Clearing-Preis
Der Clearing-Preis ist der monetäre Gleichgewichtswert eines gehandelten Wertpapiers, Vermögenswertes oder Gutes. Dieser Preis wird durch den Bid-Ask-Prozess von Käufern und Verkäufern oder allgemeiner durch das Zusammenspiel von Angebots- und Nachfragekräften bestimmt. Clearingpreise sind in einem liquiden Markt am stabilsten. In illiquiden Märkten mit wenigen Käufern und Verkäufern kann es länger dauern, bis die Preise ein Gleichgewicht erreichen.
Wie ein Clearing-Preis funktioniert
Bei jeder Börse wollen Verkäufer den höchstmöglichen Preis für ein Wertpapier oder einen Vermögenswert, während Anleger, die am Kauf interessiert sind, den niedrigstmöglichen Kaufpreis wünschen. Irgendwann wird zwischen Käufern und Verkäufern ein für beide Seiten akzeptabler Preis erzielt. An diesem Punkt sagen Ökonomen,. dass der Markt "geräumt" ist und eine Transaktion stattgefunden hat.
Angebot und Nachfrage sind Schlüsselelemente des Bid-Ask-Prozesses an einem Wertpapiermarkt. Der Clearingpreis eines Wertpapiers oder Vermögenswerts ist der Preis, zu dem es zuletzt gehandelt wurde. In einem aktiv gehandelten Markt mit vielen Teilnehmern auf beiden Seiten kann die Preisfindung schnell erfolgen, insbesondere wenn Geld-Brief-Kurse kontinuierlich in Echtzeit an einer elektronischen Börse aktualisiert werden. Bei illiquiden oder dünn gehandelten Wertpapieren wie Distressed Debt dauert es länger, einen stabilen Clearingpreis zu finden, da es weniger Käufer und Verkäufer gibt.
Besondere Überlegungen
Auch bei Produkten oder Dienstleistungen wird der markträumende Preis in erster Linie durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage bestimmt. Der Schnittpunkt der nach unten geneigten Nachfragekurve und der nach oben geneigten Angebotskurve stellt den Gleichgewichtspreis oder Clearingpreis für das Produkt oder die Dienstleistung dar.
Nehmen Sie zum Beispiel ein High-End-Smartphone. Setzt der Hersteller den Preis zu hoch an, entsteht ein Überangebot seiner Smartphones; Wenn der Preis zu niedrig angesetzt wird, kann die Nachfrage dazu führen, dass der Hersteller keine Lagerbestände mehr hat. Unter der Annahme, dass es keine Reibungen auf dem Markt gibt, findet in beiden Fällen ein Anpassungsprozess zwischen Angebot und Nachfrage statt, um den Clearing-Preis für das Smartphone zu ermitteln.
Preisklebrigkeit
Clearing-Preise reagieren jedoch möglicherweise nicht sofort auf sich ändernde Marktbedingungen. Preisbindung bezieht sich auf die Tendenz einiger Waren, sich langsamer anzupassen als sich der Markt ändert, selbst wenn neue Dynamiken einen anderen optimalen Preis nahelegen. Ein klassisches Beispiel hierfür ist die Lohnbindung : Arbeitgeber werden die Gehälter ihrer Mitarbeiter in der Regel nicht kürzen, außer in Fällen schwerer Abschwünge.
Klebrigkeit bezieht sich auf die Tendenz bestimmter Preise, Bewegungen zu widerstehen, selbst unter sich ändernden Marktbedingungen. Löhne sind ein bekanntes Beispiel für ein klebriges Gut.
Beispiel für einen Markträumungspreis
Als einfaches Beispiel dafür, wie Clearingpreise festgelegt werden, stellen Sie sich eine Aktie namens XYZ vor, die an einem bestimmten Aktienmarkt gehandelt wird. An einem typischen Tag meldet das Auftragsbuch ein tägliches Transaktionsvolumen von 1 Million US-Dollar, wobei die Aktienkurse in einem engen Band zwischen 95 und 100 US-Dollar gehandelt werden. Mit anderen Worten, täglich wechseln etwa 10.000 Aktien den Besitzer, und der Markt befindet sich im Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern.
Dies sind jedoch nicht die einzigen potenziellen Trades. Einige Käufer haben möglicherweise offene Aufträge für niedrigere Preise in Erwartung starker Preisrückgänge. Einige Verkäufer hätten in Erwartung eines Preisanstiegs ebenfalls offene Aufträge für extrem hohe Preise.
Nehmen wir als nächstes an, ein wohlhabender Investor betritt den Markt und möchte 1 Million Dollar für XYZ-Aktien auf dem freien Markt ausgeben. Man könnte erwarten, dass dieser Investor 10.000 Aktien kaufen könnte, aber dies ist aufgrund des begrenzten Angebots unwahrscheinlich. Der Investor würde schnell alle Aktien im Bereich von 95 bis 100 US-Dollar aufkaufen, bevor er Angebote zu Preisen von 110 US-Dollar, 120 US-Dollar oder sogar 200 US-Dollar kauft. Am Ende des Handelstages könnte der Clearing-Preis für XYZ deutlich höher sein als zum Zeitpunkt des Markteintritts des Anlegers.
Das Endergebnis
Markträumungspreise bilden eine der Schlüsselideen in der Marktwirtschaft. Wenn Käufer in den Markt eintreten und den niedrigstmöglichen Preis suchen und Verkäufer den höchsten Preis suchen, erreicht der Markt schließlich einen Gleichgewichtspunkt, an dem die Nachfrage genau dem Angebot entspricht. Diese Idee ist auch der Schlüssel zu den Wertpapiermärkten, wo die Preise durch das Bid-Ask-Verfahren in Börsenauftragsbüchern festgelegt werden.
Höhepunkte
Auf den Wertpapiermärkten wird der Clearingpreis durch das Bid-Ask-Verfahren in den Orderbüchern des Marktes erreicht.
In einem freien Markt wird der Clearing-Preis durch Preisfindung erreicht, da Käufer und Verkäufer versuchen, den günstigsten Preis zu finden.
In der Mikroökonomie bezieht sich der Clearing-Preis auf den Preispunkt, an dem Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht sind. Er wird auch als Gleichgewichtspreis bezeichnet.
Bei einigen Gütern reagieren die Preise nur langsam auf sich ändernde Marktdynamiken. Diese werden als Sticky-Preise bezeichnet.
Während liquide Märkte wahrscheinlich schnell ein Gleichgewicht erreichen, sind illiquide oder dünn gehandelte Märkte eher mit Volatilität oder Slippage konfrontiert.
FAQ
Was ist ein Markträumungspreis?
Der Markträumungspreis ist der Preis, zu dem die Nachfrage der Verbraucher nach einem Gut gleich der Anzahl der Güter ist, die zu diesem Preis produziert werden können. Bei diesem Preis sind Angebot und Nachfrage genau gleich: Es gibt keine unbenutzten Waren, die darauf warten, verkauft zu werden, und keine Käufer, die nicht kaufen können.
Was passiert, wenn der Preis unter den Markträumungspreis fällt?
Wenn der Preis unter den Markträumungspreis fällt, kaufen die Käufer alle verfügbaren Waren auf, was zu einer Marktknappheit führt. Diese Verknappung lässt die Preise steigen, bis sie den Gleichgewichtspreis erreichen. Wenn die Preise über den Markträumungspreis steigen, haben die Lieferanten ebenfalls einen Überschuss an unverkaufter Ware, der nur durch Preissenkungen reduziert werden kann.
Wie finden Sie den Markträumungspreis?
Der Markträumungspreis wird durch Preisfindung erreicht. Sowohl Käufer als auch Verkäufer werden versuchen, die günstigsten Preise für ihre Interessen zu finden. Schließlich wird der Markt an dem Preispunkt ein Gleichgewicht erreichen, an dem die Anzahl der willigen Käufer gleich der Anzahl der willigen Verkäufer ist.
Wie hängen der Gleichgewichtspreis und der Markträumungspreis zusammen?
Der Begriff „Gleichgewichtspreis“ wird oft synonym mit „Markträumungspreis“ verwendet. Beide beziehen sich auf den Preis, zu dem die Anzahl der zu verkaufenden Waren genau der Menge entspricht, die Käufer kaufen möchten. Mit anderen Worten, es ist der Preis, bei dem sich der Markt im Gleichgewicht befindet.
