Yxa

Vad är Axe?

Axe är monikern som ges till market maker som är mest central för prisåtgärden för ett specifikt värdepapper över handelbara börser.

Förstå Axe

Yxan kan identifieras genom att studera nivå 2 -kurser och notera vilken market maker som verkar ha störst effekt på värdepapprets pris. Termen yxa används ibland för analytiker som är särskilt inflytelserika i sina samtal till företag de täcker, men detta är en mindre definierad användning av termen.

Många daytraders försöker identifiera yxan i ett givet värdepapper och handlar i samma riktning som market maker som ett sätt att öka sina chanser att lyckas. Ofta finns det många marknadsgaranter i en given aktie och det tar tid att avgöra vilken av dem som tenderar att styra prisåtgärden. Yxan kan förändras över tiden om handlarna bakom rörelserna byter marknadsgarant för att kasta av sig de som analyserar deras rörelser.

Marknadsgaranter kan identifieras med korta koder som visas på nivå II-kurser. Genom att använda dessa koder kan handlare avgöra vilka företag som ligger bakom specifika affärer. BATS syftar till exempel på BATS Global Markets, som ägs av Cboe Global Markets.

I allmänhet bör handlare hålla ett öga på hur många aktier som marknadsgaranten visar som tillgängliga, hur många de faktiskt säljer, spridningarna för köp och sälj och hur snabbt marknadsgaranten tillåter aktien att röra sig i endera riktningen. Denna dynamik kan snabbt måla upp en bild av vilken marknadsgarant som faktiskt har mest inflytande över ett värdepapper.

Bland marknadsgaranter har yxan störst kontroll över värdepapperspriser eftersom de driver det mesta av prisåtgärden under en viss dag.

Market Maker Inflytande

Marknadsgaranter har stort inflytande över värdepapperspriser eftersom de effektivt kontrollerar kapitalflödet. De flesta marknadsgaranter lägger helt enkelt upp bud och erbjudanden,. hanterar sitt lager och drar fördel av låg latens för arbitragemöjligheter med elektroniska kommunikationsnätverk (ECN) och mörka pooler. Vissa ägnar sig dock åt manipulativa beteenden.

En hedgefond eller market maker kan till exempel lägga en enorm limit köporder till en viss prisnivå utan att ha för avsikt att någonsin utföra den, vilket kan ge en illusion av stöd för värdepapperet. Dessa åtgärder kan påverka både spot- och terminsmarknaden för detta värdepapper. Samma strategi kan användas för att skapa artificiellt säljtryck på en aktie genom att placera en stor gränsförsäljningsorder som är något högre än det aktuella priset.

Det finns också fall av olaglig manipulation av marknadsgaranter. En market maker kan styra en investerare, till exempel genom att köpa aktier före dem efter att ha fått en order. En laglig, men fortfarande tveksam version av denna strategi som används av högfrekventa handlare innebär att man använder algoritmer för att förutsäga orderflöde genom att utnyttja marknadsgarantens exekveringsalgoritmer. Dessa metoder ökar priserna för privata investerare och ökar vinsten för marknadsgaranter och hedgefonder.

##Höjdpunkter

– Termen yxa används ibland för analytiker som är särskilt inflytelserika i sina samtal till företag de täcker, men det är en mindre definierad användning av termen.

– Yxan kan identifieras genom att studera nivå II-kurser och notera vilken market maker som verkar ha störst effekt på värdepapprets pris.

• Axe är monikern som ges till market maker som är mest central för prisåtgärden för ett specifikt värdepapper över handelbara börser.