Свободный денежный поток на акцию

Что такое свободный денежный поток на акцию

Свободный денежный поток на акцию (FCF) — это мера финансовой гибкости компании, которая определяется путем деления свободного денежного потока на общее количество акций в обращении. Этот показатель служит косвенным показателем для измерения изменений в прибыли на акцию.

В идеале бизнес будет генерировать больший денежный поток, чем требуется для операционных расходов и капитальных затрат. Когда они это сделают, свободный денежный поток на акцию, приведенный ниже, будет увеличиваться, поскольку числитель растет, удерживая акции в обращении постоянными. Увеличение свободного денежного потока до стоимости акций в обращении является положительным моментом, поскольку считается, что компания улучшает перспективы и повышает финансовую и операционную гибкость.

Свободный денежный поток на акцию также называется: Свободный денежный поток для фирмы. В этом случае он обозначается как FCFF. Выбор имени часто является вопросом предпочтений. Очень часто можно увидеть, что это описывается как FCF в газете и FCFF в исследовательской заметке аналитика, хотя они говорят об одном и том же значении.

Рассчитывается как:

$\text{Свободный денежный поток на акцию}\ =\ \frac{ \text{Свободный денежный поток}}{# \text{ Акции в обращении}}$

РАЗБИВКА Свободный денежный поток на акцию

Эта мера сигнализирует о способности компании погасить задолженность, выплатить дивиденды,. выкупить акции и способствовать развитию бизнеса. Кроме того, свободный денежный поток на акцию можно использовать для предварительного прогноза будущих цен на акции. Например, когда цена акций фирмы низка, а свободный денежный поток растет, высока вероятность того, что прибыль и стоимость акций вскоре вырастут, потому что высокий денежный поток на акцию означает, что прибыль на акцию потенциально должна быть выше. также высокий.

Из популярных коэффициентов финансового состояния свободный денежный поток на акцию является наиболее всеобъемлющим, поскольку это денежный поток, доступный для распределения между акционерами как заемных, так и акционерных обществ. Альтернативным, но похожим соотношением является свободный денежный поток к собственному капиталу ( FCFE ). Свободный денежный поток к собственному капиталу начинается со свободного денежного потока в фирму, но не включает процентные расходы по долговым инструментам, поскольку они являются старшими в структуре капитала. Это оставляет свободный денежный поток доступным акционерам, которые находятся в нижней части структуры капитала.

Еще одним ключевым элементом показателей свободного денежного потока является исключение неденежных статей, содержащихся в отчетах о прибылях и убытках и отчетах о движении денежных средств. В основном износ и амортизация. Хотя амортизация отражается для целей налогообложения и других целей, она является неденежной статьей. А показатели свободного денежного потока интересуют только статьи, связанные с денежными средствами.