Øks

Hva er øks?

Axe er betegnelsen gitt til market maker som er mest sentral i prishandlingen til et spesifikt verdipapir på tvers av omsettelige børser.

Forstå Axe

Øksen kan identifiseres ved å studere Nivå 2 sitater og merke seg hvilken market maker som ser ut til å ha størst effekt på verdipapirets pris. Begrepet øks brukes noen ganger om analytikere som er spesielt innflytelsesrike i sine samtaler om selskaper de dekker, men dette er en mindre definert bruk av begrepet.

Mange daytradere forsøker å identifisere øksen i et gitt verdipapir og handle i samme retning som market maker som en måte å øke sjansene for suksess. Ofte er det mange markedsaktører i en gitt aksje, og det tar tid å finne ut hvem av dem som har en tendens til å kontrollere kurshandlingen. Øksen kan endre seg over tid hvis traderne bak bevegelsene bytter markedsaktører for å kaste av seg de som analyserer bevegelsene deres.

Market makers kan identifiseres ved å bruke korte koder som vises på nivå II-tilbud. Ved å bruke disse kodene kan tradere finne ut hvilke selskaper som står bak spesifikke handler. BATS refererer for eksempel til BATS Global Markets, som eies av Cboe Global Markets.

Generelt bør tradere holde et øye med hvor mange aksjer market maker viser som tilgjengelige, hvor mange de faktisk selger, bud-spread-spredninger og hvor raskt market maker tillater aksjen å bevege seg i begge retninger. Denne dynamikken kan raskt male et bilde av hvilken market maker som faktisk har mest innflytelse over et verdipapir.

Blant market makers har øksen mest kontroll over verdipapirprisene ettersom de driver mesteparten av prishandlingen på en gitt dag.

Market Maker-innflytelse

Markedsskapere har mye innflytelse over verdipapirpriser siden de effektivt kontrollerer kapitalflyten. De fleste markedsaktører legger ganske enkelt inn bud og tilbud, administrerer beholdningen deres og drar fordel av lav latens for arbitrasjemuligheter med elektroniske kommunikasjonsnettverk (ECN) og mørke bassenger. Noen engasjerer seg imidlertid i manipulerende atferd.

Et hedgefond eller market maker, for eksempel, kan legge inn en enorm grensekjøpsordre til et visst prisnivå uten å ha til hensikt å utføre den, noe som kan gi en illusjon av støtte for verdipapiret. Disse handlingene kan påvirke både spot- og futuresmarkedet for det verdipapiret. Den samme strategien kan brukes til å skape kunstig salgspress på en aksje ved å plassere en stor grensesalgsordre som er litt høyere enn gjeldende pris.

Det er også tilfeller av ulovlig market maker-manipulasjon. En market maker kan front -run en investor, for eksempel ved å kjøpe aksjer foran dem etter å ha mottatt en ordre. En lovlig, men fortsatt tvilsom, versjon av denne strategien brukt av høyfrekvente handelsmenn innebærer å bruke algoritmer for å forutsi ordreflyt ved å utnytte markedsmakerens utførelsesalgoritmer. Denne praksisen øker prisene for detaljinvestorer og øker fortjenesten for markedsmakere og hedgefond.

##Høydepunkter

• Begrepet øks brukes noen ganger om analytikere som er spesielt innflytelsesrike i sine samtaler om selskaper de dekker, men dette er en mindre definert bruk av begrepet.

– Øksen kan identifiseres ved å studere Nivå II-sitater og merke seg hvilken market maker som ser ut til å ha størst effekt på verdipapirets pris.

• Axe er monikeren gitt til market maker som er mest sentral i prishandlingen til et spesifikt verdipapir på tvers av omsettelige børser.