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O que é um subscritor?
Um subscritor é qualquer parte que avalia e assume o risco de outra parte por uma taxa, que geralmente assume a forma de comissão, prêmio, spread ou juros.
Agentes e corretores representam consumidores e companhias de seguros, enquanto os subscritores trabalham para companhias de seguros.
Entendendo os subscritores
Os subscritores desempenham um papel crítico em muitos setores do mundo financeiro, incluindo o setor de hipotecas, o setor de seguros, os mercados de ações e alguns tipos comuns de negociação de títulos de dívida. Um indivíduo na posição de um subscritor líder às vezes é chamado de book runner.
Os subscritores modernos desempenham uma variedade de papéis, dependendo do setor em que estão trabalhando. Em geral, os subscritores têm a tarefa de determinar o nível de risco envolvido em uma transação ou outro tipo de decisão de negócios. Risco é a probabilidade de que os ganhos reais de um resultado ou investimento sejam diferentes de um resultado ou retorno esperado.
Os investidores confiam nos subscritores porque eles determinam se vale a pena correr um risco de negócios. Os subscritores também contribuem para atividades do tipo vendas; por exemplo, em uma oferta pública inicial (IPO),. o subscritor pode comprar toda a emissão do IPO e vendê-la aos investidores. Um IPO é um processo pelo qual uma empresa anteriormente privada vende ações de uma empresa anteriormente privada em uma bolsa de valores pública pela primeira vez.
##História dos Subscritores
O termo subscritor surgiu pela primeira vez nos primeiros dias do seguro marítimo. Os armadores procuravam um seguro para um navio e sua carga para se protegerem se o barco e seu conteúdo fossem perdidos. Os armadores preparavam um documento que descrevia seu navio, seu conteúdo, tripulação e destino.
Uma taxa e termos acordados foram estabelecidos no documento. Os empresários que desejassem assumir alguma obrigação ou risco assinavam seu nome na parte inferior e indicavam quanta exposição estavam dispostos a aceitar. Esses empresários ficaram conhecidos como subscritores.
Tipos de subscritores
Subscritores de Hipoteca
O tipo mais comum de subscritor é um subscritor de empréstimo hipotecário. Os empréstimos hipotecários são aprovados com base em uma combinação de renda do solicitante, histórico de crédito, índices de dívida e economia geral.
Os subscritores de empréstimos hipotecários garantem que um solicitante de empréstimo atende a todos esses requisitos e, posteriormente, aprovam ou negam um empréstimo. Os subscritores também revisam a avaliação de uma propriedade para garantir que ela seja precisa e que a casa valha o preço de compra e o valor do empréstimo.
Os subscritores de empréstimos hipotecários têm a aprovação final para todos os empréstimos hipotecários. Empréstimos que não são aprovados podem passar por um processo de apelação, mas a decisão requer provas contundentes para ser derrubada.
De acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA, o emprego de subscritores de seguros deverá diminuir 2% de 2020 a 2030.
Seguradoras de Seguros
Os subscritores de seguros, como os subscritores de hipotecas, revisam os pedidos de cobertura e aceitam ou rejeitam um candidato com base na análise de risco. Os corretores de seguros e outras entidades submetem pedidos de seguro em nome dos clientes, e os subscritores de seguros analisam o pedido e decidem se oferecem ou não cobertura de seguro.
Os subscritores de seguros aconselham sobre questões de gerenciamento de risco, determinam a cobertura disponível para indivíduos específicos e analisam os clientes existentes para uma análise contínua da cobertura.
Subscritores de Ações
Os subscritores administram a emissão pública e distribuição de títulos – na forma de ações ordinárias ou preferenciais – de uma corporação ou outro órgão emissor nos mercados de ações. Talvez o papel mais proeminente de um subscritor de ações seja no processo de IPO.
Os subscritores de IPO são especialistas financeiros que trabalham em estreita colaboração com o órgão emissor para determinar o preço de oferta inicial dos títulos, comprar os títulos do emissor e vender os títulos aos investidores por meio da rede de distribuição do subscritor.
Os subscritores de IPO são tipicamente bancos de investimento que possuem especialistas em IPO na equipe. Esses bancos de investimento trabalham com uma empresa para garantir que todos os requisitos regulatórios sejam atendidos. Para avaliar o interesse no investimento, os especialistas em IPO entram em contato com uma grande rede de organizações de investimento – como fundos mútuos e seguradoras. A quantidade de juros recebida por esses grandes investidores institucionais ajuda um subscritor a definir o preço de IPO das ações da empresa.
O subscritor também garante que um número específico de ações será vendido a esse preço inicial e comprará qualquer excedente.
Subscritores de títulos de dívida
Os subscritores compram títulos de dívida – como títulos do governo, títulos corporativos, títulos municipais ou ações preferenciais – do órgão emissor (geralmente uma empresa ou agência governamental) para revendê-los com lucro. Esse lucro é conhecido como "spread de subscrição".
Um subscritor pode revender títulos de dívida diretamente ao mercado ou a revendedores (que então os venderão a outros compradores). Quando a emissão de títulos de dívida requer mais de um subscritor, o grupo resultante de subscritores é conhecido como sindicato de subscritores.
##Destaques
Um corredor de livros é outro nome para um subscritor líder.
Os subscritores são essenciais para o setor de hipotecas, setor de seguros, mercados de ações e tipos comuns de negociação de títulos de dívida devido à sua capacidade de determinar riscos.
Os subscritores trabalham em muitas áreas de finanças, desde a indústria de seguros até empréstimos hipotecários.
Os subscritores determinam o nível de risco para os credores.
Um subscritor é qualquer parte que avalia e assume o risco de pagamento de outra parte.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quem são alguns tipos comuns de subscritores?
Um subscritor de empréstimo hipotecário é um dos tipos mais comuns de subscritores. Seu trabalho é garantir que um solicitante de empréstimo atenda a todos os requisitos antes de aprovar ou negar o empréstimo. Outro tipo comum são os subscritores de seguros, que analisam os pedidos de cobertura e, com base em suas descobertas, aceitam ou rejeitam um candidato. Os subscritores que trabalham no mercado de ações devem administrar a emissão pública e distribuição de valores mobiliários de uma corporação ou outra entidade na forma de ações ordinárias ou preferenciais.
O que é um corredor de livros?
Um bookrunner é um subscritor principal ou coordenador líder na emissão de novos instrumentos de capital, dívida ou títulos. Esses tipos de subscritores também podem se coordenar com outros para mitigar seus riscos, como aqueles que representam empresas em grandes aquisições alavancadas (LBOs). Uma vez que combinam as funções de um subscritor enquanto coordenam os esforços de várias partes envolvidas e fontes de informação, os bookrunners são o ponto central de todas as informações sobre a oferta ou emissão potencial.
Por que os subscritores são importantes?
Os investidores precisam de subscritores para determinar se vale a pena investir em um risco de negócios. Além disso, os subscritores também contribuem para o sucesso das atividades do tipo vendas.
