando os investidores vendem ações que subiram de valor desde que foram compradas, eles são tributados sobre seus ganhos de capital. Esses ganhos são considerados de curto prazo e tributados a uma alíquota maior se as ações forem mantidas por menos de um ano. Os ganhos são considerados de longo prazo e tributados a uma alíquota menor se as ações forem mantidas por mais de um ano. Essas mesmas regras se aplicam às ações do ETF, pois são negociadas em bolsas centralizadas, como ações. As transações que entram na criação e gerenciamento de ETFs são consideradas “em espécie”, o que significa que estão isentas de impostos, portanto, as únicas implicações fiscais com as quais os investidores individuais de ETFs precisam se preocupar são aquelas que vêm com a venda de ações.
