Økse
Hvad er Axe?
Axe er monikeren givet til market maker,. som er mest central for prishandlingen af et specifikt værdipapir på tværs af omsættelige børser.
Forståelse af Axe
Øksen kan identificeres ved at studere niveau 2- kurser og notere, hvilken market maker der synes at have den største effekt på værdipapirets pris. Begrebet økse bruges nogle gange om analytikere, der er særligt indflydelsesrige i deres opfordringer til virksomheder, de dækker, men dette er en mindre defineret brug af udtrykket.
Mange daytradere forsøger at identificere øksen i en given værdi og handle i samme retning som market maker som en måde at øge deres chancer for succes på. Ofte er der mange market makers i en given aktie, og det tager tid at bestemme, hvilken af dem der har tendens til at styre kurshandlingen. Øksen kan ændre sig over tid, hvis de handlende bag bevægelserne skifter market makers til at smide dem, der analyserer deres træk.
Market makers kan identificeres ved hjælp af korte koder, der vises på niveau II-kurser. Ved at bruge disse koder kan handlende afgøre, hvilke virksomheder der står bag specifikke handler. BATS refererer for eksempel til BATS Global Markets, som er ejet af Cboe Global Markets.
Generelt bør handlende holde øje med, hvor mange aktier market maker viser som tilgængelige, hvor mange de faktisk sælger, bud-ask spreads,. og hvor hurtigt market maker tillader aktien at bevæge sig i begge retninger. Denne dynamik kan hurtigt tegne et billede af, hvilken market maker der rent faktisk har mest indflydelse på et værdipapir.
Blandt market makers har øksen mest kontrol over værdipapirpriserne, da de driver det meste af prishandlingen på en given dag.
Market Makers indflydelse
Market makers har stor indflydelse på værdipapirpriserne, da de effektivt kontrollerer kapitalstrømmen. De fleste market makers poster blot bud og tilbud, administrerer deres beholdning og drager fordel af lav latency til arbitragemuligheder med elektroniske kommunikationsnetværk (ECN'er) og mørke puljer. Nogle engagerer sig dog i manipulerende adfærd.
En hedgefond eller market maker kan f.eks. afgive en enorm limit-købsordre til et bestemt prisniveau uden at have til hensigt nogensinde at udføre den, hvilket kunne give en illusion af støtte til værdipapiret. Disse handlinger kan påvirke både spot- og futuresmarkedet for det pågældende værdipapir. Den samme strategi kan bruges til at skabe kunstigt salgspres på en aktie ved at placere en stor limit-salgsordre, der er lidt højere end den aktuelle pris.
Der er også tilfælde af ulovlig market maker-manipulation. En market maker kan frontløbe en investor, for eksempel ved at købe aktier foran dem efter at have modtaget en ordre. En lovlig, men stadig tvivlsom version af denne strategi brugt af højfrekvente handlende involverer brug af algoritmer til at forudsige ordreflow ved at udnytte market makers eksekveringsalgoritmer. Denne praksis øger priserne for detailinvestorer og øger profitten for market makers og hedgefonde.
##Højdepunkter
Begrebet økse bruges nogle gange om analytikere, der er særligt indflydelsesrige i deres opfordringer til virksomheder, de dækker, men dette er en mindre defineret brug af begrebet.
Øksen kan identificeres ved at studere niveau II-kurser og notere, hvilken market maker der synes at have størst effekt på værdipapirets pris.
Axe er monikeren givet til market maker, som er mest central for prishandlingen af et specifikt værdipapir på tværs af omsættelige børser.
