Наличный расчет

Что такое расчет наличными?

Расчет наличными — это метод расчета, используемый в определенных фьючерсных и опционных контрактах, когда по истечении срока действия или исполнения продавец финансового инструмента не поставляет фактический (физический) базовый актив, а вместо этого передает соответствующую денежную позицию.

Понимание расчетов наличными

Фьючерсные и опционные контракты — это производные инструменты, стоимость которых зависит от базового актива,. которым может быть акция или товар. Когда срок действия фьючерсного контракта или опционного контракта истекает или исполняется, концептуальный регресс заключается в том, чтобы держатель контракта поставил физический товар или передал фактические акции. Это называется физической доставкой и может быть гораздо более обременительным, чем расчет наличными.

если инвестор открывает короткую позицию по фьючерсному контракту на серебро на сумму 10 000 долларов, в конце контракта держателю будет неудобно физически доставить серебро другому инвестору. Чтобы обойти это, фьючерсные и опционные контракты могут заключаться с денежным расчетом, когда в конце контракта держателю позиции либо зачисляется, либо дебетуется разница между начальной ценой и окончательным расчетом.

Например, покупатель фьючерсного контракта на хлопок с расчетами наличными должен уплатить разницу между спотовой ценой хлопка и ценой фьючерса, а не становиться владельцем физических связок хлопка. Это отличается от физического расчета, при котором действительно происходит поставка базового инструмента (инструментов).

Трейдеры и спекулянты на рынках сельскохозяйственных фьючерсов и опционов, которые торгуют такими вещами, как крупный рогатый скот и другой домашний скот, также обычно предпочитают такой порядок. Эти торговцы не фермеры и не переработчики мяса, и их интересует только рыночная цена. Таким образом, они не желают принимать поставку стада живых животных.

Большинство опционов и фьючерсных контрактов рассчитываются наличными. Однако исключением являются котирующиеся опционные контракты на акции, расчет по которым часто осуществляется путем поставки фактически лежащих в основе акций.

Преимущества расчетов наличными

Для продавцов, не желающих фактически вступать во владение базовым наличным товаром,. расчет наличными является более удобным методом заключения фьючерсных и опционных контрактов. Контракты с расчетами наличными являются одной из основных причин прихода спекулянтов и, следовательно, приносят больше ликвидности рынкам деривативов.

Другими преимуществами расчетов наличными являются:

1. Сокращение общего времени и затрат, необходимых при завершении контракта: Контракты с расчетами наличными относительно просты в заключении, поскольку они требуют только перевода денег. Фактическая физическая доставка связана с дополнительными расходами, такими как транспортные расходы и расходы, связанные с обеспечением качества доставки и проверкой.

2. Защита от дефолта: Для расчетов наличными требуются маржинальные счета,. которые ежедневно отслеживаются, чтобы убедиться, что на них есть необходимые остатки для проведения сделки.

Особые соображения

Расчет наличными может стать проблемой по истечении срока действия,. потому что без поставки фактических базовых активов любые h - ребра , имеющиеся до истечения срока, не будут компенсированы. Это означает, что трейдер должен быть усердным, чтобы закрыть хеджирование или пролонгировать позиции с истекающим сроком действия деривативов, чтобы воспроизвести позиции с истекающим сроком действия. Эта проблема не возникает при физической доставке.

Пример расчета наличными

Фьючерсные контракты заключают инвесторы, которые считают, что цена товара в будущем вырастет или упадет. Если инвестор открывает короткую позицию по фьючерсному контракту на пшеницу, он предполагает, что цена на пшеницу снизится в краткосрочной перспективе. Заключается контракт с другим инвестором, который занимает другую сторону медали, полагая, что цена на пшеницу вырастет.

Инвестор открывает короткую позицию по фьючерсному контракту на 100 бушелей пшеницы на общую сумму 10 000 долларов. Это означает, что в конце контракта, если цена 100 бушелей пшеницы упадет до 8000 долларов, инвестор получит 2000 долларов.

Однако если цена 100 бушелей пшеницы возрастет до 12 000 долларов, инвестор потеряет 2 000 долларов. Концептуально, в конце контракта 100 бушелей пшеницы «доставляются» инвестору с длинной позицией.

Чтобы упростить задачу, можно использовать наличный расчет. Если цена вырастет до 12 000 долларов, то инвестор в короткую позицию должен заплатить разницу в 12 000–10 000 долларов, или 2 000 долларов, вместо фактической поставки пшеницы. И наоборот, если цена упадет до 8000 долларов, владелец длинной позиции заплатит инвестору 2000 долларов.

Особенности

• Контракты с расчетами наличными требуют меньше времени и затрат для доставки по истечении срока действия.

• Расчет наличными — это метод расчета, используемый в некоторых фьючерсных и опционных контрактах, когда по истечении срока действия или исполнения продавец финансового инструмента не поставляет фактический (физический) базовый актив, а вместо этого передает соответствующую денежную позицию.

• Сделки с производными инструментами рассчитываются денежными средствами, когда физическая поставка актива не происходит после исполнения или истечения срока действия.

• Расчеты наличными позволили инвесторам привлечь ликвидность на рынки деривативов.