Клиринговая цена

Клиринговая цена – это равновесная денежная стоимость торгуемой ценной бумаги, актива или товара. Эта цена определяется процессом спроса и предложения покупателей и продавцов или, в более широком смысле, взаимодействием сил спроса и предложения. Клиринговые цены наиболее стабильны на ликвидном рынке. На неликвидных рынках с небольшим количеством покупателей и продавцов может потребоваться больше времени, чтобы цены достигли равновесия.

Как работает клиринговая цена

На любой бирже продавцы хотят максимально возможную цену за ценную бумагу или актив, в то время как инвесторы, заинтересованные в их покупке, желают получить самую низкую возможную цену покупки . В какой-то момент между покупателями и продавцами достигается взаимоприемлемая цена. Именно в этот момент экономисты говорят, что рынок «очистился» и сделка состоялась.

Спрос и предложение являются ключевыми элементами процесса покупки и продажи на рынке ценных бумаг. Клиринговой ценой ценной бумаги или актива будет цена, по которой она была продана в последний раз. На активно торгуемом рынке со многими участниками с обеих сторон определение цены может быть быстрым, особенно когда котировки спроса и предложения постоянно обновляются в режиме реального времени на электронной бирже. Для неликвидных или слабо торгуемых ценных бумаг, таких как проблемные долги,. потребуется больше времени, чтобы найти стабильную клиринговую цену, поскольку покупателей и продавцов меньше.

Особые соображения

Для продуктов или услуг рыночная цена также определяется прежде всего взаимодействием спроса и предложения. Пересечение нисходящей кривой спроса и восходящей кривой предложения представляет собой равновесную цену или клиринговую цену для продукта или услуги.

Возьмем, к примеру, дорогой смартфон. Если производитель установит слишком высокую цену, то возникнет излишек его смартфонов; если он устанавливает слишком низкую цену, то из-за спроса у производителя может не хватить запасов. В любом случае, при условии отсутствия трений на рынке, будет иметь место процесс согласования спроса и предложения, чтобы найти клиринговую цену для смартфона.

Прилипчивость цены

Однако клиринговые цены могут не сразу реагировать на изменение рыночных условий. Ценовая жесткость относится к тенденции некоторых товаров приспосабливаться медленнее, чем рыночные изменения, даже когда новая динамика предполагает другую оптимальную цену. Классическим примером этого является жесткость заработной платы : работодатели обычно вряд ли будут сокращать заработную плату своим работникам, за исключением случаев серьезного спада.

Липкость относится к тенденции определенных цен сопротивляться движению даже в меняющихся рыночных условиях. Заработная плата — хорошо известный пример липкого товара.

Пример рыночной клиринговой цены

В качестве простого примера того, как устанавливаются клиринговые цены, представьте себе акцию под названием XYZ, которая торгуется на определенном фондовом рынке. В обычный день книга заказов сообщает о дневном объеме транзакций в размере 1 миллиона долларов, при этом цены на акции колеблются в узком диапазоне между 95 и 100 долларами. Другими словами, каждый день около 10 000 акций переходят из рук в руки, и рынок находится в равновесии между покупателями и продавцами.

Однако это не единственные перспективные сделки. Некоторые покупатели могут иметь открытые ордера на более низкие цены в ожидании резкого падения цен. Некоторые продавцы также будут открывать ордера по чрезвычайно высоким ценам в ожидании скачка цен.

Далее предположим, что богатый инвестор выходит на рынок и желает потратить 1 миллион долларов на акции XYZ на открытом рынке. Можно было бы ожидать, что этот инвестор сможет купить 10 000 акций, но это маловероятно из-за ограниченного предложения. Инвестор быстро скупал все акции в диапазоне от 95 до 100 долларов, а затем переходил к покупке предложений по цене 110, 120 или даже 200 долларов. К концу торгового дня клиринговая цена XYZ может быть значительно выше, чем на момент выхода инвестора на рынок.

Нижняя линия

Рыночные клиринговые цены составляют одну из ключевых идей рыночной экономики. Когда покупатели выходят на рынок в поисках самой низкой возможной цены, а продавцы — в поисках самой высокой, рынок в конце концов достигает точки равновесия, когда спрос в точности равен предложению. Эта идея также является ключевой для рынков ценных бумаг, где цены устанавливаются посредством процесса покупки и продажи в биржевых книгах заявок.

Особенности

• На рынках ценных бумаг клиринговая цена достигается посредством процесса покупки-продажи в книгах рыночных заявок.

• На свободном рынке клиринговая цена достигается путем определения цены, поскольку покупатели и продавцы пытаются найти наиболее выгодную цену.

• В микроэкономике клиринговая цена относится к ценовой точке, в которой спрос и предложение находятся в равновесии. Ее также называют равновесной ценой.

• Цены на некоторые товары медленно реагируют на изменение динамики рынка. Такие цены называются липкими.

• В то время как ликвидные рынки, скорее всего, быстро достигнут равновесия, рынки, которые неликвидны или слабо торгуются, с большей вероятностью столкнутся с волатильностью или проскальзыванием.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое рыночная клиринговая цена?

Рыночная клиринговая цена – это цена, при которой спрос на товар со стороны потребителей равен количеству товаров, которое может быть произведено по этой цене. При этой цене спрос и предложение точно равны: нет неиспользованных товаров, ожидающих продажи, и нет покупателей, которые не могут купить.

Что произойдет, если цена упадет ниже рыночной клиринговой цены?

Если цена упадет ниже рыночной клиринговой цены, покупатели скупят все доступные товары, что приведет к дефициту на рынке. Этот дефицит заставляет цены расти, пока они не достигнут равновесной цены. Точно так же, если цены превысят рыночную клиринговую цену, поставщики будут иметь излишки непроданных товаров, которые можно уменьшить только за счет снижения цен.

Как узнать рыночную клиринговую цену?

Рыночная клиринговая цена достигается путем определения цены. И покупатели, и продавцы будут пытаться найти наиболее выгодные цены для своих интересов. В конце концов, рынок придет к равновесию в точке цены, при которой количество желающих купить будет равно количеству желающих продавцов.

Как связаны равновесная цена и рыночная клиринговая цена?

Фраза «равновесная цена» часто используется как синоним «рыночной клиринговой цены». Оба относятся к цене, по которой количество товаров для продажи точно равно количеству, которое покупатели желают купить. Другими словами, это цена, при которой рынок находится в равновесии.