Machado
O que é machado?
Axe é o apelido dado ao formador de mercado que é mais central para a ação do preço de um título específico nas bolsas negociáveis.
Entendendo o Machado
O machado pode ser identificado estudando as cotações do Nível 2 e observando qual formador de mercado parece ter o maior efeito sobre o preço do título. O termo machado às vezes é aplicado a analistas que são especialmente influentes em suas visitas às empresas que cobrem, mas esse é um uso menos definido do termo.
Muitos day traders tentam identificar o machado em um determinado título e negociar na mesma direção que o formador de mercado como forma de aumentar suas chances de sucesso. Muitas vezes, existem muitos formadores de mercado em uma determinada ação e leva tempo para determinar qual deles tende a controlar a ação do preço. O machado pode mudar ao longo do tempo se os comerciantes por trás dos movimentos mudarem os formadores de mercado para afastar aqueles que analisam seus movimentos.
Os formadores de mercado podem ser identificados usando códigos curtos que aparecem nas cotações de Nível II. Ao usar esses códigos, os comerciantes podem determinar que as empresas estão por trás de negociações específicas. A BATS, por exemplo, refere-se à BATS Global Markets, que é propriedade da Cboe Global Markets.
Em geral, os traders devem ficar de olho em quantas ações o formador de mercado mostra como disponíveis, quantas realmente vendem, os spreads de compra e venda e a rapidez com que o formador de mercado permite que a ação se mova em qualquer direção. Essas dinâmicas podem rapidamente pintar uma imagem de qual formador de mercado tende a realmente ter mais influência sobre um título.
Entre os formadores de mercado, o machado tem o maior controle sobre os preços dos títulos, pois conduz a maior parte da ação do preço em um determinado dia.
Influência do formador de mercado
Os formadores de mercado têm muita influência sobre os preços dos títulos, pois controlam efetivamente o fluxo de capital. A maioria dos formadores de mercado simplesmente publica lances e ofertas, gerencia seu inventário e aproveita a baixa latência para oportunidades de arbitragem com redes de comunicação eletrônica (ECNs) e dark pools. Alguns, no entanto, se envolvem em comportamentos manipuladores.
Um fundo de hedge ou formador de mercado, por exemplo, pode colocar uma enorme ordem de compra limitada a um determinado nível de preço sem a intenção de executá-la, o que poderia fornecer a ilusão de suporte para o título. Essas ações podem influenciar tanto o mercado à vista quanto o mercado futuro para esse título. A mesma estratégia pode ser usada para criar pressão artificial de venda em uma ação, colocando uma grande ordem de venda com limite ligeiramente superior ao preço atual.
Há também casos de manipulação ilegal de formadores de mercado. Um formador de mercado pode liderar um investidor, por exemplo, comprando ações antes dele após receber um pedido . Uma versão legal, mas ainda questionável, dessa estratégia usada por traders de alta frequência envolve o uso de algoritmos para prever o fluxo de pedidos, aproveitando os algoritmos de execução do formador de mercado. Essas práticas aumentam os preços para investidores de varejo e aumentam os lucros para formadores de mercado e fundos de hedge.
##Destaques
O termo machado às vezes é aplicado a analistas que são especialmente influentes em suas visitas às empresas que cobrem, mas esse é um uso menos definido do termo.
O machado pode ser identificado estudando as cotações do Nível II e observando qual formador de mercado parece ter o maior efeito sobre o preço do título.
Axe é o apelido dado ao formador de mercado que é mais central para a ação do preço de um título específico nas bolsas negociáveis.
