Топор

Что такое топор?

Axe — это прозвище, данное маркет-мейкеру,. который играет наиболее важную роль в изменении цены конкретной ценной бумаги на торгуемых биржах.

Понимание топора

Топор можно определить, изучив котировки Уровня 2 и отметив, какой маркет-мейкер оказывает наибольшее влияние на цену ценной бумаги. Термин «топор» иногда применяется к аналитикам, которые особенно влиятельны в своих обращениях к компаниям, которые они освещают, но это менее определенное использование термина.

Многие внутридневные трейдеры пытаются определить топор в данной ценной бумаге и торгуют в том же направлении, что и маркет-мейкер, чтобы увеличить свои шансы на успех. Часто на данной акции работает много маркет-мейкеров, и требуется время, чтобы определить, кто из них склонен контролировать движение цены. Топор может меняться со временем, если трейдеры, стоящие за движениями, переключают маркет-мейкеров, чтобы те не анализировали их движения.

Маркет-мейкеры могут быть идентифицированы с помощью коротких кодов, которые появляются на котировках Уровня II. Используя эти коды, трейдеры могут определить, какие компании стоят за конкретными сделками. BATS, например, относится к BATS Global Markets, которая принадлежит Cboe Global Markets.

В общем, трейдеры должны следить за тем, сколько акций маркет-мейкер показывает как доступные, сколько они фактически продают, спреды спроса и предложения и как быстро маркет-мейкер позволяет акциям двигаться в любом направлении. Эта динамика может быстро нарисовать картину того, какой маркет-мейкер имеет наибольшее влияние на ценную бумагу.

Среди маркет-мейкеров топор имеет наибольший контроль над ценами на ценные бумаги, поскольку они определяют большую часть ценового движения в конкретный день.

Влияние маркет-мейкера

Маркет-мейкеры имеют большое влияние на цены ценных бумаг, поскольку они эффективно контролируют поток капитала. Большинство маркет-мейкеров просто публикуют заявки и предложения, управляют своими запасами и пользуются преимуществами малой задержки для арбитражных возможностей с помощью сетей электронной связи (ECN) и темных пулов. Некоторые, однако, занимаются манипулятивным поведением.

Например, хедж-фонд или маркет-мейкер может разместить огромный лимитный ордер на покупку на определенном уровне цены, не намереваясь когда-либо его исполнить, что может создать иллюзию поддержки ценной бумаги. Эти действия могут повлиять как на спотовый, так и на фьючерсный рынок этой ценной бумаги. Та же стратегия может быть использована для создания искусственного давления со стороны продавцов акций путем размещения крупного лимитного ордера на продажу, который немного превышает текущую цену.

Известны также случаи нелегального манипулирования маркет-мейкерами. Маркет - мейкер может опережать инвестора, например, покупая акции до его получения после получения приказа. Легальная, но все еще сомнительная версия этой стратегии, используемая высокочастотными трейдерами,. включает использование алгоритмов для прогнозирования потока ордеров за счет использования алгоритмов исполнения маркет-мейкера. Эти методы повышают цены для розничных инвесторов и увеличивают прибыль маркет-мейкеров и хедж-фондов.

Особенности

• Термин топор иногда применяется к аналитикам, которые особенно влиятельны в своих обращениях к компаниям, которые они освещают, но это менее определенное использование термина.

• Топор можно определить, изучив котировки Уровня II и отметив, какой маркет-мейкер оказывает наибольшее влияние на цену ценной бумаги.

• Axe — это прозвище, данное маркет-мейкеру, который играет наиболее важную роль в изменении цены конкретной ценной бумаги на торгуемых биржах.